【华创宏观】新发市场单薄,地产二级行情再受挫 —— 中资美元债周报20181029
The following article is from 华创宏观 Author 张瑜 杨轶婷
上周一级市场债券共计发行5只,发行主体实际只有3家。二级市场整体平稳。但一边是投资级指数小幅上涨0.23%,另一边是高收益指数下跌0.82%。受全球经济增长预期下调及金融市场大幅震荡的影响,整个新兴市市场美元债表现整体清淡。
地产企业债券上周继续大幅下行,花样年(FTHDGR)、龙光地产(LOGPH)、佳兆业(KAISAG)、华南城(CSCHCN)等企业债券收益率大幅上行,尤其是花样年全线债券收益率基本上行3%-9%,佳兆业全线债券收益率基本上行2%-4%。此外,恒大、碧桂园、鑫苑置业、绿地表现亦不佳。
城投债中,高评级债券表现比较稳定,镇江瀚瑞(HRINT)、北京建设(BEIPRO)、盐城高新(YCINVE)大幅下跌。金融服务业中,中国国储(CERCG)价格继续下跌,中融国际(ZHNBND)修复上涨。工业类企业中,能源类高收益企业债券下跌依然较为普遍,如MI能源(MIEHOL)、华晨电力(HCELEC)、来宝集团(NOBLSP)下跌靠前。此外,清华控股拟将紫光集团部分股份股权转让方案作出调整,受此消息影响,紫光芯盛(TSINGH)大幅上涨。
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具体内容详见华创证券研究所10月29日发布的报告《【华创宏观】新发市场单薄,地产二级行情再受挫 —— 中资美元债周报20181029》
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中美贸易摩擦系列
1、报告篇
2、对话篇
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迎接政策微调系列
基建投资补短板,投资机会怎么看?--“迎接政策微调”宏观&行业联合电话会议
“迎接政策微调”系列电话会议之二--6月20日国务院常务会议解读
【华创宏观&行业“迎接政策微调”】地方调研--中部A省调研纪要
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国家资产负债表系列
债务泡沫驱动的资产重估步入尾声--国家资产负债表系列专题之六
大类资产配置何去何从:基于资产负债表修复不同步性的视角--国家资产负债表系列专题之四
理解长债务周期下的大类资产轮动--重塑国家资产负债表系列专题之三
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穿越迷雾系列
穿越迷雾——2018年秋季策略会报告
关税对通胀影响有限——基于双模型估算——穿越迷雾系列六
2000亿关税清单全梳理,哪些商品美国难以找到替代?--华创宏观·穿越迷雾系列五
寻找基建的空间--华穿越迷雾系列四
美国输入型通胀知多少?对加息节奏与期限溢价的影响--穿越迷雾系列三
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思想汇系列
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汇率一本通系列
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专题系列
Q1境外对华投资大增 净流入创7年新高 ——跨境资本季度跟踪第1期
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高频跟踪 之 每周经济观察
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高频跟踪 之 中资美元债周报
能源再现违约,地产板块下行 —— 中资美元债周报20181023
一周事件不断,二级小幅下跌 —— 中资美元债周报20181008
喜迎假期,一级歇息二级收涨 —— 中资美元债周报20181001
二级vs一级,一场冰与火之歌 —— 中资美元债周报20180925
多家城投评级下调,市场表现乏力 —— 中资美元债周报20180916
一级发行如火如荼,投资级小幅回落 —— 中资美元债周报 20180909
地产城投主导新发,二级整体平稳 —— 中资美元债周报 20180902
地产城投添新发,二级投资级再发力 —— 中资美元债周报 20180826
一级新发减少,市场静观其变 —— 中资美元债周报 20180817
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高频跟踪 之 全球央行双周志
金融危机的反思:我们离下一轮危机还有多远?--全球央行双周志第15期
低通胀与攀升的全球债务:只是一个巧合?--全球央行双周志第13期
为什么本轮紧缩周期对金融条件的影响弱化?--全球央行双周志第12期
如何理解美国经济向好但收益率曲线平坦化?--全球央行双周志第11期
金融周期与通胀夹击下的货币政策将走向何方?--全球央行双周志第8期
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高频跟踪 之 中国信贷官调查系列
2018年信贷利率将加速上行--2018年1季度银行信贷官调查
信贷需求趋降,利率上行减速--2018年3季度银行信贷官调查
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