在中国，1亿股民假装在投资
2015年6月，A股那一场震惊中外的“异常波动”改变了很多人的命运。如果认真回溯你会发现，这两年在金融圈和房地产圈发生的种种惊天大事莫不与此相关。除了那些流年不利的落难大佬，1亿受伤的散户们也在这些日子收获了无数的教训。但人们从历史中得到的唯一教训就是：从历史中得不到任何教训。如今，在中国，仍有很多股民假装在投资——
一、股票究竟是什么？
对于这个问题，我时常惊讶地发现：哪怕是纵横股海十多年的老司机，竟然都无法准确回答。在一些人眼里，股票就是以600或300开头的代码，就是类似澳门赌场的一个筹码而已。所以，研究庄家心理、散户行为和技术指标，对很多人来说就是不二法门。
难道，股票不应该是股份公司发给各个股东的所有权凭证吗？每支股票所代表的不应该是一家有血有肉的公司吗？我们要研究的，不应该是这个卖酒的、卖药的或做人工智能的公司赚不赚钱，能不能持续赚钱等问题吗？
此时，老司机们会一边捋着胡子（如果有），一边露出迷之微笑，意味深长地说：中国股市还不成熟，股市里充斥的是老奸巨猾的庄家和追涨杀跌的散户，研究基本面就是浪费时间！（潜台词是：你呀，Too young too simple sometimes naive）
然而，我们研究了过去20年的前十大牛股发现，股价的涨幅无不与公司业绩的涨幅息息相关。而那些缺少业绩支撑，靠坐庄（比如老三股）、炒概念等方式热闹一时的股票，终究还是尘归尘、土归土。
历史不会骗人。就像短时间内虽然有人通过抄袭考了高分，但最终还是那些认真学习的人上了名校一样。虽然一些股票在短时间内因为人为操纵等因素大幅拉升，但真正的大牛股却都是靠实实在在的业绩增长。同样的，真正的投资大师（如巴菲特，查理芒格、张磊等）无不是脚踏实地的价值投资者，而历史上那些著名的投机分子（唐万新、利弗莫尔、徐翔等），几乎很少能够善终。
二、追热点的惨痛下场
有人也许会说：我也想研究公司基本面，但对我而言太难了！就像古人没法解释雷电产生的复杂机理，而只能简单解释为有雷公电母一样，我只能把复杂模型简单化，所以我选择——追热点！
追热点究竟能不能赚钱？为此，曾经有一个很正经的指数用了18年给出了答案。这个指数就是申万活跃股指数（代码801862）。
该指数于1999年12月31日正式设立，起始点位1,000点。具体办法是：每周坚持选取上周换手率最高的前100家公司并计算其涨跌幅，然后每周更新股票。翻译成白话就是：如果有人一直交易A股中最活跃的热点股票，并且每周都调仓换股，最终会取得怎样的回报？
这个指数坚持更新了18年，其结果令人震惊！2017年1月20日该指数报收于10.11点，下跌幅度高达99%！这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。也就是说，如果有个人从1999年开始，孜孜不倦地追热点，如今真的亏得连裤衩也没了！
这是为什么呢？下面这幅图可以回答你的困惑：
历史上从来没有人因为模仿而伟大，在股市中我也从来没有看过有人因为从众、跟风炒作而取得成功。
三、请让我做个安静的“消息派”吧！
既然追涨杀跌也不赚钱，那就更简单点：请告诉我明天能涨停的股票吧，我只想做一枚安静的消息派！
实际上，消息派的下场并不会比追热点的人好到哪里。看完下面的故事，也许你会感到后怕：
在南非金矿股票1895年历史性崩盘的前夕，很多经纪人都预感到必须把手中的股票尽快脱手。英国经纪人贝特就是其中一位。
贝特的计划是这样开始的：首先，他给住在汉堡的母亲寄了一个装有金矿股票的包裹。他还给母亲写信说，包裹里的股票将要上涨10倍，但是，他母亲绝对不能打开包裹看看到底是什么股票。必须一直保守这个秘密，因为他自己还想在价格较低时再买一些。他的阴谋得逞了。他母亲觉得非常好奇，忍不住打开包裹，没过多久，她就把这个消息告诉了她的好姐妹们（当然要她们发誓保守秘密）。流言像野火一样迅速传开，很快，一般的汉堡人都抢购这只股票，他们唯一不知道的，卖家是远在伦敦的贝特。贝特利用这种方式派发了他手中的股票。
所以，你很有可能就是贝特的那个“母亲”（说实话，为了挣钱连自己老母亲也不放过也是毫无节操），或者是贝特母亲的闺蜜，或者是她闺蜜的闺蜜的闺蜜。总之，他们会信誓旦旦地告诉你消息的准确性，并且表示自己也买了这只股票。其实，你的好朋友本是好意，真心希望你能和他一起发财一起飞。但大多数时候，故事的结局依然是，你们都成了接盘侠。
不可否认，信息是很有价值的，这也是很多间谍存在的意义。很久以前，赫赫有名的罗斯柴尔德就是靠派驻情报员、信鸽等方式搜集各路信息进行投资决策。曾经因为最先获得拿破仑在滑铁卢战败的消息而大赚一笔。
但是，大多数普通人缺乏这样的能力，平时听到的看似精确无比的消息，很有可能是信息发布者想让你知道的，或者早已是公开的秘密。
反过来想，如果仅靠打听一些小道消息就可以稳定盈利，你让那么多的基金经理和股票分析师情何以堪？这个世界公平吗？
结 语
不知什么时候，散户有了新的称呼叫“韭菜”。韭菜的特点就是，生而被割，且生生不息。
这一称号道尽了A股的残酷现状：大鱼吃小鱼、老人吃新人、聪明人赚傻子的钱。
不仅是A股，人生何处不残酷？优胜劣汰、弱肉强食本是自然界的基本规律。虽然管理层一再强调要保护中小投资者的利益，实际上真正能保护我们的只有我们自己本身。
君子求诸己，小人求诸人。此刻，我们不妨扪心自问：你究竟是把股票当作一家公司还是一个筹码？你还相信追热点、听消息可以赚钱吗？未来，我们究竟该如何好好做投资？
说了这么多，我其实十分清楚。两年过去了，在中国依然有很多股民假装在投资，而你却很难叫醒一个装睡的人。
声明：本文描述的只是一种普遍现象，并不是在挖苦谁。我希望通过本文，能帮助一些人发现投资中的误区，从而更好地认识投资，收获未来。
延伸阅读：
如松：瞄向未来的投资“红利”
中国经济增速的不断下滑，缘于以往的红利释放已经从高峰回落。
经济基础与上层建筑，从来都是紧紧地联系在一起。
战争时期，唯一受益的将是以军火生产为主的军工行业，这也是未来的投资“红利”。
改革开放之后的三十多年，中国经济持续高增长，并成为世界第二大经济体。这一过程至少包含以下红利集中释放：
第一，当然是人口红利集中释放。由于劳动力数量和价格的优势，推动了城镇化进程，也快速地推动了商品出口。
第二，很多国家都曾经经历过人口红利集中释放的阶段，但并不能带来经济翻天覆地的变化。所以，制度红利的释放是更基础的部分。中国在经济领域进行了一系列改革，民营企业从无到有、从小到大，国企的股份制改革，土地承包制度，等等，极大地推动了生产效率的提高，这就是制度红利。
第三，中国加入世界贸易组织，经济边界得到扩张。
第四，社会稳定，是经济发展的前提。
以上四个因素共同推动了中国经济的高速增长，其中尤其以第二个因素最为核心。
最近几年，中国经济增速的不断下滑，缘于以往的红利释放已经从高峰回落。
虽然今年以来欧元区、加拿大、澳大利亚的经济有所好转，但总体来说，近年来的世界经济增长很艰难，令人印象最深刻的是2016年IMF多次下调世界经济增长的预期，尤其是美国的经济增速被不断调低。
这表明旧的增长动力正在不断远去，而新的增长因素形成了吗？
世界各国都希望以智能机器人、无人驾驶、新能源应用等为主的新经济可以成为世界经济增长新的推动力。
如今，除了德国、日本、加拿大和北欧等国家的贫富差距比较小之外，以美国为首的其它经济体的贫富差距都很大。美国现在的贫富差距与爆发1929年世界经济大萧条之前的水平相近，这种贫富差距所构建的社会，显然无法持续稳定，阻碍经济发展。而主要的新兴国家本身在世界的基尼指数排名中就比较高（指数越高贫富差距越大），如果再考虑这些国家的贪腐问题严重、灰色收入的普遍存在（这些灰色收入很难进入正规的统计范畴），等等，贫富差距则更不乐观。
现在正在推进的智能机器人、3D打印、无人驾驶，以及互联网应用，都将让大量从事低端工作的人口快速地丧失传统的工作岗位，带来的必然结局是社会的贫富差距会继续恶化。当贫富差距恶化到一定程度之后，很多人就会难以生存，社会自然就会动荡。在动荡的社会，经济无法发展，新经济的发展也就难以持续。
互联网是上世纪六十年代美国的科技发明，但为什么在一些欧美发达国家，属于互联网应用范畴的电商、无人商店等经营模式无法得到快速的发展？从本质上来说，以信用为根基所构建的国家，更适合这些经营模式的发展，不能迅速发展的根源在于这些经营模式会破坏一个社会的稳定与平衡，会遭到社会（包括政府）的反击。所以，有这种想法之人，只能是慎之又慎。
或许有朋友说，这可以通过社会治理水平的进步，来为社会下层人士提供更多的保护，避免新技术所带来的破坏效应（任何新技术都是创造性破坏的过程）。可是，一些贫富差距严重的社会之所以形成，就源于等级的存在，不同的等级代表了不同的利益。主流阶层是既得利益者，又掌握着国家机器和法律的制定，让社会治理水平的提升非常艰难，很多时候都需要经历战争或动荡。一句名言说得非常形象：触动利益，比触动灵魂还难。所以，一般情形下，这会让通过社会治理水平的进步来化解新技术所带来的副作用成为小概率。
这决定了现在正在发展的这些新技术在民用领域的发展前途很不明朗。或者说，只能在社会治理水平很高、可以随着新技术的不断进步而提升社会治理水平的国家，才可能得到稳定的发展。而更多贫富差距恶化严重的国家，并不具备新经济持续发展的基础。
经济基础与上层建筑，从来都是紧紧地联系在一起。
我个人认为，随着这些新、旧经济模式的不断发展，一旦社会治理水平的发展滞后的国家，社会矛盾就会不断激化，进而遭到社会整体的反击，结局很可能并不美妙。建立在这些经济模式上的一些风云人物，前途也无法看好。
从历史上来说，以往的新技术，很多都从战争开始大规模使用。因为在战争中使用、发展新技术，不需要依托社会治理水平的进步。同时，战争时期，整个社会都会面临强大的生存压力，而如果国家战败，原来的社会矛盾更会集中爆发，这往往伴随着国家社会治理水平的进步。而社会治理水平进步之后所建立的新制度，就必须考虑到新经济的发展问题，会更适合新技术的发展，给新技术的发展奠定社会基础。所以，以往历史上很多重要的新技术，都首先大规模使用在战争之中，然后在民用方面快速发展。
新技术在军工和战争中的运用，就很可能是第一块投资“红利”。
2008年次贷危机之后，各国和地区央行通过大量印钞刺激经济增长，但结果是主要国家的经济增长都不如人意。这里的根本原因是生产力的发展趋于停滞，而不断印钞更会阻碍生产力的发展（长周期的零利率和低利率货币政策推动资产价格高速上涨，对生产要素产生虹吸作用，阻碍生产力发展）。随着经济增长速度的不断下滑，过量的货币就没有对应的财富，货币的贬值压力就会不断显现。
货币贬值，就会推动各国的通货膨胀，世界经济就会进入滞胀时期。在大多数国家的贫富差距已经恶化的情形下，滞胀的发展就会带来社会动荡，由此所带来的矛盾就会集中爆发。
此时，最好的办法是通过改进社会治理模式，化解贫富差距。但在很多国家，既得利益者居于主导阶层，主导着社会的权力运行和法律的制定，它们会阻碍社会治理模式的进步。此时，国家的管理者为了掩盖自己以往对于国家治理的失误，疏导低下层人士的怒火，开启对外的军事争端就会摆在桌面上。
当一些国家开始准备通过军事手段化解内部矛盾的时候，任何偶然甚至微小的因素都可以导致大规模的战争。
通胀的发展是点燃滞胀进而点燃战争之火的基础性因素，因为它可以推动社会基本矛盾的恶化。
现在，通胀已经开始启动，通胀的“红利”已经扑面而来：
从以上技术图形上，澳元、加元对主要货币月线突破之后，回探20月均线不破，说明长周期的涨势已经成立。而从经济数据上，这两个国家也都展现了良好的趋势，比如：加拿大2017年一季度的经济增长率达到了3.7%，这在发达国家中是近年来罕见的高水平，支持加元升值。澳大利亚和加拿大是发达国家中以生产大宗原材料为主的重要国家，澳元、加元的升值，就会带来其它国家进口基础原材料价格的上升（以它们的本币表示的价格上涨），最终就会将世界经济绝大多数经济体推入滞胀的境地。
所以，现在澳元、加元的突破性上涨（当然不能忘记黄金白银）意味着一个新时代的来临——高通胀时代。高通胀自然就会带来高利率。
经济增长低迷、通胀不断发展导致人们的实际购买力增长下滑，贫富差距恶化让社会基本矛盾加剧，内部体制改革在既得利益阶层的阻碍下障碍重重，随之而来的很可能就是战争被摆到桌面上。
战争时期，唯一受益的将是以军火生产为主的军工行业，这也是未来的投资“红利”。
遗憾的是，和平时期的人口红利释放可以提高人们的生活水平，给世界带来和平与安宁，但新技术在军工领域的运用、军工行业的发展所带来的红利只是投资的“红利”，给世界带来的是动乱与纷争……
微信推荐 | 知识就是力量 订阅号：cjwzxnet
关注我们，更多精彩及时的经济金融信息，尽在财经网在线