腾讯离职员工创业图谱

作者：团支书、高路拓等

来源：本文转载自公众号城市数据团（ID：metrodatateam）

数据团联合南极圈（腾讯离职员工组织）和启信宝（企业经营数据集成平台）一起做了一个有趣的小研究，试图梳理一下腾讯离职员工创业的基本情况和背后的资本谱系。

我们以南极圈提供的腾讯离职员工的近300个典型创业项目为样本（以下简称创业项目，入选标准为项目核心创始人中至少有一位是腾讯离职员工），然后通过启信宝数据库来丰富每家企业的基本信息，并向上追溯了这些创业项目的多层投资关系，尝试对其背后的资本脉络做一个描摹。

我们先来看看创业项目都分布在哪些城市：

可以看到，尽管腾讯的大本营在深圳，但更多的创业项目却选择了北京，从创业生态圈来看，北京仍然是创业者的首选。

再来看看这些项目都分布在哪些行业？

可以看到，金融、游戏行业占据了第一梯队，企业服务、文化娱乐、生活、电商等行业紧随其后。腾讯离职员工的行业选择，在一定程度上也表征了中国的创业江湖现状。 

从创业者离职前后的领域切换也能表现出类似的现象：

结果真是有趣——做社交的不做社交了、做电商的不做电商了；做金融的却仍然选择金融、做游戏的却仍然选择游戏。为什么金融和游戏的小伙伴创业后还坚持原来在腾讯工作的领域呢？我们猜测原因只有一个：金融和游戏离钱最近。

看完城市分布和行业分布，我们再来看看，这些项目都处于什么融资阶段？

我们在样本中筛选了已完成至少一轮融资、且未上市（含并购上市）的创业项目如下：

显然，天使轮（含Pre-A轮）和A轮阶段的企业是最多的，分别有90家左右。天使轮和A轮之后的企业逐级减少，看来漏斗效应在腾讯离职员工的创业项目中依然应验，不知道这些创业项目是否能够成功逾越A轮死和B轮死的两大魔咒。

那么，这些项目都融到了多少钱？

按照最近的融资金额，我们可以对所有创业项目进行排名（为保护项目隐私，仅保留项目名称的第一个字），top30如下图所示：

如上图所示，不同创业企业的融资规模相差极大。哪怕仅看top30的企业，融资额度也呈现指数型下降，第1名和第30名之间存在30余倍的差异。

尽管差异巨大，top30的项目仍然都说得上是资本市场的宠儿——这30个项目在最近一轮吸引的投资占全部近300个创业项目吸引投资的80%。具体而言：

融资超过10亿元的项目只有6个，融资金额占比接近60%；融资在1-10亿元的项目有37个，融资金额占比约30%；融资金额在千万元级别（含以下）的项目近200个，融资金额仅占10%…… 

更多的钱最终去了更少的公司，这就是创业江湖的残酷现实。

那么，到底是谁在投资这些项目？

每个项目往往有多个资方，关系纷繁复杂。我们不妨选出每个项目的主要资方，并建立投资关系图谱（密集恐惧症患者慎入）：

这张图上，蓝点表示典型创业项目，红点表示他们背后的投资机构。红点颜色越深、形状越大，说明该机构投资的腾讯离职员工创业项目越多。

仔细看的话，这张图几乎囊括了绝大多数知名的投资机构，而其中最显眼的几个大节点则分别是腾讯、IDG、丰厚、红杉、晨兴和君联。看来，虽然员工辞职了，腾讯仍然在关注着他们，并对创业项目给予了相当的支持，同时顶级投资机构也会分涌而至，共同构建了腾讯离职系的创业资本网络。

接下来，为了能够更深入的挖掘资本谱系关系，我们利用启信宝提供的分层投资关系数据（不含VIE架构的创业公司），挖掘了这些创业项目背后的人民币基金的拓扑网络，关系如下图所示：

（注：蓝点为典型创业项目，黄点为人民币投资者）

如果只挖掘一层的话，我们可以看到，除了腾讯以外，直接投资腾讯离职员工创业项目最多的人民币资本还有梅花、真格、经纬、华谊、险峰、五岳等。第一层投资者中还出现了很多个人节点（出现在多个公司的个人股东名单里），比较典型的有吴宵光、吴世春、曾李青、肖冰、戴志康、倪正东等。

由于有些公司有多层架构，同时投资机构可能藏得更深，我们不妨再往上挖一层。

（注：蓝点为典型创业项目，黄点为第一级投资者，橙点为第二级投资者，即第一级投资者的投资者）

在这张图上，我们除了找到了红杉、赛富等更多的投资机构以外，还出现了阿里、联想的身影，巨头们之间的相爱相杀、恩怨情仇真是千丝万缕、难以琢磨啊。另外在第二层投资者节点中也出现了一些新的个人节点，比如左凌烨、庞升东、白文涛、何伯权等。

如果我们再往上挖一层呢？

（注：蓝点为典型创业项目，黄点为第一级投资者，橙点为第二级投资者，红点为第三级投资者）

随着投资层数的增加，参加到这场资本游戏中的角色越来越多。从最初的300个典型创业项目，扩展成一张由8000多个机构和个人（节点）、近万笔投资（连线）构成的密不透风的大网。在这张大网中，中央的核心区域被二级和三级投资者所占据，典型创业项目被挤压到缝隙和边缘。

我们不妨根据投融资拓扑关系，对参与这场资本游戏的8000多个企业和个人进行聚类，则可以划分出资本背后的若干派系。 

在这张图中，相同颜色的点代表同一资本派系。大致看来，可分为10来个主流派系。在这张纷繁复杂的大网中，真正的大Boss（核心派系和节点），也就是各大资本背后的母基金逐渐浮出了水面，我们可以挑出三个典型派系代表看一看：

中央系

背后是各类中央直属机构和关联机构

再背后是国有资本

歌斐系

背后是诺亚财富

再背后是中国高净值家族

盛景系

背后是各路产业资本

还有各路地方政府资本

各类母基金背后的金主就深深的藏在了复杂的资本网络之中，韬光养晦、偶露峥嵘。

世界是我们的，也是你们的。

但归根结底是你们的。

陆家嘴金融（FinanceLJZ）