前言：
种种迹象表明，新一轮经济繁荣周期或许正在到来。
其他
一年拿到17亿美元投资的保险科技，是风口，还是噱头？
P2P、消费金融等一轮轮风口之后，业内不少人将保险科技，视为最新即将爆发的风口。
一边是风口上的盛宠，一边又是能否落地的质疑。
保险科技同样面临诸多问题，核心数据迟迟未放开，落地应用不够；传统保险机构忙着跑马圈地，对于尚未爆发能量的科技，反应平平。
科技的崛起之路，总是相伴着鲜花和口水，这条路从未平坦无阻。
但时间会给出最终的答案。
01 新的风口
人们一直在期待科技的魔力，推动这个已发展数千年的古老行当——保险。
背后的逻辑，也极为简单，因为保险是金融中最多金、且关系最错综复杂的行业，科技一旦撬动，将搅动金融风云。
科技对于保险的野心，一直昭然若揭。巨头都嗅探到风口，早早入场。
早在2013年，阿里、腾讯、中国平安联合成立众安保险，拿下第一家互联网保险牌照。
“未来保险要从主要依赖销售，转向依赖从头到尾的动态大数据风控”，在2016年保险发展年会上，马云甚至断言了销售主导保险命运的终结。
京东不遑多让，今年6月，京东和阳光产险联合成立“智能保险实验室”，试图通过模型算法、大数据与人工智能杀入车险市场。
资本入场就如润滑剂，让行业行进的齿轮进一步加速。
据公开资料显示，去年全球保险科技初创公司交易173笔融资16.9亿美元，同比上升42%。
到底什么是保险科技？
据《中国保险科技发展白皮书2017》介绍，区块链技术、人工智能、物联网、云计算、大数据、车联网、无人驾驶汽车、无人机、基因检测、可穿戴设备等10项技术可与保险行业深度结合。
也就是说，只要能对产品设计、定价、销售、理赔等保险链条产生影响的，都可以算作保险科技。
去年，保险界最火的词还是“场景险”。
在场景中嵌入保险，比如，航班的延误险、淘宝的退运费险、共享单车的人身安全险等等。
但这点撬动远远不足。据保监会数据显示，互联网保险的渗透率由2015年的9.2%降至2016年的7.6%。
“场景险并没有很好改变保险业发展，所以互联网保险企业想结合科技寻求突破。”大象保险CEO杨喆向记者介绍。
另一方面，互联网保险的从业者，也看到了“金融科技”的火热。
2016年，被负面缠身的行业拖累，P2P、网贷等标签变得污名化，一些互联网金融公司，借助“金融科技”，成功转型。
陷入场景险中突围无力的互联网保险，也试图换一个性感的标签，再战江湖。
于是，保险科技乘风而上，成为风口下的宠儿。
02 虚火过旺
那风口下的保险科技，落地实践究竟如何？
“保险科技就是提升行业运作效率的工具”，小雨伞保险董事长徐瀚总结称。
天眼互联创始人杨齐几乎也抱有同样的观点，他认为，保险科技归根结底，还是运用数据技术，优化成本和效率。
大部分从业者认为，科技对保险产生的第一影响，就是提高效率。
信诚人寿保险副总经理李海举了一个例子：比如传统投保环节，一般需要5天，而电子投保只需30分钟。
“通过打包模块进行业务流程改造，人力成本可降为过去的四分之一”，李海称，这就是比较直观的感受。
尽管开始了缓慢的落地，但谈论保险科技蕴含颠覆的力量，还为时过早。
“目前而言，保险科技更多只是一种概念。”杨喆表示，在国内，保险科技还远谈不上颠覆和重塑。
比如大数据。
现在大数据行业如火如荼，然而，大部分数据却不能运用到保险领域中。
比如，现在最火的个人征信数据，是否可以作为保费的制定标准？
今年5月，某公司联合蚂蚁信用推出一款基于个人信用，进行核保定价的产品，上线不久就被下线了。
“监管层面需要反复论证、揣摩的”，该公司的负责人称，确实一个人的信用好坏，和是否容易犯病、是否会遭遇意外，没有半毛钱关系。
反过来，最核心的保险数据还处于孤岛状态，并没有被挖掘出来。
比如，在医保方面，最有效的数据，一定是医院就诊档案，但目前它们都躺在各家医院的档案库中，并未打通开放。
保险数据是放是收，背后有一场有趣的博弈。
监管特别怕这些精明的保险公司，得到了核心保险数据后，将风险高的用户排除掉。
“但是，恰恰是这部分有风险的用户，才是最需要上保险的人”，风险管家CEO罗宵一句道破。
保险玩家，从商人的角度出发，无论如何都想把这些风险用户剔除；而监管层，从管理层角度出发，让保险公司帮助更多的弱势群体。
保监会虽然允许定制弹性费率的产品，但他们可不想看到太明显的价格歧视。
另一方面，数据的保护欠缺，也是一个很难放开数据的原因。
再拿病历数据来举例，这可能是个人隐私中，最为隐私的数据。一旦管理不严，导致了地下黑市流通，将引发轩然大波。
杨喆曾整理了国内外“保险科技”公司名单，他发现真正在做的、推出了好的产品的，实际上并不多。
盈利问题，如鲠在喉。
虽然改变的口号喊了许久，但保险依然没有摆脱 “销售导向”的标签；虽然互联网提供了一个新的保险销售方式，但大的渠道仍握在银行保险和代理手里。
“在互联网上，保险卖到千万就非常了不起了，但保险和银行合作，销售量都是以十亿为单位。”某精算师告诉记者。
“保险科技，对保险行业产出影响还不大。”徐瀚表示，“科技在风控、理赔等环节带来的效率提升，相比丰厚的保费收入，还没那么重要。”
03 颠覆还很远
“感觉现在互联网保险的从业者，和保险的从业者，就是两个行业”，保险行业资深从业者称，两方陷入了相互看不上的鄙视链条中。
传统保险眼中，这群叫嚣着要随时改变他们的互联网玩家，还远远不能撼动盘根错节的金融大厦。
有报告显示，2016中国保险行业从业人员达到737万人，中国人寿、中国平安等巨头保险公司，平均营销员达到百万人。
“人海战术”和销售主导，依然被传统保险公司所钟爱。
直线上涨的保费额也在提醒他们，中国保险业还处于红利期和增量市场。在他们呼哧呼哧跑马圈地时，暂时还看不上保险科技这点蚊子肉。
传统保险公司也建立了不少保险科技公司、研发部门，或投资保险科技公司。据一位知情人士透露，这其中大多还是面子工程，“喊的是新技术，用的还是老办法”。
这些大的保险公司在保险科技上的应用限于内部管理环节，如CRM等。
虽然存在虚火过旺、传统保险不重视等问题，但保险科技依然生机勃勃。
杨喆见过太多占据先发、政策优势，坐吃山空，最后被新技术取代的案例，“永远不要小瞧技术的力量”。
国外有保险公司推出“智能穿戴设备”，可对病情预警，同时也降低了赔付率。
在传统保险领域，也有先行者。
比如，泰康人寿推出“泰康在线”，成为四家互联网保险公司之一；阳光保险和区块链创业公司布比达成合作，推出“区块链+航空意外险卡单”，也是国内首个区块链保险卡单。
创业公司，也在探索，智能客服“静静”，为小雨伞节省了20%左右的成本；大象科技在打造保险领域的“千人千面”，试图实现保险的“定制化”。
保险科技就如金融科技的下半场。
掣肘很多，但依然未来可期。
面对磐石般坚固的传统保险领域，科技正在试图展现水滴石穿的奇迹……
延伸阅读：
新一轮经济繁荣周期要来了？
信贷与泡沫
泡沫是由钱堆积造成的：钱突然多了，价格自然就涨了啊。
在信用货币之前，钱主要指金银贵金属，所以金银一多，物价就会上涨——15/16世纪的大航海时代，欧洲发现了白银遍地的美洲新大陆，白银的大量输入，造成了欧洲物价的暴涨；19世纪末，因氰化法提金技术的发明和运用，南非的黄金产量迅猛提高，已确定为金本位货币体系的西方同样经历了一场严重的通货膨胀。
而今信用货币体系时代，钱就是央行“印”的，之后再通过商业银行的货币乘数效应“印”出更多的钱，由此进入企业/居民的手里。商业银行放贷的过程就是“印”钱的过程，放的贷款越多，市场中的钱就越多，理论上物价就会上涨。若钱大批量集中地流向某一资产时，就会造成资产泡沫——股市泡沫/楼市泡沫/艺术品泡沫……
是的，信贷扩张时极易造成资产泡沫。
一组数据：
2016年，全国新增贷款12.65万亿元，其中居民中长期贷款（相当于房贷）为5.68万亿，占比近45%。
于是，我们看到了在房地产去库存的大方针下，因有着天量的信贷（也就是市场中钱突然变多了）支持，全国一二线城市房价在2016年扶摇直上。
另一组数据：
2017上半年，全国新增贷款7.97万亿元，其中居民中长期贷款（相当于房贷）为2.82万亿，占比为35%。
于是，我们看到了全国房价开始稳定，甚至部分地区如环京还出现了下跌（2016房贷是下半年开始迅猛增加的，2017上半年延续了信贷宽松的势头，近年中后开始信贷收紧，随后出现了房价下跌的新闻）。
信贷周期就是泡沫周期，在信贷宽松的早期购入将要吸附资金的资产就能享受泡沫红利，在信贷紧缩的前期那最好抛售已经泡沫的资产了。
那如何判断信贷周期呢？降息降准就是信贷宽松，加息升准就是信贷紧缩。更简单的方法就是你去银行办贷款，容易贷款就是宽松，贷款很难那就是紧缩了。
这次不一样，既没加息也没升准，就是感觉贷款难了，这是政府控制信贷的结果，于是出现了新词汇——宽货币紧信贷。
宽货币紧信贷
之前关于“印”钱的文章写过很多篇——央行创造基础货币，这些基础货币进入商业银行系统后，通过贷款创造更多的钱，对的，就是流通在市场中你我使用的钱。
宽货币指的是基础货币——央行“印”的钱，缓解的是银行等金融系统的流动性；紧信贷指的是信贷货币——商业银行“印”的钱，缓解的是市场中的流动性。
中央屡次开会都强调“不发生系统性金融风险”，啥是系统性金融风险？就是以银行为主的金融机构不能倒闭！所以要“宽货币”，央行多“印”钱让各商业银行有钱支付各类债务不会关门啊，也就是我们常看到的新闻——央行又通过逆回购/麻辣粉（MLF）/酸辣粉（SLF）创造了多少多少的货币。
一二线城市房价暴涨，引得民怨沸腾、哀声哉道，此外若泡沫破灭还会强烈冲击经济，而最有效、最直接的方式就是截断资金流入楼市——钱少了、没有了资金的堆积价格自然就稳了。
可钱是什么？资金来自哪里？上面说过了——现在的钱/货币/资金就是信贷，是商业银行放出来的贷款，“紧信贷”就是收紧商业银行对外放贷。央行“印”出来的钱虽然进入了商业银行，但只能用于自身的还债/支付，却不能拿来对企业/居民发放贷款！这就是“宽货币紧信贷”的来龙去脉。
▼紧信贷后，因商业银行放贷额度受限，之前买房签订的贷款面临利率的上浮
我们知道信贷才能刺激经济，2015年底的去库存也是在经济下行的情况下提出的，通过信贷去库存、通过信贷拉动经济！而今信贷开始收缩，难道经济不需要刺激了吗？
是的，经济也许还在L底，但已企稳并有了向上的苗头，新一轮经济景气周期或许正在来临，若套用略显枯燥的货币银行学，就是货币的流通速度在变快。
货币流通速度
货币流通速度是指单位货币在一定时期内的平均周转次数，你可以简单的理解为居民/企业赚到钱并花出去的频率（一个的花钱，就是另一个人的赚钱）。
理想的状态当然是大把赚钱、大把花钱了——你向市场供给必要的服务/商品（赚钱），同时又能从市场购买到自己需要的多种多样的服务/商品（花钱）。经济越发发达，商品/服务的种类就越多，交换也就越频繁，货币的流通速度也就更快，它们之间是相辅相成、互为因果的关系。
所谓的产业迭代升级、经济结构调整、消费升级换代，从另一个方面说就是提高生产效率、降低单位成本、减少环境污染、创造新的商品/服务，让货币的流通速度快起来。
工业产品由手工业作坊到流水线作业，再到机器人自动化生产是产业升级，提高了效率降低了成本；百姓消费由满足生存的食品到提高生活质量的冰箱/彩电/洗衣机等轻工业产品，再到享受奢侈的住房/汽车/旅游等属于消费升级，创造了新的商品/服务。
这些变化一方面让人赚到更多的钱，另一方面又让人花费了更多的钱，在这个大的市场里，人们彼此交换着由劳动创造的服务/商品，其交换的媒介就是货币，货币不停的从一个人手里转移到另一个人手里，转移的越快货币的流通速度就越快。
所以，在经济落后的偏远地区赚钱难，花钱也难（一线城市工作的人，过年回到西北边远地区的农村老家更深有感触），经济发达的地区赚钱容易，花钱更容易，二者的货币流通速度完全不同。
扩大内需/消费升级/产业结构调整/互联网+/双创/三去一降一补……都是让经济活跃起来、GDP增长更高一些（拉升下行的GDP）、货币的流通速度再快一些，于是我们看到了：互联网经济的繁荣、生物新科技的进步、工业自动化/机器人的发展、钢铁煤炭等资源性行业的起死回生……GDP在底部向上爬升、CPI却保持基本稳定。
▼2015年以来我国GDP走势图，出现探底回升势头
▼2015年以来我国CPI一直保持稳定
新的景气周期似乎正蹒跚走来，那我们该如何应对、并会有哪些机会呢？
新的财富机会
关于中国经济当然有不同的看法：有人看到实体的艰难、制造业的出走、企业的倒闭、店铺的关门、房地产对各行各业资金的挤压……似乎中国已处在崩溃的边缘；有人则看到以互联网为代表的新经济蓬勃发展、电商网络消费的爆炸增长、生物科技领域的推陈出新、工业自动化的进步、居民消费的迭代升级……似乎中国已登顶珠峰之巅。
虽然经济转型艰难，但我更倾向于积极乐观：也许会存在一些误伤，但大方向是对的、是前进的。
艰难的实体/倒闭的企业多是落后的产能、落后的工艺、重污染的企业和即将淘汰的行业；店铺/商城倒闭，并不是人们不消费了，而是把消费转移到网上了；某些服务业不赚钱，是因为没了价格低廉的劳动力（而这本身就是以一部分人的牺牲为代价的），而又缺乏高效节约/高附加值的服务。这不是中国经济将要崩溃的明证，恰是中国经济转型中的阵痛和吐故纳新趋好的明证。
新一轮景气周期中，拉动经济的产业跟以往不同，财富的机会当然迥异以往，以下行业应该更有机会：
1.互联网新经济行业。如电商、互联网金融（P2P/银行保险证券等直销平台/网络贷款/网络众筹等）、社交平台（直播/及时互动等）、共享经济（汽车/单车/民宿/知识付费等）、在线教育等；
2.生物新技术领域。如生命工程（延长寿命/器官移植等）、生物/远程医疗（更新的技术/网络远程手术诊治等）；
3.消费升级及本土服务业。如旅游休闲（单身旅行/家庭度假等）、医疗陪护、家政服务、亲子教育等；
4.人工智能领域。以后越来越单调重复性的工作会被人工智能取代：汽车驾驶、证券交易、语言翻译、法律服务等等，而人会去做更有意义的事或增加更多的休闲。
总之，相比上一轮经济周期看重资金和能源的重资产，新一轮景气周期更偏向于高科技/高技能人力的轻资产。
那什么时候能投资房产/股市等资产并享受泡沫红利呢？请等待下一个信贷周期。
总结：
信贷宽松会引致资产泡沫，要抑制泡沫得靠信贷紧缩，信贷能够紧缩起因于经济趋好，经济趋好联想到新一轮经济景气周期到来，转了一大圈要说明什么呢？
以房地产为带动的信贷刺激效果明显、任务完成，经济活力日趋活跃，因此通过信贷刺激需求进而拉动经济的模式暂告终结，还想着资产投资博泡沫高收益的人可以洗洗睡了。安心工作、靠劳动赚钱的日子也该来了。
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