国庆快乐 | 中信建投证券研究所所长武超则国庆节寄语

金秋送爽，丹桂飘香。当10月的第一缕阳光照向大地，我们迎来了祖国73岁华诞。此刻的天安门广场已布满鲜花，五星红旗迎风飘扬，我们在充满机遇和挑战的环境下，又翻开了崭新的篇章。

十八大以来，我国经济取得了一系列举世瞩目的成就。“嫦娥”探月、“海斗”深潜、“北斗”导航以及量子计算等前沿科技领域成果持续涌现，我国自主创新水平不断接近世界前沿。面对世纪疫情和百年未有之大变局，不禁要问，下一个十年，机会在哪里？对此，我们坚定地认为新技术、科技创新、新增长是唯一的出路。

当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境更趋复杂严峻，国内经济总体延续恢复发展态势，但仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。回顾历史不难看到，在传统经济增长越是低迷、越是不景气的时候，新技术的渗透往往是更快的，原因也很简单，因为这种情况下，大家更愿意去接受新技术来提升生产效率，降低生产成本，同时，人口问题和结构性失业也是促进新技术渗透提升的重要推动因素。

我们认为，未来来发展较快的科技企业本质上一定是数字化的，未来大多数企业都将会是数字化的企业。而数字化的基础设施和前提是云计算，云将承载所有生产数据和管理数据，最终提升生产效率。数字化的根本是以数据作为基本要素，以算力和算法作为生产工具，这具有划时代的意义。只有新的成长、新的技术创新才有可能去打破低迷，驱动新的景气和成长。

风物长宜放眼量。展望未来，我们仍持续看好三个方向，一是从新基建走向新应用，AR/VR是重点需要关注的方向，很多潜在终端和设备、内容值得期待。二是机器人赛道，未来的硬件就是服务。三是军工，军工行业数字化正在如火如荼地展开，这也是重点要关注的方向。当然在这些景气赛道中，我们认为“国产化”和“智能化”的含量也将是衡量企业价值的重要因素。

2022年，在稳字当头、稳中求进的总方针下，资本市场通过深化改革迈向高质量发展的步伐愈加坚定。证券公司作为服务实体经济的重要一环，将继续承担起属于自己的责任。上半年，中信建投证券研究发展部正式突破300人，公募佣金排名进入行业前2。我们衷心地希望，未来能够站在长期价值研究和产业挖掘的视角上，秉承“研究创造价值”的理念，继续给大家带来更多前瞻启发和深度思考，为资本市场建设和实体经济发展贡献自己的力量，以更加优异的成绩迎接党的二十大召开。

有国才有家，有家才有国。值此举国欢庆之时，我谨代表中信建投证券研究发展部祝大家节日快乐，幸福美满！

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