芯片行业的阵痛期：“短缺”与“去库存”并行
红星资本局原创
记者|俞瑶 陶玥阳 实习生 尹可然
编辑|余冬梅 杨程
近日，芯片价格雪崩引发关注，有芯片价格从每个200元下降至每个20元。
今年上半年，消费电子终端产品需求不强，一个多月前台积电（TSM.US）三大客户苹果、AMD、英伟达下调订单量，行业内“芯片荒”与“去库存”的分化情况逐渐凸显。
无锡数字经济研究院执行院长吴琦认为，目前我国芯片市场正逐步回归理性与规范，这个过程中，也会伴随着行业集中度的提升与秩序的重建。
↑芯片 资料配图 图据IC Photo
芯片价格雪崩
上市公司：无法预测是否会受影响
据央视新闻报道，芯片价格曾一度出现暴涨，而如今芯片市场上又出现了降价销售的情景。
某款意法半导体芯片作为电子控制系统的核心部件，2021年市场报价一度上涨至3500元左右一个，2022年从高位下滑至600元左右一个，降价幅度超过80%。另一型号的芯片，在2021年价格维持在200元左右一个，目前售价仅为每个20元左右，只有最高价的十分之一。
另据国融证券研报，意法半导体、英飞凌、德仪等MCU芯片厂商报价已大幅下滑，意法半导体通用型MCU芯片价格已从3月的70元人民币下调到7月的32元人民币。
与此同时，芯片供应在汽车、工业自动化、AI大数据等领域内偏紧。
针对部分芯片降价可能带来的影响，红星资本局联系了部分上市公司。
欧菲光（002456.SZ）表示，公司激光雷达、毫米波雷达、其他车载雷达以及新领域的产品会使用到芯片，但目前无法预测是否会受影响。
扬杰科技（300373.SZ）表示，公司主营电力电子器件芯片，但外销体量不大，不太会受到影响。
乐鑫科技（688018.SH）称，公司主营WI-FI MCU通信芯片，用于物联网领域，目前没有受到影响。
“芯片荒”与“去库存”同时出现
半导体产业链开始分化
事实上，半导体产业链的分化现象早已显露。总体看来，通用类和消费电子领域芯片降价幅度较为明显，车用芯片以及上游半导体设备仍然紧俏。
通用类、消费电子类芯片降价主要有两方面原因。
首先，今年上半年，全球PC、手机等消费电子终端产品需求疲软。Canalys报告显示，2022年第一季度，全球智能手机出货量为3.11亿台，同比下降11%；第二季度，全球智能手机出货量减少至2.87亿台，同比下滑9%。
另据工信部数据，2022年上半年，我国智能手机产量5.76亿台，同比下降1.8%；微型计算机设备产量2.12亿台，同比下降5%；集成电路产量1661亿块，同比下降6.3%。
其次，行业库存水平整体偏高。今年7月，全球晶圆代工龙头台积电，已遭到苹果、超微和英伟达三大客户砍单。
太平洋证券研报认为，半导体行业，尤其是后端IC领域下半年的压力开始逐渐增加。由于去年超级旺季效应的递延，以及定金确认的周期性，上半年不少上市公司仍能交出不错成长答卷，但去年行业抢定上游晶圆，埋下高价库存，接下来一两年将如何消化，尤其是在渠道端快速降价，宁可微亏也要清货的降价趋势下如何去化，是丢给国内IC企业强大的逆周期考卷。
车用芯片以及上游半导体设备、材料，仍然呈现出短缺状态。
国融证券发布研报称，目前，车用IGBT交货周期在50周甚至以上，供需缺口高达40%-50%。同时，车用MCU芯片交期已超40周，汽车芯片巨头意法半导体（STM.US）再度上调MCU芯片价格，其订单能见度已达18个月，远高于规划的2022年产能，汽车销量回暖下，汽车芯片景气度相对比较坚挺。此外，随着晶圆代工厂新增产能逐步落地，国产厂商持续国产替代导入，半导体设备领域景气度仍维持高位。叠加上游硅料、石油等原材料成本涨价，半导体用稀有气体、硅片、光刻胶等上游材料领域景气度持续上升。
专家：行业逐渐回归理性
无锡数字经济研究院执行院长吴琦认为，去年下半年，芯片价格普遍上涨，今年二季度，部分芯片价格下滑明显。芯片价格的变化，反映出行业的结构性问题。
吴琦称，“芯片是一种先进制程工艺，如果是2纳米、3纳米芯片，那我们现在的很多厂商能力有待提升，这部分还是短缺的，是不会降价的。但如果是10纳米、20纳米芯片，技术很成熟，这部分在降价。”
对于价格波动的原因，吴琦提出了自己的观点：“这两年国家对芯片行业比较支持，也出台过一些补贴政策，很多企业跟风入局，厂家转行芯片生产，在一定程度上导致了行业的虚假繁荣。但是在应用场景方面，没有很大突破，所以芯片需求很可能滞后于供给。还有不少企业囤货，市场上普遍存在无序低价竞争行为，都是芯片价格下跌的原因。”
对于芯片未来价格走势，国融证券预计存储芯片三季度仍供过于求，但降价幅度有望持续收窄至0%-10%。消费类MLCC价格在二季度已跌3%-5%，下半年降价压力未减，预计仍有3-6%的降幅。
吴琦认为，芯片价格下滑不会长期持续，但未来一段时间内，车用芯片仍会短缺。“现在有些芯片价格下降幅度已经过大了，经过这段时间之后，价格会慢慢回归到市场合理区间。”
“芯片行业现在暴露出的问题，在其他行业也看到过。我们的芯片市场处在完善市场秩序的过程中，随着不断引导，行业会逐步趋于理性。行业洗牌是难以避免的，未来市场会更倾向于真正拥有技术实力，能满足市场需求的企业。国产替代的前景也十分广阔，在产业互联网的转型过程中，对芯片的需求量特别大，我们需要一批在技术领域真正具有国际竞争力的企业，虽然短期内会很困难，但这是必须要经历的一个过程。”吴琦称。
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