周二上证指数收于3169.51点，较前一交易日下跌0.21%；中证转债收于400.82点，较前一交易日下跌0.26%。涨跌幅居前三个券分别为华宏转债(30%)、岭南转债(13.39%)、嵘泰转债(7.12%)；涨跌幅居后三个券分别为溢利转债(-12.13%)、拓尔转债(-7.59%)、孚日转债(-4.48%)。
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【英联转债】已有9个交易日收盘价格超过当期转股价格的130%。【上能转债】以2023年4月11日后首个交易日重新计算，若再次触发强赎将重新审议。【科蓝转债】自2023年3月6日重新起算，若再次触发下修将重新审议。【核建转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%。【漱玉转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。 【国诚转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。
【汇通转债】预计汇通转债上市首日转股溢价率30%左右，上市价格114元左右。
【众兴菌业】业绩预告：预计22年归母净利1.5~1.7亿元，同比增长172.89%~209.27%；扣非净利1.75~1.95亿元，同比增长467.02%~531.82%。【康泰生物】业绩预告：预计22年归母净利亏损0.76~1.5亿元，21年同期盈利12.63亿元；扣非净利亏损1.26~2.00亿元，21年同期盈利11.91亿元。【长城汽车】产销快报：12月总计产销8.88/7.74万辆，同比-45.49%/-52.30%。22年累计产销110.23/106.75万辆，同比-12.88%/-16.66%。【西子清洁】订单数据：22Q4新增15.25亿元，全年新增77.84亿元，截止至22年12月31日在手订单84.27亿元。【天奈科技】股票减持计划：TAO ZHENG、MEIJIE ZHANG、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新奈联享拟自2023年1月13日至2023年7月12日，以大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过 465.04万股，占公司总股本比例不超过2%。【城地香江】定增：拟募集不超过5亿元用于上海城地临港智能科技创新产业园项目。【隆基绿能】变更募集资金投资项目：拟将原西咸乐叶高效单晶电池项目的规模从年产15GW扩大至29GW，并导入公司自主研发的HPBC高效电池技术。
原油：短线预测：美联储加息预期减弱，亚洲需求前景有所改善，油价短线仍存上行空间。中长线预测：暖冬冲击能源市场，需求面受到抑制，且价格上限实行一月后，俄罗斯旗舰原油价格已不足国际油价一半。总体来看，油价中期或会震荡下跌。
炭黑：1月10日，炭黑市场弱稳运行，N330主流商谈价格参考10100-10600元/吨。煤焦油市场弱势运行，本周预期或延续走低，炭黑成本端支撑可能有所减弱。炭黑区域开工情况，山东地区有企业计划中旬左右检修，江苏等地降负荷运行，西北地区检修企业尚未复产、西南地区目前暂稳，但中旬可能有企业停车，场内开工可能延续波动运行。当前场内订单难言乐观，下游走势亦低迷未改，且临近节气，企业生产积极性走弱，加之煤焦油价格仍存走低可能，所以场内对于原料炭黑打压情绪仍存。综合来看，炭黑市场走势延续弱势。钢铁：2023年1月10日国内建筑钢材市场价格震荡上行。随着期螺震荡走强，市场信心有明显的回升，加之临近年关检修、减产、放假的钢厂比例正在逐步增加，产量短期内难有增量空间，并且原料端支撑尚可，且市场宏观消息面利好，现货市场挺价意愿也较为普遍。综上所述，故今日国内建筑钢材震荡上行。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4241元/吨，较上一日价格上涨6元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将稳步攀升，调整幅度在5-10元/吨。伴随春节临近，需求压制效应愈发明显，市场交投氛围逐步停滞，进而使得钢价将逐步回落，但目前因宏观政策影响，加之高成本支撑价格底部，市场整体心态较好，钢厂挺价意愿浓。
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纯苯：国内市场：今日纯苯市场行情止降回涨。原油、苯乙烯盘面走跌，影响场内纯苯价格涨幅受限。港口进口纯苯到货增加，华东库存水平持续上涨，国内纯苯生产装置开工稳定。下游厂家节前备货，小幅提振纯苯市场行情。华东主流市场价格小幅上涨，业者采买心态较为积极。下游刚需稳定。山东炼厂报价小幅上涨，库存低位，出货正常。后市预测：美联储加息预期减弱，亚洲需求前景有所改善，油价短线仍存上行空间，提振纯苯市场行情。港口库存水平居高不下，影响纯苯价格上涨难度增加。国内纯苯生产装置稳定运行，国产纯苯开工变化不大。预计明日纯苯价格区间整理，主流市场价格变化区间在6700-6800元/吨。
液氯：2023年1月10日，中国液氯市场均价为-324元/吨，较上一工作日市场均价持稳，国内液氯市场维持稳定。预计明日国内液氯市场维稳运行，上游碱厂装置负荷稳定，市场货源供应量持稳，因临近春节，耗氯下游企业开工水平不高，多按需拿货为主，市场成交氛围淡稳，预计后期液氯价格或承接平稳态势。预计山东地区液氯价格维持在（-700）-（-550）元/吨左右，华东地区液氯多维持在（-900）-1元/吨左右。聚乙烯：1月10日，今日国内PE市场价格多数下跌，个别上涨，幅度区间在50-100元/吨，下游及终端工厂谨慎备货，下游采购力度不强。市场成交难以放量。后市预测：今日国内PE市场价格多数下跌，个别上涨，幅度区间在50-100元/吨，下游及终端工厂谨慎备货，下游采购力度不强。市场成交难以放量。预计明日PE市场价格下跌50元/吨。![]()
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化纤：市场综述：涤纶长丝市场价格稳定，主原料PTA一套装置重启，供应增加拖累市场偏弱震荡，成本端支撑弱化，今日涤纶长丝企业多报价稳定，市场横盘整理，下游工人放假，织机开机率逐步探底，场内询盘气氛清淡，成交稀少。后市预测：美联储加息减弱预期，且亚洲原油需求好转，在此提振下，原油市场价格仍有上涨的可能，成本面支撑尚存，然考虑随着春节的临近，下游织机开机率较低，用户对长丝采买情绪不佳，长丝市场或将延续平稳态势，预计明日涤纶长丝市场维稳。
维生素：后市预测：今日维生素市场弱势运行。维生素市场整体供应过剩，多数维生素市场价格弱势僵持。供应及成本方面，因城市出行自疫情后快速修复，海外对于亚洲市场需求的修复持乐观预期，并盖过了全球经济衰退担忧。原油价格小幅上涨。目前厂家正常生产，供应情况保持稳定，供应及成本端利好支撑有限。由于多种因素影响，维生素今年整体需求欠佳，终端需求未有明显回暖， 近期下游用户刚需补货为主，市场交投氛围清淡，厂家及贸易商出货形势稳定，走货量未有明显好转，业内用户多持观望态度。根据现有供需关系预测，明日维生素市场价格走势持稳，价格波动0~5元/千克。
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磷酸二铵：2023年1月10日，二铵市场均价3772元/吨，与上一工作日持平。二铵市场维稳运行，交投平淡。原料方面，合成氨市场走势欠佳，磷矿石市场盘整为主，硫磺市场稳中向下，上游市场重心下行，二铵成本支撑继续减弱。近期除部分企业报价接单外，多数企业仍以前期预收订单为主。同时行业开工受公共卫生事件等影响，也处于低位。二铵市场供应仍旧偏紧，市场可售货源有限，尽管下游观望情绪严重，但价格仍保持高位运行。目前中国出口离岸价为685-692美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计以稳为主，合成氨市场预计窄幅震荡，磷矿石市场预计价格持稳，二铵上游市场预计波动运行，但对二铵价格仍存支撑。临近春节假期，交易时间有限，二铵市场需求端表现略显疲软。业者抵触高价心态不减，拿货积极性较低，采购谨慎。市场利好利空因素皆存，预计短期内二铵市场坚挺运行，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。菜粕：市场综述：菜粕价格为3663元/吨，较昨日价格下降50元/吨。郑州菜粕延续高开，随后继续宽幅上涨。外部市场因美国环境保护署宣布2023年生物燃料掺混豆油用量低于预期，引发豆油期货大幅下跌，致使油菜籽和棕榈油价格均下滑，利空菜粕市场行情，且国内各地疫情形势严峻，物流依旧受限，需求跟进不足，利空持续存在。综上，今日菜粕现货价格继续宽幅下滑。
豆粕：1月10日，国内豆粕现货均价4695元/吨，较昨日下跌19元/吨。美豆市场涨跌互现，主要在于巴西大豆丰产在望，美国大豆期末库存预估可能上调。春节将至，生猪出栏量大幅提高，加之目前生猪价格下跌，养殖户看空后市情绪较重，利空粕类市场。此外，豆粕供应逐渐宽松，使得豆粕市场承压。但是，当前正是南美天气敏感期，阿根廷天气和作物生长情况一定程度影响着豆粕价格的涨跌幅。后市预测：近期供应端整体依旧充足，同时由于季节因素需求回落，给予菜粕支撑偏弱，然美豆市场上涨或提振菜粕行情。预计明日菜粕价格稳中上行，价格在3380-3180元/吨之间。
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铝：目前中国铝矾土市场较为平稳，北方地区矿石价格目前仍有小幅上涨空间，原因有二，一为国产矿石实际供应偏紧，部分矿山停采，市场矿石产出量无法满足当地氧化铝企业实际需求；第二点为下游氧化铝价格近期小幅回暖仍为铝矾土市场带来了一定的利好。南方矿石市场近期维稳运行，价格及供应均无过多调整。但其中贵州地区限电再次升级预计后期或仍将对于电解铝生产带来一定限制，进而传导至氧化铝方面需求下降，但目前该事态发展暂未对国产铝矾土市场有明显作用，后期仍需密切关注下游市场变化对于矿石市场的影响。
铅：截至本周一（1月9日），铅精矿进口加工费运行于50-70美元/干吨，均价60美元/干吨，较上周持平。本周国产铅精矿加工费整体运行于1000-1300元/金属吨，均价1130元/金属吨，较上周持平。分地区看，内蒙古地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；河南地区运行于1000-1100元/金属吨，周均价为1050元/金属吨，较上周持平；湖南地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；广西地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平；云南地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平。后市预测：受宏观因素影响，近期沪伦比值震荡运行，平均值为6.80，进口利润受限，且现货货源较少，导致市场交投氛围一般，炼厂持观望态度谨慎刚需采货。而主流港口近期以到货为主，据百川盈孚统计，上周铅精矿港口库存总港存量为2.70万吨，环比增加0.5万吨。国内方面，国产铅精矿加工费继续持稳运行，部分中小型矿山年末停产放假，大型矿山春节虽正常生产，但整体产量有限，市场货源流通较少，加之进口矿对炼厂库存补充有限，整体来看，国内矿供应仍偏紧。预计短期内铅精矿国产TC继续维持在1000-1300元/金属吨之间。锌：国内锌精矿加工费继续上调，春节假期将至，北方地区部分矿山进入休整期，南方亦有部分矿企停产放假，但据了解，大型矿山春节期间基本正常生产，整体矿山产量及开工率将有所下滑。由于前期冬储，加之进口矿持续流入，目前炼厂库存依旧相对充裕，原料储备平均2个月左右，冬季生产基本无压力。后市预测：预计短期内国产锌精矿加工费仍有上涨的可能，但涨幅空间较为有限。近期四川地区将有矿山因春节停产放假，预计停产一个月左右，后期仍将有部分矿山春节停产，总体来看，后期国产矿现货供应量将在一定程度上减少，下游锌炼厂主要依赖矿库存生产，据矿企反馈，仍有部分企业积极采购国产矿。短期内锌精矿国产TC或继续上调50-100元/金属吨。锂：今日国内金属锂主流成交价格集中在290-300万元/吨之间，均价水平稳至295万元/吨，金属锂市场价格未见波动。目前国内金属锂企业基本维持低位运行，市场整体开工率不高，基本维持在四成左右，但由于下游需求表现弱势，企业采购热情不高，多以刚需小单成交，拿货谨慎，导致部分金属锂企业累积少量库存，预计短时间内国内金属锂市场坚挺为主。在2022全国双创周“锂金属电池创新技术论坛”的活动现场，盟维科技位于合肥经开区的锂金属电池自动化制造线及z21创新实验室正式启用。这是中国乃至全球首创的自动化锂金属电池制造专用产线，也是以盟维科技为代表的，我国自主研发新一代动力电池技术企业在规模化量产的又一重大进展。长远来看或将有利于金属锂市场行情。目前下游合金以及医药等传统行业需求略显弱势，下游企业多为询单观望，实际成交多为小单为主，预计短时间内金属锂市场价格或将维持在290-300万元/吨。木浆：现货市场，目前山东地区银星报价7400元/吨，月亮报价7400元/吨，俄针报价7200元/吨，实际成交价格略低；阔叶价格相对维稳在6200-6300之间。美元近日不断走跌，进口浆成本的降低影响盘面的走弱，主力合约2305跌破6400元/吨，近月2301合约上涨至7900元/吨，1-5价差走扩至1500元/吨以上，强现实和弱预期的矛盾持续扩大。目前主流外盘近期报价趋势下调明显，同时供应端改善预期加强，国内库存低位整理，欧洲库存继续增加，阔叶供应宽松预期继续增强打压浆价。需求端仍偏弱势，原纸厂家维持刚需为主，临近春节，部分纸厂产能利用率维持中低位水平，采购情绪欠佳。白板纸：1月月10日，中国白板纸市场均价4102元/吨，较上个工作日持平。月初以来需求层面仍未见好转，“旺季不旺”行情下纸价震荡难涨，目前市场交投氛围转淡，印包厂陆续安排放假事宜，下游刚需拿货，经销商态度谨慎，存在让利保单情况。近期白板纸市场成交稳定，需求改善不大，同时主流纸企发布春节期间轮停计划，短期内利好区域内纸厂库存压力，一定程度上缓解了白板纸销售压力。后市预测：整体来看当前白板纸下游需求疲软，新订单释放不足，对春节前市场或支撑有限，预计短期白板纸价格窄幅调整，纸厂停机保价操作增加。![]()
橡胶：1月10日，天然橡胶开工率受打压，价格小幅下跌。今日天然橡胶市场均价为12441元/吨，下调34元，跌幅为0.27%。供应端进入季节性停割期提供支撑，需求端也在向好发展，由于元旦及春节假期影响，终端需求较差，下游工厂开工年前不会有好转，但市场认为，随着年后宏观面政策放开刺激终端消费，基本面较前期将会有大幅好转趋势，预计近日市场价格在12200-12600元/吨区间震荡。
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分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
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