【华创宏观·张瑜团队】防疫优化后，医疗体系如何应对？——政策观察双周报第48期

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文/华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师：张瑜

执业证号：S0360518090001

联系人：张瑜（微信 deany-zhang） 陆银波（15210860866） 

主要观点

本次双周报重点关注防疫优化后，医疗体系的应对举措：

（一）医疗资源储备：要求12月底前完成重症床位准备、方舱医院的升级改造以及医务人员配置，明年3月底前实现基层发热门诊90%覆盖。1）医院及床位：12月底前，以地市为单位，按照城市的人口规模，把方舱医院升级改造成亚定点医院，按照其床位10%的比例来改造监护床位；对三级医疗机构重症资源扩容改造，要求三级医院综合ICU要达到床位总数4%的比例；对专科ICU，要按照综合ICU的标准来进行扩容改造和建设。再按照床位总数4%的比例改造可转换ICU床位。2）医务人员：当下我国“可转换ICU”储备医师10.6万人，“可转换ICU”护士是17.77万人。12月底前，完成1张ICU床位配备1名医师和2.5-3名护士作为一线医护人员。按照现在床医比和床护比，再额外扩充20%到30%的医疗力量作为重症力量的补充。3）基层医疗：加快推进乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热诊室（门诊）建设进度，2023年3月底前力争覆盖率提高到90%左右。以医联体为单位，实现社区卫生服务中心或乡镇卫生院发热诊室（门诊）远程医疗全覆盖。

（二）老年人疫苗接种：11月29日，国务院联防联控机制发文，要求加快提升80岁以上人群接种率，继续提高60-79岁人群接种率。并将老年人第一剂次加强免疫与全程接种时间间隔调整为3个月以上。

（三）就医流程：1）所有的医疗机构，都要接诊核酸阳性患者，之前新冠阳性是去定点医院。2）普通门诊进行预检分诊，急诊不以核酸结果作为是否接诊的先决条件，住院患者仍需提前进行核酸检测。

稳增长重心提升。政治局会议传递重启经济的重大信号，地产第三支箭落地，技改领域迎来新部署。

（一）12月6日，中共中央政治局召开会议，提出新三稳：“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”，重点突出“稳增长”，经济重心边际大幅提升。详见点评《一“少”，一“变”，一“多”——五句话极简解读12月政治局会议》。

（二）地产：1）第三支箭落地：11月28日，证监会宣布恢复上市房企并购重组及配套融资、再融资；2）银行授信：据财联社信息，截至11月25日，六大行给17家房企的意向性授信额度已达12750亿元；3）保交楼贷款支持计划：11月21日，全国性商业银行信贷工作座谈会，“在前期推出的‘保交楼’专项借款的基础上，人民银行将面向6家商业银行推出2000亿元‘保交楼’贷款，为商业银行提供零成本资金”；4）REITs试点扩容：12月8日，证监会副主席李超表示，将研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。

（三）技改：1）11月21日，工信部发文：修订《工业企业技术改造升级投资指南》，实施工业企业技术改造升级导向计划，引导企业开展新一轮技术改造和设备更新投资；2）11月23日，发改委发文：大力推进重点行业和产品设备节能降碳更新改造。各地区要对标节能标准要求，加大对重点行业和产品设备节能降碳更新改造的资金、政策等支持力度。

11月下旬至12月上旬，其他值得关注的政策：

（一）外事访问：12月7日-10日，习近平总书记对沙特进行国事访问，双方同意将中沙高级别联合委员会牵头人级别提升至总理级，每两年在两国轮流举行一次元首会晤，并签署“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案。

（二）12月9日，全国人大第一百三十次委员长会议决定十三届全国人大常委会第三十八次会议12月27日至12月30日在京举行。

风险提示：政策执行情况不及预期。

报告目录

报告正文

一

各类会议

11月下旬到12月上旬（11月20日-12月9日）召开的各类会议参见如下表格。我们简要摘录相关内容如下：

1、11月22日，李克强主持召开国务院常务会议 部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效 巩固经济回稳向上基础 决定向地方派出督导工作组 促前期已出台政策措施切实落地

一是推动重大项目加快建设。目前两批金融工具共支持重大项目2700多个，开工率超过90%。重要项目协调机制要继续高效运转，推动项目加快资金支付和建设……二是加快设备更新改造落地。在已基本完成项目贷款签约基础上，要把工作重点转向专项再贷款发放和财政贴息拨付……三是稳定和扩大消费。实施好生活服务业纾困政策。支持平台经济持续健康发展，保障电商、快递网络畅通……推进保交楼专项借款尽快全面落到项目，激励商业银行新发放保交楼贷款，加快项目建设和交付。四是持续保障交通物流畅通……五是加大金融对实体经济支持力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具……

会议强调，要强化督导和服务。11月底前，国务院各督导工作组赴有关地方，对稳经济一揽子政策措施落实情况进行督导和需要的服务帮助……

2、12月6日，中共中央政治局召开会议 分析研究二〇二三年经济工作 研究部署党风廉政建设和反腐败工作 中共中央总书记习近平主持会议

详见点评《一“少”，一“变”，一“多”——五句话极简解读12月政治局会议》。

会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强，社会政策要兜牢民生底线。要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用……

3、12月7日-10日，习近平出席中国—阿拉伯国家峰会、中国—海湾阿拉伯国家合作委员会峰会并对沙特进行国事访问

12月8日中午，习近平同沙特王储兼首相穆罕默德举行会谈。习近平强调，中方愿同沙方加强能源政策沟通协调，扩大原油贸易规模，加强勘探开发等合作，实施好福建古雷乙烯等大型能源合作项目。中方愿同沙方深化产能和基础设施建设合作，推进中沙吉赞产业集聚区和重大基础设施项目建设，提升贸易、投资、金融合作水平，拓展电子商务、数字经济、清洁能源、高技术、航天研发等领域合作……双方同意，将中沙高级别联合委员会牵头人级别提升至总理级。当日下午，习近平会见沙特国王萨勒曼。两国元首亲自签署《中华人民共和国和沙特阿拉伯王国全面战略伙伴关系协议》，同意每两年在两国轮流举行一次元首会晤。当日，中国政府与沙特政府签署《中华人民共和国政府和沙特阿拉伯王国政府关于共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案》，共同推进两国基础设施、产能、能源、贸易和投资、财金、人文等领域以及吉赞基础工业和下游产业城特别开发区建设合作。

4、12月9日，栗战书主持召开十三届全国人大常委第一百三十次委员长会议 决定十三届全国人大常委会第三十八次会议12月27日至12月30日在京举行

委员长会议建议，十三届全国人大常委会第三十八次会议审议国务院关于提请审议增值税法草案的议案、关于提请审议金融稳定法草案的议案、关于提请审议外国国家豁免法草案的议案等。

二

新闻发布会/公开演讲/重要文章

11月下旬到12月上旬（11月20日-12月9日）重要发布会及重要文章见如下表格。我们进一步摘录部分内容如下：

1、11月21日，人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会 

会议指出，全国性商业银行要增强责任担当，发挥“头雁”作用，主动靠前发力。要用好政策性开发性金融工具，扩大中长期贷款投放……挥好设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策合力，积极支持制造业和服务业有效需求……

会议指出，在前期推出的‘保交楼’专项借款的基础上，人民银行将面向6家商业银行推出2000亿元‘保交楼’贷款支持计划，为商业银行提供零成本资金，以鼓励其支持‘保交楼’工作。目前该结构性政策工具具体操作方案正在向商业银行征求意见，并将于近期推出，以推动“保交楼”工作加快落实……

2、11月21日，人民银行行长易纲在2022年金融街论坛年会上的讲话

第一，我国货币政策对宏观经济的支持是比较有力的……第二，在加大对实体经济支持力度的同时，近年来人民银行资产负债表规模保持了相对稳定……本世纪初的十几年时间，在积累外汇储备的过程中，央行资产负债表因外汇占款而扩张，同时我们通过上调法定存款准备金率等开展对冲操作，将外汇占款投放的多余流动性“冻结”起来。就资产负债表规模而言，当时人民银行资产负债表规模明显超过了几个主要发达经济体的中央银行。而近几年，我们是综合运用降准以及公开市场业务操作和结构性货币政策工具等方式来主动投放和调节流动性，这与过去外汇占款被动投放相比发生了很大变化，货币政策的自主性明显增强……第三，我国货币政策还有一个特点是总量与结构相结合……结构性工具又可以分为长期性工具和阶段性工具两种。支农支小再贷款和再贴现是长期性工具，目前余额是2.5万亿元。近年来，我们创设了科技创新、交通物流、设备更新改造等专项再贷款支持工具，这些都是阶段性工具，目前余额约3万亿元，这些工具有明确的实施期限或退出安排，在达到预期目标后可以有序退出，实现“有进有退”……最后，我再谈一谈结构性货币政策在房地产市场和绿色金融这两方面的作用……截至今年9月末，碳减排支持工具累计使用2400多亿元，支持碳减排贷款超过4000亿元，带动减少碳排放8000多万吨。近期，我们还将两家外资银行纳入了碳减排支持工具的支持范围……

3、11月22日，国务院联防联控机制新闻发布会：介绍不折不扣落实疫情防控优化措施、全力抓好当前疫情处置工作 

Q1：以目前新冠病毒的重症率和致死率来看，增加重症床位准备似无必要，请问如何看待这种观点？

A：我国新冠肺炎重症率和病亡率保持在较低水平。但是，我们国家增加医疗救治资源，特别是重症资源，提升医疗服务能力是非常必要和迫切的。首先，我们国家的医疗资源发展不均衡、不充分，特别是地区之间、城乡之间差异比较大；我们的医疗资源总体上相对不足，每千人口医疗床位现在是6.7张，每10万人口的重症医疗床位才不到4张……其次，当前的奥密克戎变异株传染性强、传播速度快，特别是在很短的时间内会引起聚集性疫情甚至较大规模疫情……第三，我们加强重症医疗服务能力建设，既是防控疫情、加强医疗救治的需要，同时也是“平急结合”、促进医疗服务高质量发展的需要……

4、11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问

Q1：证监会易会满主席在不久前召开的金融街论坛年会上表达了资本市场支持房地产市场平稳健康发展的政策态度，在支持房地产企业股权融资方面，具体有哪些政策措施？

A：一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产……二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目……三、调整完善房地产企业境外市场上市政策。与境内A股政策保持一致，允许以房地产为主业的H股上市公司再融资；允许主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。……鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。五、积极发挥私募股权投资基金作用。开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金……

5、12月2日，银保监会就《商业银行表外业务风险管理办法》答问

Q1：《办法》的主要内容是什么？

A：一是明确商业银行表外业务的定义与分类，……二是提出表外业务治理框架，明确董事会、监事会和高管层职责，……三是细化明确表外业务风险管理要求，规定商业银行应将表外业务纳入全面风险管理体系，准确识别各类表外业务风险，并根据业务种类和风险特征实行差异化管理……

Q2：《办法》对商业银行表外业务的定义、分类和监管作了哪些具体规定？

A：《办法》按照全覆盖原则，将所有表外业务统一纳入监管。《办法》以是否存在信用风险及承担信用风险的主体为依据，结合表外业务特征和法律关系，将表外业务划分为“担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类”四大类，对不同类型的表外业务提出了差异化的监管和管理要求。对银行承担信用风险的担保承诺类业务，重点监管信用风险，关注统一授信执行、表外业务信用风险转换系数、表外业务垫款等情况。对代理投融资服务类、中介服务类业务，重点监管操作风险、声誉风险，关注业务操作规范、客户投诉、金融消费者保护等情况。

6、12月7日，国务院联防联控机制新闻发布会：介绍进一步优化落实疫情防控措施有关情况（2022年12月7日）

Q1：为什么我们在二十条措施出台不长时间以后，我国的疫情防控政策再次作出了新的调整？和二十条措施相比，我们进一步优化的十条措施在哪些方面作出了改变？

A：新制定的十条优化措施，对群众关心的核酸检测、阳性感染者、密切接触者管理，高风险区划定封控，老年人疫苗接种和群众就医用药保障，以及学校疫情防控和涉疫安全保障等防控工作进行了进一步优化。

概括来说，十条措施可以大致分成两类：一类是聚焦优化，主要是基于病毒特点和疫情形势，结合近期各地疫情应对实践经验，对第九版防控方案、二十条部分措施的进一步优化。另一类是强调精准，针对当前防控中面临的突出问题，特别是群众反映强烈的对第九版、二十条执行不到位、不准确等问题予以纠正，强调更加科学精准……

7、12月8日，证监会副主席李超在首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会上致辞

进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域。加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域……推动社保基金、养老金、企业年金等配置型长期机构投资者参与投资，积极培育专业化REITs投资者群体……

8、12月8日，国务院联防联控机制新闻发布会：介绍进一步优化落实疫情防控措施有关情况（2022年12月8日）

Q1：我们关注到进一步优化措施中特别强调对重点人群的救治，强调要实施分级分类管理和救治，各级医疗机构在为重点人群提供分级分类健康服务中要发挥什么样的作用？

A：我们对新冠肺炎病毒的感染者进行分级分类救治。第一，对于轻症和无症状感染者，没有基础性疾病或者基础性疾病处于稳定期的这部分人，可以进行居家自我照护……这里面特别要强调的是没有症状的就不需要治疗……第二，重症或者有重症风险的这部分患者要收治到定点医院，选择综合能力强、救治水平高的医院作为定点救治医院……第三，还有一部分患者，他本身有基础性疾病或者是以其他疾病为主，到综合医院或者专科医院进行就诊，而在就诊过程当中，有可能检测以后是新冠阳性，对于这部分人，我们都已经要求综合医院还有专科医院，无论是在门诊、急诊还是在住院区域，都要设立缓冲区，这样能够保证这部分的患者得到救治……

9、12月8日，央视网发文《何时能恢复到疫情前的生活状态？梁万年：我们已接近这个时机》

完全恢复到疫情前的生活状态，这是所有人的期盼。这种恢复需要哪些基本条件？我们中国是否已经做好了准备？国家卫生健康委疫情应对处置工作领导小组专家组组长梁万年表示，我国疫情防控的主要目标就是恢复到像疫情前的状态，但目标的实现是要有条件的。梁万年说，这些条件包括病毒的毒力、致病性下降，目前奥密克戎变异株已经呈现了这种状态；还包括人群的免疫水平，要真正形成有效的屏障，能够防止重症和死亡的发生；要具有有效的药物，我国的中药已经被证明是有效的，同时也有新的治疗药物已经面世。同时我国疫情防控的的应急指挥系统、基层疫情处置能力和机制也日趋通畅完善……综合这些方面，我想我们（准备好了）真正完全战胜这个疫情的一些基本的条件和前提，我感受到我们中国现在逼近或者是接近了这个时机……

10、12月9日，国务院联防联控机制新闻发布会：介绍中西医结合医疗服务保障有关情况

Q1：随着疫情防控措施的不断调整优化，公众对我国的重症救治能力和资源储备非常关心。请问相关情况能不能介绍一下？

A：目前，全国的重症医学床位总数是13.81万张，其中三级医疗机构重症医学床位是10.65万张。重症医学床位接近10张/10万人的水平。重症医学的医师总数是8.05万人，“可转换ICU”储备医师10.6万人，重症专业的护士是22万人，另有“可转换ICU”护士是17.77万人。

为了更好地满足和适应下一阶段医疗服务的需求，我们也印发了相关文件，指导各地加强医疗资源的准备和建设。这里面主要包括以下几个方面：一是进一步做好发热门诊的建设。我们强调，二级以上医院都要开设发热门诊，应设尽设，应开尽开。另外，具备条件的基层医疗卫生机构也要开设发热门诊或者发热诊室，……二是指导各地加强定点医院医疗资源的准备。定点医院医疗资源准备，一方面是重症床位的准备，对于省会城市，以及发挥区域医疗中心作用的中心城市的定点医院，我们对其要求更高一些，除了要准备好重症床位资源以外，还要提高其综合诊疗能力，……三是要以地市为单位，按照城市的人口规模，把方舱医院升级改造成亚定点医院。所谓亚定点医院，就是在方舱医院的基础上，使其具备一定的治疗功能，要按照其床位10%的比例来改造监护床位。四是二级医院重症资源的准备。我们要求各地要把二级医院重症监护科和重症监护病房按照标准进行改造，作为三级医院重症资源的重要补充。五是三级医疗机构重症资源的扩容和改造。我们要求三级医院综合ICU要达到床位总数4%的比例。此外，对于各个专科ICU，要按照综合ICU的标准来进行扩容改造和建设。再按照床位总数4%的比例改造可转换ICU床位，……有了床位准备后，还需要医生和护士医务力量的准备……按照我们现在床医比和床护比，再额外扩充20%到30%的医疗力量作为重症力量的补充。所有这些扩容和改造工作，我们要求各地务必在12月底之前完成。

Q2：请问在进一步优化措施发布后，如何更好地完善就医流程，使群众的看病就医更加便捷，满足他们的医疗服务需求？

A：在优化流程这些方面，我们要求，到二级以上医院就诊，对普通门诊的病人还是要进行预检分诊，主要目的是要把核酸阳性和核酸阴性的患者区分开。所以，我们要求预约诊疗或者在预检分诊的时候，门诊的患者出示48小时的核酸检测阴性证明……当然，如果是核酸阳性的话，我们现在也要求医院不能拒诊，医院普通门诊诊疗区域要划分出核酸阳性的诊疗区和核酸阴性的诊疗区……关于急诊这一块，我们一直在强调，不能以核酸检测的结果来作为是否接诊的先决条件……对于住院流程这块，所有住院患者还是比较脆弱的人群，所以，所有患者入院前都要进行核酸检测……以往大家觉得核酸阳性的都是到定点医院就诊，接下来我们所有的医疗机构，都要接诊核酸阳性患者……所有的医疗机构根据病情、根据患者的主诉来收治，患者也根据病情的需要来选择就诊医疗机构。所有医疗机构不得以核酸阴性、阳性来区分来接诊……

三

法律法规及各类规范性文件

11月下旬到12月上旬（11月20日-12月9日）主要的法律法规相关文件见如下表格。我们进一步摘录部分内容如下：

1、11月21日，人民银行等八部门印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》

通过5年左右时间，将上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市科创金融改革试验区打造成为科创金融合作示范区、产品业务创新集聚区、改革政策先行先试区、金融生态建设样板区、产城深度融合领先区。

2、11月21日，工业和信息化部国家发展改革委国务院国资委关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知

加快推动重大项目建设形成实物工作量。用好政策性开发性金融工具、设备更新改造再贷款和贴息、制造业中长期贷款等政策工具，加快“十四五”相关规划重大工程项目和各地区重大项目建设……修订《工业企业技术改造升级投资指南》，实施工业企业技术改造升级导向计划，引导企业开展新一轮技术改造和设备更新投资……

稳定工业产品出口……加快推动通过中欧班列运输新能源汽车和动力电池，支持跨境电商、海外仓等外贸新业态发展……

提升产业链供应链韧性和安全水平……深入实施产业基础再造工程，加强关键原材料、关键软件、核心基础零部件、元器件供应保障和协同储备，统筹推动汽车芯片推广应用、技术攻关、产能提升等工作……

持续壮大新动能。深入实施先进制造业集群发展专项行动，聚焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等重点领域，推进国家级集群向世界级集群培育提升……

3、11月23日，国家发改委、市场监管总局就《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知(征求意见稿)》

加快制定修订一批重点领域节能标准。组织实施“十四五”百项节能降碳标准提升行动。在工业领域，加快修订石化、化工、钢铁、有色金属、建材、机械等行业强制性能耗限额标准，……在能源领域，加快煤炭清洁高效利用、新能源和可再生能源利用、石油天然气储运、管道运输、输配电关键设备相关节能技术标准研制……

大力推进重点行业和产品设备节能降碳更新改造。推进实施重点行业、产业园区、城乡建设、公共机构等节能降碳工程，支持重点领域和行业节能降碳改造，推动重要产品设备更新改造……改造后主要产品能效水平达到强制性能耗限额标准先进值、主要用能产品设备能效水平达到强制性能效标准1级水平的项目，中央预算内资金对符合条件的给予优先支持。各地区要对标节能标准要求，加大对重点行业和产品设备节能降碳更新改造的资金、政策等支持力度。

4、11月25日，财联社发文《17家房企获超1.2万亿授信！知情人士称放款条件变宽松》

据财联社记者统计，目前工农交建中邮储六大行给予万科，碧桂园，龙湖，美的，金辉，保利，华润，金地，招蛇，中海，首开，越秀，中交建，华侨城，华润，首开，绿城合计17家房企的意向性授信额度已达12750亿元。

5、11月29日，国务院联防联控机制《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》

近期，各地坚持以60岁以上老年人为重点，进一步压实属地责任，加大组织和社会动员力度，努力提升新冠病毒疫苗接种率。60岁以上人群疫苗第一剂接种率已超过90%，但还需要继续做好60-79岁，特别是80岁以上人群全程接种和加强免疫工作……根据国内外真实世界研究和临床试验数据，结合我国老年人群疫苗接种实际，第一剂次加强免疫与全程接种时间间隔调整为3个月以上。

6、12月1日，中国银保监会办公厅关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知

自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、河南省、广东省、四川省、陕西省等10个省（市）开展商业养老金业务试点。试点期限暂定一年。

参与试点养老保险公司为：中国人民养老保险有限责任公司、中国人寿养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、国民养老保险股份有限公司。

7、12月2日，中国人民银行国家外汇管理局关于境外机构境内发行债券资金管理有关事宜的通知

《通知》完善境外机构境内发行债券（以下简称熊猫债）资金管理要求，进一步便利境外机构在境内债券市场融资。主要内容包括：一是统一银行间和交易所市场熊猫债资金登记、账户开立、资金汇兑及使用、统计监测等管理规则。二是规范登记及账户开立流程，熊猫债发行前在银行办理登记，允许分期发行中首期登记开户、后续发行后逐次报送发行信息，并可共用一个发债专户。三是完善熊猫债外汇风险管理，境外机构可与境内金融机构开展外汇衍生品交易管理汇率风险。四是明确发债募集资金可留存境内，也可汇往境外使用。

8、12月7日，国务院联防联控机制公布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》

一是科学精准划分风险区域。按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区，不得随意扩大到小区、社区和街道（乡镇）等区域。不得采取各种形式的临时封控。二是进一步优化核酸检测。不按行政区域开展全员核酸检测，进一步缩小核酸检测范围、减少频次……除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外，不要求提供核酸检测阴性证明，不查验健康码。重要机关、大型企业及一些特定场所可由属地自行确定防控措施。不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检。三是优化调整隔离方式。感染者要科学分类收治，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，也可自愿选择集中隔离收治……具备居家隔离条件的密切接触者采取5天居家隔离，也可自愿选择集中隔离，第5天核酸检测阴性后解除隔离。四是落实高风险区“快封快解”。连续5天没有新增感染者的高风险区，要及时解封。五是保障群众基本购药需求……六是加快推进老年人新冠病毒疫苗接种……

9、12月7日，国务院联防联控机制关于印发以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗工作方案的通知

提高医联体牵头医院新冠肺炎患者救治能力。加快推进ICU病房、缓冲病房、可转换ICU床位建设，1张ICU床位配备1名医师和2.5-3名护士作为一线医护人员，并按照一线医护人员总数的20-30%储备后备力量……以医联体为单位，实现社区卫生服务中心或乡镇卫生院发热诊室（门诊）远程医疗全覆盖……

10、12月8日，交通运输部关于印发《客运场站和交通运输工具新冠肺炎疫情防控工作指南（第十版）》的通知

《指南》主要修订内容：结合高风险区划定新要求，取消了暂停高风险区内的客运场站运营及出入高风险区的客运服务等要求；删除了对跨区域出行人员查验核酸检测阴性证明、健康码和“落地检”有关要求；取消了道路客运乘客信息登记要求；取消了控制低风险区客运场站聚集度和交通运输工具载客率有关要求……

11、12月9日，国务院物流保通保畅工作领导小组办公室印发《关于落实国务院联防联控机制十条优化措施科学精准做好交通物流保通保畅工作的通知》

全面取消各地设立的公路、航道、船闸防疫检查点，不再查验货车司乘人员、船舶船员的核酸检测阴性证明和健康码。全面取消货运车辆闭环管理要求，各地不得随意层层加码，限制货运车辆跨区域通行。全面取消跨区域流动货车司乘人员“落地检”……

12、12月9日，国务院联防联控机制印发《新冠重点人群健康服务工作方案》

坚持分类分级、突出重点的原则，根据患基础疾病情况、新冠病毒疫苗接种情况、感染后风险程度等分为三个类别：重点人群（高风险）、次重点人群（中风险）、一般人群（低风险），分别用红、黄、绿色进行标记，颜色不同，服务内容不同。

加强对基层医疗卫生机构的设备配备和升级改造。加快推进乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热诊室（门诊）建设进度，2023年3月底前力争覆盖率提高到90%左右……

具体内容详见华创证券研究所12月11日发布的报告《【华创宏观】防疫优化后，医疗体系如何应对？——政策观察双周报第48期》。

华创宏观重点报告合集

【首席大势研判】

20221207-一“少”，一“变”，一“多”——五句话极简解读12月政治局会议

20221118-货币政策的多维度混合态——2022年三季度货币政策执行报告点评

20221114-“否”极，“泰”未至，躁动先行

20221104-信用扩张从“自动挡”到“手动挡”

20221027-“合理均衡”≠绝对的汇率升（贬）值

20221025-置死而后生——从全球超级通胀案例看政策选择与资产走势

20221014-美国通胀何时才算看到“胜利曙光”？

20220906-关于汇率运行的全方位思考

20220902-居民“地产情结”减弱的三个信号

20220816-经济差货币宽，股债偏向“长久期”——7月经济数据点评

20220729-实事求是，平淡为真——揣着市场问题找答案&九个角度极简解读政治局会议

20220715-外乱内安：斜率、高度、结构、变盘点——6月经济数据点评

20220713-通胀“宽”度已达1980年——美国通胀的另一个视角

20220706-利率拐点了？——不谈定性只谈定量&五大模型看利率定价

20220629-百城消费回顾——修复的四条路径及启示

20220612-美国窘境——必须含泪“错杀”的需求

20220527-技改大年——四大动能已具备

20220520-当买房跑不过买理财，15bpLPR够吗？——破案“稳增长”系列十四

20220514-加息交易三段论开启第二段——美国4月CPI数据点评

20220430-六句话极简解读政治局会议及大类资产配置

20220426-央行出手，汇率政策或进入密集观察期——外汇准备金下调点评

20220424-如何理解近期汇率异动？

20220408-稳增长、息差、油价、疫情——当下投资关键问题思考

20220306-六句话极简概括，五个视角展开细说——2022年政府工作报告解读

20220227-宏观将进入“高能三月”，六大问题迎来答案

20220209-汇率“强而不贵”护航货币宽松独立性——基于一些定量的启发

20220130-回顾2021——县级账本里的中国故事

20220117-稳增长的两阶段理解框架

20211211-七个预期差——17句话极简解读中央经济工作会议

20211209-外汇准备金率调整表明政策开始纠偏汇率——再论汇率年度级别拐点正在形成

20211207-变调了，四稳联奏——十句话极简解读政治局会议与降准

20211201-假如我是美联储，转向的“剧本杀”怎么玩？——美联储转向行为推演

20211110-擒贼先擒王——从突出矛盾看全球通胀演变

20210911-宽社融需要走几步？——8月金融数据点评

20210803-债在今年，爱在明年——财政基调的理解

20210731-财政看明年，货币话不多，减碳被纠偏——八句话极简解读政治局会议

20210728-中美利率会共振反弹吗？

20210714-“大宽松”的梦需要醒一醒

20210708-不是你以为的“松”——7月7日国常会点评

20210707-外需变化是“表”，结构变化是“里”——从“里子”怎么看出口？

20210616-中美5月“松”的不同，未来也不同

20210607-涨价的丈量

20210606-关注一个全球资本市场脆弱性指标

20210501-政策基调稳定，核心词在均衡——五句话极简解读政治局会议

20210416-铜的宏观信号在哪？——兼论对PPI、股债影响

20210414-新兴市场的生死劫——再论全球加息周期

20210412-远眺比近观重要

20210227-谁是股债双杀的凶手

20210128-美元、美债、大宗三反弹组合或正在靠近

20210119-经济能更好吗？股票还能更贵吗！

20200825-周期股从涨到赢，号角正当时——从宏观利润分配角度看周期边界

【破案“稳增长”系列】

20220903-6000亿金融工具劈开资本金枷锁——破案“稳增长”系列十八

20220716-缺多少钱？拆解房企流动性困局——破案“稳增长”系列十七

20220711-该出何招：细数三十年财政百宝箱——破案“稳增长”系列十六

20220618-如果MLF不调降，LPR还有调降空间吗？——破案“稳增长”系列十五

20220520-当买房跑不过买理财，15bpLPR够吗？——破案“稳增长”系列十四

20220506-货币政策工具的观察——破案“稳增长”系列十三

20220430-警惕今年玉米价格上涨风险——破案稳增长系列十二

20220417-一文详解油价上涨对国内通胀的影响——破案“稳增长”系列十一

20220413-松地产，要看库存“基本面”吗——破案“稳增长”系列十

20220327-中央预算的三个暗号——财政预算再探&破案“稳增长”系列九

20220318-打开重大项目的基建黑箱——破案“稳增长”系列八

20220314-谁在扩信用？谁在收缩？基于省际视角看社融结构——破案“稳增长”系列七

20220310-一笔缴款 、两大疗效和三个问号——财政预算初窥&破案“稳增长”系列六

20220309-解谜“央行上缴利润”——破案“稳增长”系列五

20220216-基建跟踪的12个有效指标——破案“稳增长”系列四

20220126-四个角度理解地方两会——破案“稳增长”系列三

20220121-“专项规划”里的抓手有哪些？——破案“稳增长”系列二

20211230-稳增长的十个可能抓手——政策跟踪、行业指向及体量估算

【投资导航仪系列】

20220808-经济研判的新工具——华创宏观中国WEI指数构建&投资导航仪系列（三）

20220623-M1的观察技巧——宏观落地投资导航仪系列（二）

20220116-社融的实“用”技巧——宏观落地投资导航仪系列（一）

【见微知疫系列】

20220524-疫情如何改变了美国人的收支——见微知疫系列七

20220429-疫后出境“游”何不同？——各国边境放开政策梳理&见微知疫系列五

20220427-海外得了新冠怎么办？——见微知疫系列四

20220425-建方舱要花多少钱？——见微知疫系列三

20220419-疫情冲击下的芸芸众生——见微知疫系列二

20220416-快递视角看上海疫情影响——见微知疫系列一

【“当宏观可以落地”2021培训系列】

20210909-中国政经体系与大类资产配置的指标体系——2021培训系列一

20210910-旧瓶如何出新酒？200页PPT详解中国宏观经济特色分析框架——2021培训系列二

20210911-中美通胀分析框架的共性和差别——2021培训系列三

20210912-流动性之思——2021培训系列四

20210913-财政收支ABC——2021培训系列五

20210914-海外研究的框架：全球数据盲海中的那些“灯”——2021培训系列六

【“十四五”按图索骥系列】

20221203-“新型举国体制”：抓手在哪？——十四五按图索骥系列六

20221125-从旧到”新“，行至何处？——“新动能”一本通&十四五按图索骥系列五

20211217-专精特新七问七答——“十四五”按图索骥系列四

20210203-100个商品占三成——“十四五”按图索骥系列三

20210116-战略性新兴产业七问七答——“十四五”按图索骥系列二

20201229-“卡脖子”商品可能有哪些？——从5000多个贸易品讲起

【“碳中和”系列】

20210420-中国的“碳”都在哪里

20210319-一“碳”究竟——碳中和入门核心词典

20210304-碳中和对制造业投资影响初探

20210301-迈开碳中和的脚步：各省最新政策梳理

【出口研判系列】

20210707-外需变化是“表”，结构变化是“里”

20210204-谁能打赢“出口份额”的“保卫战”？——出口研判系列八

20210108-全观189类重点商品份额变化情况——基于2000个贸易品的分析&出口研判系列七

20201208-吃草买要吃“尖”——中国出口再超预期下的思辨&出口研判系列六

20201103-疫情后出口的两张“皮”与三阶段——出口研判系列五

20201102-三季报简评：出口好转，谁在收益？——出口研判系列四

20201030-三个问题理解出口和出口交货值的差异——出口研判系列三

20201013-出口韧性：两股力量在“掰腕子”——出口研判系列二

20200915-出口份额的提升是“永久”的吗？——出口研判系列一

【疫世界资产观系列】

20200730-议息会议平淡无奇，美元指数即将进入大选波动期——7月FOMC会议点评&疫世界资产观系列十二

20200611-美联储鸽派立场下的资产价格如何演化？——6月FOMC点评&疫世界资产观系列十一

20200430-美联储会进行YCC吗？——疫世界资产观系列十

20200423-拨备覆盖率下调意味着什么？——疫世界资产观系列九

20200422-全球主要国家的银行业尾部风险有多大？——疫世界资产观系列八

20200407-黄金只待通胀发令枪——疫世界资产观系列七

20200326-美国货币基金抛售潮会带垮美票据市场吗？——疫世界资产观系列六

20200323-当前中资美元债投资ABC——疫世界资产观系列五

20200320-当下海外问题的交流看法——疫世界资产观系列四

20200317-看不见的恐惧——美联储3.15超级组合拳后的六点思考？——疫世界资产观系列三

20200310-“杀敌一千自损八百”的沙、俄油价战？——疫世界资产观系列二

20200302-美股美债怎么看？——疫世界资产观系列一

【战“疫”系列】

20200319-“人”是最重要的——“稳就业”的四点看法&战疫系列十六

20200318-美国疫情的不同声音——战疫系列十五

20200303-地产如何带着镣铐跳舞？——战疫系列十四

20200229-掉进黑天鹅湖的CPI——战疫系列十三

20200224-经济政策从“暂停”进入“小跑追赶”——疫情防控和经济工作部署会议点评&战疫系列十二

20200227-战“疫”费钱，财政的出路在哪里？——战疫系列十一

20200219-复工的三个概念辨析——战疫系列十

20200216-战“疫”政策三阶段梳理及复工跟踪——战疫系列九

20200213-对抗疫情要花多少钱？——基于财政视角&战疫系列八

20200212-还有多少人需要赶路？——战疫系列七

20200211-经济影响再评估——战疫系列六

20200208-什么是复工的“马蹄钉”？——从口罩的估算讲起&战疫系列五

20200205-怎么看西贝之忧？——从四大行业的现金刚性支出看疫情的冲击&战疫系列四

20200204-外资机构如何评估疫情的影响？——战疫系列三

20200203-股市异常波动与降息的六大看法——战疫系列二

20200201-经济有近忧，金融无大险，冷春过后自然暖——基于疫情影响的三大评估与两大展望&战疫系列一

【数论经济系列】

20200804-缩or胀——美国通胀长短期双框架的找寻与展望&数论经济系列十一

20191029-越来越近的欧元反弹——再论欧美经济不一样的“差”&数论经济系列十

20191021-酒饮微醺，过犹不及--论地产不可承受之重&数论经济系列九

20190926-降息概率何时还会再背离？--详解FedWatch和WIRP计算方法&数论经济系列八

20190906-美国经济全景--“双时钟”视角兼论美国经济领先指数构建&数论经济系列七

20190815-于细微处见知著：五大视角全面回顾中美贸易摩擦--数论经济系列六

20190717-功夫在降息之外：美联储政策框架的十字路口--数论经济系列五

20190701-步随溪水觅溪源--制造业投资预测框架&数论经济系列四

20190528-汇率升贬之外的思考与指标应用--数论经济系列三

20190527-贸易战下的中美CPI：短长期和分项影响全拆解--数论经济系列二

20190408-M1拆分框架：一个连接经济与市场的核心指标--数论经济系列一

【大类资产配置框架系列】

20190513-“金”非昔比--大类资产配置框架系列之六

20190319-2019年油价：“油”问必答？--大类资产配置框架系列之五

20190301-3万亿外资青睐何处--大类资产配置系列之四20190301-3万亿外资青睐何处--大类资产配置系列之四

20181225-2019年外资行一致预期是什么？--大类资产配置框架系列之三

20181213-长缨缚苍龙--中资美元债年度报告和大类资产配置系列二

20181211-从三因素框架看美债利率--大类资产配置系列一

【周报小专题系列】

20221106-类似“深圳意见”的财政区域政策都有哪些？

20221031-从近3000份季报看制造业投资“细节”

20221024-从用电数据看经济结构变化

20221016-全球还有几个顺差国？

20220814-天气热，什么影响？

20220724-哪些城市车卖得好？——基于300城的销量分析

20220626-汽车消费回暖，五个积极影响

20220619-30城地产销售有异动，怎么理解？

20220613-地产新政后，冷暖如何？

20220522-从武汉看上海，经济修复要多久？

20220515-深圳财政收入大幅下滑的真相

20220320-疫情现状及对经济影响幅度测算

20220313-高油价：企业盈利冲击或更值得担忧

20220214-收储会影响猪肉价格短期走势吗？

20220206-假期七大关注点及节后投资情景分析

20220124-地产放松的时间表，看什么指标？

20211212-今年的贷款都去哪了？

20211122-保障性租赁住房对地产投资的拉动有多大？

20211107-“五问”美国两党基建法案

20211010-四季度会缺钢吗？

20210905-电子出口或将受益东南亚疫情

20210822-浙江将是共同富裕的窥探窗口

20210725-铜价见顶了吗？

20220711-PPI对煤炭有多敏感？

20210627-为什么中游利润率不降反升？

20210620-存款利率定价机制调整：改革意义大于调息意义

20210516-海外当下如何看商品及通胀？

20210509-上游价格屡创新高，下游消费“涨”声四起

20210505-服务修复再进一程

20210425-土地溢价率缘何飙升？

20210418-金融视角看当下地产销售的区域特征

20210411-租赁住房建设可能带来多少投资增量？

20210314-1.9万亿救济计划落地，钱会花在哪？

20210228-油价的全球预期“锚”在哪？

20210127-城市分化、纠偏不够、出口仍强——春节的三个核心词

20210125-再融资债变化的十个细节

20210117-国内疫情现状及对经济影响评估

20210110-近期内外资产变动的两个核心

20210103-中日韩美德加入的区域贸易协议比较

【海外论文双周志系列】

20221030-全球能源通胀的新时代——海外论文双周志第11期

20220901-贝弗里奇曲线告诉我们软着陆的可能性到底有多大？——海外论文双周志第10期

20220722-美元融资与全球资本流动——海外论文双周志第9期

20220620-美国通胀的严峻程度是否被低估了？——海外论文双周报第8期

20220601-俄乌冲突对欧盟经济政策的影响——海外论文双周志第7期

20220429-通胀时期的投资——海外论文双周志第6期

20220324-油价对欧美核心通胀的影响——海外论文双周志第5期

20220222-新兴市场应对发达市场货币政策调整的避险策略——海外论文双周志第4期

20220130-货币条件指数的“前世今生”——海外论文双周志第3期

20220119-供应瓶颈对价格的影响——海外论文双周志第2期

20220102-新冠：消费的“游戏规则改变者”——海外论文双周志2022年第1期

20210614-疫情后美国贷款展期政策的使用与偿还特征——全球央行双周志第28期

20210517-疫情如何影响居民超额储蓄及疫后消费——全球央行双周志第27期

20210426-IMF与WTO如何预测2021年全球经济与贸易增长？——全球央行双周志第26期

20210329-实时预测美国通胀的模型——全球央行双周志第25期

20210314-美国金融市场的风险、演化与溢出效应——全球央行双周志第24期

【海外双周报系列·2022】

20221010-全球流动性恶化有多严重——海外双周报第16期

20220828-美联储鹰派重回——海外双周报第14期

20220818-莱茵河断航会怎样？——海外双周报第13期

20220718-75bp还是100bp？市场如何预期——海外双周报第11期

20220526-欧元区衰退风险有多大？——海外双周报第9期

20220427-美联储“大姿态”或渐近峰值——海外双周报第7期

20220411-欧美高通胀引擎的四大差异——海外双周报第6期

20220228-过度加息的“坎”：美联储能“亏钱”吗？——海外双周报第4期

20220104-地方联储制造业调查中的小秘密——海外双周报2022年第1期

法律声明

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