有人减仓了
不好意思，昨天头疼得实在厉害，就让梅林代班了一天。今天起来头已经不疼了，烧也退了，剩下咳嗽和流鼻涕，调养几天估计就没事了，感谢大家关心
在我发病的这几天，A股、港股和美股都在跌。
A股和港股跌主要是中央经济工作会议的利好兑现了，提前炒作经济复苏宏大叙事的资金开始退潮。
我在周日的晚报已经再次提醒过大家，短期不要对消费复苏抱有过高期望。特别是伴随中央经济工作会议报告出炉，随处可见都是看好明年经济复苏的新闻报道。这跟两个月前开完大会后，随处可见都是看好军工安全的新闻报道，是一模一样的。
中央经济工作会议之后，短期内就没有比它更大的关于经济复苏的利好消息刺激了，要一直等到明年3月召开的“两会”。到时候国务院会做政府工作报告，在报告里面会有2023年经济发展的预期目标，比如2023年GDP增长预期具体是多少，究竟是5%还是其他？
最近这波消费、地产主导的反弹行情，我把它定义为“悲观估值修复”，并不是“基本面反转”。
请大家看👇图，我把贵州茅台、消费行业指数和腾讯的股价走势做了叠加对比。可以看到，2022年8月-9月它们都出现了一波大跌，2022年11月它们又差不多同时见底反弹，反弹到2022年8月-9月那个位置，又重新开始震荡。
数据来源：Wind
我们需要先回顾一样为什么今年9月-10月，它们为什么会跌得这么惨？
主要有三个利空原因：
1、8月份之后各地疫情频发并且越来越严重，各地区的封控措施越来越严厉，对经济的影响越来越大，与经济息息相关的消费指数、贵州茅台（白酒）和腾讯（互联网行业）股价持续下跌，就是反映市场对经济的悲观预期。
2、当时召开的大会给市场认为“安全”要放在“经济”之前，市场对经济，对消费的信心大受打击，对经济对消费的悲观情绪来到最高峰。
3、人民币持续贬值，从6.73快速贬值到7.34，外资大幅逃离，消费、茅台和腾讯本身就是外资重仓的行业和股票，它们遭受了巨大的减持压力。
如今大家都很清楚了，这三个利空因素已经解除或者钝化了很多。在中央工作经济会议之后，市场对经济对消费的乐观情绪短期来到最高峰，人民币最近没有再贬值，稳定在6.9-7，外资最近没有大幅逃离，减持压力小了很多。
但是，利空原因的消失只能估值修复，还不能驱使基本面反转。
还是经典的公式：股价=估值×盈利=情绪×基本面。虽然如今市场对经济对消费的情绪来到了短期乐观的高峰，但是基本面其实非但没有好转，还有恶化的。
大家如今应该都很清楚，放开之后，无论是人们主动减少外出避免感染，还是外出感染了被动在家休息，反正外面的人是越来越少了。在放开之前，是有店家没客人，如今连店家都没了，因为老板和员工都🐏了
👇图是是北京、广州、重庆以及郑州的拥堵延时指数走势图，大家可以看到，放开之后拥堵延时有阶段性的反弹，但很快又再度下跌，特别是北京，创新低了。这数据就可以说明，由于大量人员感染居家治疗，外面的人和车都比之前少了，消费并没有复苏，反而可能还更加恶化了。
数据来源：Wind
我之前给大家举了个例子。我儿子这个学期的数学考试只拿了30分，他跟我说他明年下学期的数学考试可以考到95分，能不能先给他买一台SWITCH游戏机奖励。他说明年一定努力读书，天天向上。你们说我应不应该买？
再回来看消费复苏，消费它跟我说明年下半年的消费复苏情况一定会非常好的，能不能现在就给消费行业比较高的估值。它说它明年一定好好释放业绩，天天向上。你们说我应不应该买？
PS：因为消费行业指数PE估值有猪肉股的影响不准确，所以我用白酒行业指数PE估值代替，不影响结论的。
数据来源：Wind
所以这两天消费行业暴跌的原因就是在中央经济工作会议之后，市场对经济复苏、消费复苏的乐观情绪来到高点，之前的反弹已经把消费复苏的预期阶段性打满，估值性价比越来越低了，最终导致资金出逃引发回调。
但不用过分担心，经济复苏是大趋势，所以消费复苏方向的股价回调基本不可能跌穿10月那个最悲观的底部。
好了，今晚就说这么多，其他问题去留言区。
......