【广发策略】上周两融规模下降，南下资金流入——广发流动性跟踪周报（12月第5期）
报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年1月1日。）
● 股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为137亿元，前一周IPO规模为83亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行36亿元，北上资金流入29亿元；流出方面，两融融资减少117亿元，南下资金流入72亿元，重要股东减持157亿元，交易费用65亿元。
2022年12月（截至12月30日），北上资金净流入350亿元。上周净流入行业前五名是银行、非银金融、公用事业、食品饮料、商贸零售，净流出行业前五名是电子、汽车、交通运输、通信、机械设备。
2022年12月（截至12月30日），南下资金净流入84亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、香港交易所、中国联通、申洲国际、会德丰。
恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、资讯科技业、电讯业；恒生二级行业净买入前三名为软件服务、旅游及消闲设施、其他金融。
投资者情绪：上周融资交易占比为5.2%，前一周为6.4%；上周日度换手率为0.8%，前一周为0.8%；上周机构资金流出177亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁1447亿元，前一周限售股解禁998亿元，预计本周限售股解禁982亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行137BP，R001上行161BP，R007上行84BP，DR007下行30BP，3个月同业存单收益率下行14BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行13BP至2.10%，10Y国债收益率上行1BP至2.84%，期限利差上行14BP至0.74%。
● 风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年1月1日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为36亿元，前一周新发基金规模为140亿元，上周新发基金规模下降。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入29亿元，前一周流入44亿元。截至2022年12月30日，2022年12月北上资金净流入350亿元。上周净流入行业前五名是银行、非银金融、公用事业、食品饮料、商贸零售，净流出行业前五名是电子、汽车、交通运输、通信、机械设备。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入72亿元，前一周净流出6亿元。截至2022年12月30日，2022年12月南下资金净流入84亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、香港交易所、中国联通、申洲国际、会德丰。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、资讯科技业、电讯业、地产建筑业、综合企业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、旅游及消闲设施、其他金融、药品及生物科技、电讯。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为5.2%，前一周为6.4%；
(3)机构资金流向：上周机构资金流出177亿元，前一周机构资金流出531亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁1447亿元，前一周限售股解禁998亿元，预计本周限售股解禁982亿元（以2022年12月30日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放9750亿元。上周投放逆回购10140亿元，有390亿元逆回购到期，逆回购净投放9750亿元。
信用货币派生：2022年11月，M1增速4.6%（前一期5.8%）；M2增速12.4%（前一期11.8%）。2022年11月新增社融1.99万亿元（前一期约0.91万亿元），金融机构新增人民币贷款1.21万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行137BP，R001上行161BP，R007上行84BP，DR007下行30BP，3个月同业存单收益率下行14BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行13BP至2.10%，10Y国债收益率上行1BP至2.84%，期限利差上行14BP至0.74%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行5BP，信用利差下行9BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.51%至6.95。
四、风险提示
疫情反复，疫情影响超预期；
全球经济下行超预期，需求衰退过快；
全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。
本报告信息
对外发布日期：2023年1月4日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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