前7批废纸分析：废纸仍紧俏，纸价易涨难跌！
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废纸居高难下，且经过近4个月的去库存，各环节库存已经不多，节后下游已经复工，需求恢复，纸价易涨难跌，但是，造纸价格的最终反弹多高，还是取决于3月份之后的需求。此外，废纸的居高难下，又间接支撑了木浆的价格，虽然当前木浆价格继续下跌调整。所以2018年，我们依然认为造纸板块整体依然是一个量的逻辑。
2018年1-7批废纸限制进口许可：废纸进口额度542万吨，已完全取消混杂废纸
2018年2月23日，环保部公示了2018年第7批废纸限制进口许可证审批情况，共有1家企业获批进口废纸额度63.67万吨。根据环保部固体废物与化学品管理技术中心的公示数据，2018年前7批共有63家企业获批废纸进口额度合共541.85万吨，相比2017年同期大幅减少80.12%，但是，2017年前7批废纸进口额度2725.63万吨，占全年的96.97%。其中，未经分拣的混杂废纸（税则号为4707900090）仍无审批，被完全取消。
废纸发放的企业分布：玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业三大包装纸龙头获批额度仍然保持靠前 。根据环保部公示数据，三大包装纸龙头企业玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业和华南地区最大新闻纸生产商广州造纸，在2018年前7批中获批额度排名前四，分别获批进口废纸168.49万吨、77.29万吨、49.23万吨和75.00万吨，占比分别达到31.10%、14.26%、9.09%和13.84%。玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业三家企业2018年前7批的获批进口废纸额度占总体指标的比例已与2017年全年接近。其中，玖龙纸业获批额度依然保持第一，大幅领先其他企业。
地区分布：获批额度前十位的地区基本无变化，广东、浙江、江苏位居前三。根据环保部公示数据，2018前7批废纸进口获批额度前十位的地区基本无变化。前三位依旧是广东省、浙江省、江苏省。其中广东省依旧位居首位，废纸进口获批额度为236.04万吨，占比达到43.56%。其次为浙江省、江苏省，获批额度分别为86.90万吨、74.74万吨，占比分别为16.04%、13.79%。
2018年第7批废纸限制进口许可：2018年获批额度最少，首次出现获批两次企业2018年2月23日环保部公示的2018年第7批废纸限制进口许可中，仅有广州造纸股份有限公司1家企业获批进口废纸额度636730吨。根据环保部公示数据，本次公示与前6批废纸限制进口许可的公示有所不同，具有三大特征：
第7批获批企业数量为前7批次中最少
第7批中仅有广州造纸股份有限公司1家企业获批进口废纸额度636730吨。此前获批企业最少的是第2批，仅有山鹰纸业、金田纸业、广州造纸三家企业获得进口废纸额度。
广州造纸成为2018年首家获批两次的企业
广州造纸曾位列2018年第2批废纸限制进口许可名单中，当时获批额度为113270吨；第二次获批的额度（636730吨）远远大于第一次（113270吨）。2017年，广州造纸仅在第1批次中获得废纸进口额度。
广州造纸成为2018年首家获批额度超过2017年全年的企业
2017年广州造纸仅在第1批次的废纸进口限制许可中获批额度622360吨。截至目前，广州造纸2018年已获批废纸进口额度合计为750000吨，成为首家超过2017年全年获批额度的企业。
预计：2018年废纸进口政策保持趋紧态势，基本形成按期逐渐发放许可证的局面
2017年，我国废纸政策相继落地：《进口废纸环境保护管理规定》2017年12月15日正式印发，5万吨以下产能及贸易商限制申报进口指标；《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》确定2018年3月1日开始实施，进口废纸中混杂物比重由1.5%修订为0.5%。
我们预计随着废纸政策全部落地，我国禁止洋垃圾入境、推进固废进口管理制度的决心不会动摇，2018年废纸进口政策将保持趋紧态势，基本形成按期逐渐释放的局面。
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