【华创宏观·张瑜团队】《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》的解读
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文/华创证券首席宏观分析师:张瑜
执业证号:S0360518090001
联系人:张瑜(微信 deany-zhang)
是十九大报告和十九届四中全会的进一步延续性文件。为贯彻落实党的十九大精神,2019年十九届四中全会研究并审议发布了《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度 推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》(以下简称《决定》),第一次系统描绘了中国特色社会主义制度的图谱,同时将社会主义市场经济体制上升为基本经济制度之一;今年4月初发布了《中共中央 国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》(以下简称《要素市场化配置意见》),第一次系统描绘了要素市场化配置的机制;本次为贯彻落实党的十九大和十九届四中全会关于坚持和完善社会主义基本经济制度的战略部署,进一步发布了《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》(以下简称《意见》),社会主义市场经济体制是基本经济制度的重要组成部分之一。此类文件并非是“临时”可以完成的,耗时至少几个月,因此不用跟短期任何事件做挂钩联想。
社会主义制度、社会主义基本经济制度、社会主义市场经济体制,这三个概念有什么逻辑关系和区别?
首先,社会主义制度是最高的维度,包括十三个方面,(十九届四中全会第一次系统描绘,包括党的领导、人民当家做主、法治、行政、基本经济制度、文化、社会、生态文明、军事、外事等共计十三个方面)。社会主义基本经济制度是社会主义制度的十三方面之一。
其次,社会主义基本经济制度包括三个制度,(党的十五大把公有制为主体,多种所有制经济共同发展的制度确立为社会主义初级阶段的基本经济制度,十九届四中全会第一次将其扩围为“公有制为主体、多种所有制经济共同发展,按劳分配为主体,多种分配方式并存,社会主义市场经济体制”)。社会主义市场经济体制成为基本经济制度的三方面之一。
进一步系统论述社会主义市场经济体制需要如何完善,需要做什么事。从十九大《报告》到十九届四中全会《决定》到《要素市场化配置意见》及本次《意见》,精神递进相承、论述更加系统、表述愈发具体,完整的社会主义市场经济体制愿景画卷基本勾勒完成。《意见》论述宏大,无具体时间节点的表态,因此后续每一个细节的进展都仍需跟踪与评估,对资本市场短期直接影响有限,但对我国长期发展中凝聚共识、指明方向具有重大意义。
社会主义市场经济体制是基本经济制度之一,因此无法脱离其余两个基本经济制度独立论述,全篇基本分为基本经济制度的三段来架构:生产资料归谁?即生产端的所有制制度(公有制为主体,多种所有制经济共同发展);生产成果如何分配?即消费端的分配制度(按劳分配为主体,多种分配方式并存);生产和消费之间如何循环流转?即市场经济体制。在这种框架下再来解读文件就会更为清晰。
第一点是总体要求。
第二点是关于所有制的论述,聚焦国企改革、自然垄断行业改革、非公有制经济高质量发展。
第三点是关于市场经济体制的“进”的问题——包括产权、准入和公平竞争;
第四点关于市场经济体制的“配”的问题——聚焦要素市场化配置与定价;
第五点关于市场经济体制的“调”的问题——关于包括货币、财政、产业、区域、信用等宏观调控机制;
第六点关于分配的论述,聚焦公平的收入分配制度、民生社会保障与公共卫生应急管理体系;
第七点与第八点关于市场经济体制的制度供给问题——聚焦开放(一带一路、自贸区自贸港、参与全球治理体系)与法治保障(司法对经济运行的保障与行政权力的监督制约);
二十个。正如第三点所述,《意见》论述宏大且全面,几乎涉及市场经济的方方面面,因此我们仅挑选一些资本市场短期更为关注的领域简要分析大方向,后续仍需跟踪相关配套落地文件的细节。共计二十点亮点(新提法,或者新思路)。
特此附上建国以来,重大宪法修订与全党会议关于基本经济制度、分配制度与要素措辞的变化,有助于投资者更好的理解我们基本经济制度的演变。
具体内容详见华创证券研究所5月19日发布的报告《【华创宏观】《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》的解读》。
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