为什么说中国的社会继续深化改革，调整再分配的流程应当更多的以股市与劳务市场博弈均衡化来作为轴心？

首先股市是个标准化的市场。尤其在二级市场环境中，权益的变动，是交易成本比较低的，而且信息披露相对充分的。

由这个市场来监管财富再分配，其实真的比依赖以工代赈的模式，途径庞大的行政部门各个系统，然后到地方经由各种非标的项目分发，最后落地要好得多，边际效率也更高，监管难度更低，更有创造力。

如果说以前以传统模式快速扩张重资产对于贫弱的社会有巨大的财富积累效应和很好的高效率的话，那么到今时今日，这种效率的投资/收益边际已经降低到前所未有的程度了。

而且，这种传统的，有很大色彩的政府主导的重资产投资，并且兼具财富再分配功能，提供就业功能，关键时刻以工代赈功能的这么一种模式，监管起来难度是越来越大。

对这种模式的监管成本越来越高。

不仅有多年积累的链条上各种既得利益群体，关键还在于这种投资，它在起步阶段，类似于股权融资市场的一级市场或甚至更早的阶段，是极度的不标准化的。

   

从立项，规划，融资，土地整备这些环节开始，就是非常不标准化。中间的利益分配，劳务工作者收入的博弈，都非常不均衡，还很难集中大量干预。

近年来，已经出现大量重复投资，不仅十分低效，还有个很要命的问题！

前面说这种套路监管成本高，监管难度大，还不是监管问题的尽头，监管问题尽头的究极难题是这种模式的杠杆穿透监管难度比股权市场大得多！

而且这种传统模式的杠杆一旦出现问题，后续影响和破坏力也比股权市场大得多！

股权融资市场监管难度小，杠杆破坏力小，而且在投资方向上比政府主导的方向要更多样化，普通国民准入门槛更低！

换句话说，传统模式是投资方向很标准化，准入门槛极高，普通国民几乎不能参与权益分成。但却要承担杠杆破裂代价。

但是一旦进入启动后环节，传统模式又变得极度不标准，如前文所述。

但股票市场则相反的，前期市场广各个主体在投资方向上八仙过海各显神通，但是进入二级市场之后，是高度标准化的。

前一种模式在启动后，权益难以低成本交换，与参与者个体的资源，尤其是人脉关系，粘性太大了。

你再计入各种政府审批环节，就会发现，难以阻止权钱交易。

而股票二级市场，起码交易成本是很低的。    

中国本来应该大力引导流动性进入股权融资市场，尤其是二级市场。

让这个市场资本充盈，而且要大力降低各个板块的参与门槛，而不是提高它！

像科创板这种板块，中国监管部门采取了与合理策略完全南辕北辙的方案。对准入企业的审核不够细致谨慎，但对散户的参与却是要求严格到大多数人没办法直接参与，只能去买ETF。

这实际上和近些年日本，美帝等国家的资本市场的一些改革方案是背道而驰的。

其背后的根源嘛。

如果你对历史上科举官僚系统的一些作风有所了解，你就能够看明白。

上头要求多让企业上市融资，那么自然门槛会降低，也就不可避免的出现低质量骗子企业上市圈钱。

同时他们自己也知道，于是又会要求提高散户准入门槛，意思是大多数没啥钱的人咱不骗你们。

这样可以避免出现比较大的事件。

而达标的人，即使闹起来，总人数毕竟很少，可以轻易压制。

所以才会出现这种奇特的现象，门槛一边高一边低。

因为科举官僚系统的终极追求，其实是不干太多活，但是看起来像是干了很多活，同时坚决不能背锅。    

股票市场与劳动力市场的根本价值是低成本修复居民部门和小微企业的资产负债表

如果我们打算继续和平的与美帝竞争。那么中国就应该围绕两个轴心来进行社会全面改革。

第一个是劳动力市场，第二个就是股票市场。

而二者的结合，说白了就是要开始重视人的价值。要通过劳动力市场和股票市场，让居民部门和小微企业的杠杆率下降，资产负债表得到修复，回归良性循环。

而传统模式归根结底是对生产资料的重视，以及对生产资料的使用审批权的重视。

很多人将股票市场看得轻于鸿毛，经常有人发表一些说法，甚至于认为就算把它关了，也不影响大局。

似乎他们认为股票市场与产业升级不会发生任何关系。只要政策上向产业升级的赛道企业倾斜，多给点钱，多给点支持，就能够产业升级到人类之巅。

然后利用产业链优势，就可以赚取超额利润，然后过起发达国家生活。

这样一种力大砖飞思维，我只能说，表面上有点道理。

但是产业升级是需要与之相匹配的巨大市场的，我们不可能总是指望欧美的消费市场。何况他们还会出台各种各样针对你的法案和歧视性政策，到了你真的逼近他们的时候，甚至会看到各种各样打脸自己以前吹嘘的自由市场规则的丑态，那是真的丑态百出，比如最近的德国。    

到时候，咱们要承受内在的债务链条带来的通缩压力，以及外部市场的敌视态度，然后在这种情况下去冲击产业升级。

而且再分配走的是传统模式，以工代赈，政府主导投资，这种分配的监管难度又更大。

顶着这样的压力去冲击，国内的务工阶层就要同时面对通缩环境和劳资博弈不均衡问题。进而就会加深在生育率降速缓冲，消费升级上的难题。

那这种局面要维持多久呢？

一直到我们彻底站上科技的完全制高点吗？

当然我们肯定是能够坚持下去，毕竟每年还有一千多万受教育劳动力投入市场。只要顶着一切困难还能够完成产业升级的预期不被破裂，似乎就可以继续这样走下去。

但是从成本的角度考虑，围绕劳动力市场和股票市场进行经济体制改革，应该可以让产业升级的成本和代价更小，更润滑。

同时提升股票市场的资本充盈度和劳动力市场的劳动者再分配份额，这样才会让我们社会有更多的消费升级动力和创新动力。    

而且监管起来难度也更低，还可以通过提高资本流出管制来限制大股东套现出逃的情况。

诚然，国家在这方面下决心，不可避免的会碰到一个难题。

什么难题呢？

就是担心手头的欧元美元储备不够，可能会造成以后进口大宗原材料的困难，会汇率不稳定，引发输入性通胀。

或者是因为要拉股票市场可能需要采取更高级别的资本进出管制，可能导致欧美的不满，境外投资者有意见。

围绕劳动力市场和股票市场做深化改革，也毫无疑问会被当下大小文武臣工，百万漕工们反对。

所以综合出来的结果就是现在的结果。

即使欧美在国际秩序上可以说是胡作非为了，过度偏袒以色列了，到处制裁导致它们自己陷入供应链通胀了。

中国凭借稳定的国际关系处理，已经在供应链通胀问题上比欧美占优了。

但我们没有很好的利用这种优势，而是让事情在原有轨道上继续惯性运动下去。

这样的话，欧美迟早会摆脱它们供应链通胀扰动的问题。

   

那么我只能说，如果我们的中央财政工具不考虑在这样的历史机遇，抓住劳动力市场和股票市场两个轴心进行果决的行动和改革，降低

那么也许就是考虑到当下的美帝，基本只有存量军事资产，虽然居民部门和小微企业杠杆率下降了，但它主权债务是高企的，是没办法在未来十年时间里承担大型军事行动的。

军事资产主要靠存量以及主权债务杠杆居高不下的英美，在很长一段时间内是没办法对任何中大型以上地缘冲突进行介入，若介入则必定主权债务违约。

所以，嗯……………………………..

  A股近期的走势，让我从2018年期间明确的一个长期思路发生了转变。

  但是请不要误会。

  这不是说对当前趋势产生了更宏大的看空看法。

  我仍然认为本季度内国内股票市场大概就见底了。

  其实今天虽然破位了，但上证指数，沪深三百，上证50，创业板，都在下方不远处，也就一百多个点的地方，普遍在120-180个点区间内就会遇到新的大级别支撑点。

  到了那里，次级别出机会，该做照样还是会做，照样还是得做。

   

  现在不像以前在天涯，在知乎上理解我这种老式流派的人还更少。

  图表的变化会导致我对现实世界趋势看法的变化，而不是反过来。现实世界的新闻，很少能导致我对图表看法的变化，几乎不可能导致我对图表操作的变化。

  多年以前我就说过，我可能会因为图表的变化去预测新闻的发生，不会因为新闻的发生而去预测图表的未来。

A股主要板块指数仍然处于本轮熊市的周K第五段下跌之中，现在是周K第五段中，日K再次加速第四段下跌。背驰背了又背。

但它最后依然会终结，月K级别一笔的反弹必然会到来。

但是它最终到来的发起位置却会造成我对现实世界看法的改变。

跟随我多年的老粉应该都知道，早2017-2018年期间，我们已经多次探讨过未来不动产债务在各个经济部门加杠杆路径上最终走入极限的情况。

要对冲这样的通缩压力，需要投放天量的货币。

而基建，不动产，都已经进入边际效益极低的情况。

国际贸易增量将会遇到天花板。

思来想去，只有加强资本管制，化债延缓不动产债务危机爆发的速率，制造防火墙。    

然后引导货币进入股市，推动社会进行大量深水区改革。

通过一边改革分配模式，一边注入大量流动性，让股市繁荣，同时加强资本流出监管，再慢慢的让不动产债务被通胀率给消化掉。

通过这样的方式来维持繁荣期并软着陆。

目前来说，这种设想的进展不能说是毫无进展，也只能说是趋近于零了。

至于为什么当初推算的上证指数最终位置是13000-14000？

其实原因也很简单，并不是多么复杂的原理。

而是简单根据6000点大牛市的制高点翻一倍，然后考虑到新大牛市必然会过热，所以多预估1-2000点而已。

很多时候历史级大牛市就是比上个高点翻一倍那么简单，然后再过热一点点。

道琼斯指数2015年的高点和2020年的低点都是18000+，当它抵达36000+之后没多久，就是俄乌战争爆发，黑海货运受阻。

所以当时我立刻就意识到，美股会被全球供应链通胀冲击，再算一下数字，正好是18000+的一倍，见顶很合理。

但是，道琼斯指数杀跌到29000+之后，反弹起来的过程中，整个2023年展现出了超出我预计之外的韧性。    

在通胀没有大幅回落，美联储不断加息的背景下。

道琼斯能走出震荡上行，并且超越36000+的历史新高的格局。这是超越我图表判断的地方。

我很少根据现实世界的事情去干预对图表的判断，三万六时看空道琼斯指数，俄乌战争也只是其中一半原因，还有一半是上一个头部是一万八，刚好是50%，这个因素也占一半。

如果说中国选择了我之前设想的那条道路的话，以M2的数量和通胀率累计来说，A股最后去到那个估值其实并没有数字上给人的冲击力那么夸张。

如果是那个方案，即使到了14000+，其实真实价值涨幅扣除通胀因素不算很大。

通过这种方式，让国民依托受到严格监管，以及资本流动受限的股权融资市场获得收入倍增，从而化解房价问题。

不仅要走出牛市，而且需要像美股那样长牛，让散户机构化，分红常态化。

现在到了这份上，即便上证指数在2600或者2300之间见了大底。

它也不是一个在合适的时间，及时完成深度资本市场改革的结果。

只能说是一种技术型反弹。

   

  上证50下方支撑2080附近。

沪深300的下一个支撑，大概也在下方一百多个点区间。

   

这与上证指数在2650附近的支撑比例大致吻合。

月K级别这一笔反弹早晚还是要来的。

简单地说在上证指数2600或2300区间，有任何5-15分钟的均线缠绕＋空头结构破坏的底部形态，该做还是照样做的。

但即使今年这笔反弹发生了，甚至把今年变成阳K收盘，我对它的是否完成历史任务的长期观点也已经改变了。

它错过了欧美日资本市场被通胀冲击最狠的阶段，错过了修复居民部门资产负债表最好的阶段。

而且它有许多应该被改变地方，目前还迟迟没有完善。

即使它今年最终还是反弹了数百个点，甚至一千个点，比如从2300-2600反弹回3300-3600，它还是错失了一个重大的历史机遇。

或者说，在历史道路的选择上，做出了历史性的选择。

当然，如果是为了某项更重要的历史任务，那么我们也不能说有太多的不满，只能说有点遗憾，但是祝愿历史任务圆满完成。