台湾最大养老金三年来首见双亏损

图片来源：劳动基金网站

4月2日，台湾劳动基金和公务员退休抚恤基金("退抚基金")同时公布截至今年2月的投资业绩，显示收益率分别为-0.79%和-0.11%。其中，劳动基金是自2016年2月以来首次录得亏损，而退抚基金的对上一次亏损更是要追溯至2015年12月底。

根据劳动基金的公告，截至2月28日，劳动基金的规模为3.658万亿新台币(单位下同，约7884.7亿人民币)，账面亏损281.4亿元，收益率仅为-0.79％，是连续24个月来首见亏损，而亏损规模也创下了历史记录。数据显示，劳动基金上一次亏损是在2016年2月，账面亏损164.8亿，收益率-0.59％。

劳动基金截至2018年2月的投资业绩 (数据来源：基金网站)

对此，劳动基金在公告中表示，这主要是受美联储升息、国际金融市场震荡等因素的影响，目前全球市场还处于盘整阶段，因此展望今年上半年，投资表现仍有可能大幅震荡。

"不过，劳动基金自2016年起已经采用绝对报酬型态，因此相信基金的最终整体收益不会有太大影响。" 劳动基金运用局副局长刘丽茹表示。

至于同时公布业绩的退抚基金则也同样录得亏损。根据公告，截至2月28日，退抚基金的资产规模为5780.93亿新台币，账面亏损6.25亿，实际收益率-0.11%。

历史记录显示，退抚基金的上一次亏损为2015年底，亏损108.77亿，实际收益率-1.94%。而在随后的2016、2017年中，退抚基金则先后录得了4.29%和7.15%的收益回报，投资表现委实不俗。

除了双双录得收益负数，在劳动基金和退抚基金的公告中还有一点值得一提，那就是委外投资业绩普遍低于基金自营。其中，退抚基金的自营投资录得0.22%的正向收益，而委外投资，也即是外部经理人的整体投资表现却是-0.65%；另外劳动基金下的新制和旧制劳工退休基金，其委外投资收益全部为负，亏损最多的甚至达到-1.98%，而反观基金的自行投资，则大部分获得正向收益，收益率最高达到1.09%，跟委外经营的表现回报相差2.76%。

外部经理人的表现赶不上基金自营，也就不难理解为什么劳动基金要实行绝对报酬型态了。

劳动基金与退抚基金截至2018年2月投资收益 (数据来源：基金网站)

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