【华创宏观】一级城投放量，二级高收益积极上涨——中资美元债周报20181204

上周一级市场债券共计发行19只，发行主体主要为国企及城投，另外有3只永续债发行。二级市场上周大幅上涨0.4%，投资级指数上涨0.2%，高收益级指数上涨近1个百分点。

具体行业上，房地产上周回调上涨，信用利差收窄29bps，主要受到了境内房地产信用债11月来利差下降的积极影响。禹洲(YUZHOU)、龙光(LOGPH)、旭辉(CIFIHG)上涨靠前，国瑞(GUOPRO)、恒大(EVERRE)、泛海(FANHAI)仍有部分债券下跌。

城投上周表现温和，整体暂未受到大量一级新发冲击。高收益债券中，浙江长兴(ZJCXED)、福建漳龙(ZHANLO)、广州地铁(GUAMET)上涨靠前。而杭州富阳(HZFYCT 4.8 12/24/18)受上周新发债券定价影响，价格大幅下跌。

市场积极情绪并未传导到金融服务业和工业类行业。金融服务业整体价格保持平稳，中民投(CHMINV)、清华同方(TSINGH)部分债券下跌。工业类行业投资级反应平平，高收益级继续下跌，中国物流(CNLOGI)、山水水泥(SHASHU)相对涨幅靠前。

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具体内容详见华创证券研究所11月27日发布的报告《【华创宏观】一级城投放量，二级高收益积极上涨——中资美元债周报20181204》。

华创宏观2018年重点报告合集

【请回答·2019】

【穿越迷雾系列】

【中美贸易摩擦系列】

【思想汇系列】

【思想碎片系列】

【汇率一本通系列】

【迎接政策微调系列】

【国家资产负债表系列】

【高频观察·每周经济观察】

【高频观察·中资美元债周报】

【高频观察·全球央行双周志】

【高频观察·中国信贷官调查】

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