周二上证指数收于3224.24点，较前一交易日下跌0.10%；中证转债收于405.94点，较前一交易日上涨0.36%。涨幅居前三个券分别为华亚转债(7.93%)、永22转债(4.90%)、龙净转债(4.77%)；涨跌幅居后三个券分别为特一转债(-4.16%)、拓尔转债(-1.29%)、惠城转债(-1.28%)。
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【润禾转债】【恒逸转2】【伟22转债】【润禾转债】【芯海转债】【英力转债】开始转股【永22转债】下修结果：自2023年1月17日起转股价格由26.81元/股调整为22.79元/股。【漱玉转债】自2023年6月21日重新起算，若再次触发下修将重新审议。【豪美转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。【游族转债】已有多个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%【美联新材】2022年度业绩预告：2022年公司归母净利润预计2.85亿-3.60亿，同比增长350%-469%；扣非归母净利润预计2.77亿-3.52亿，同比增长359%-483%。利润大幅增长原因为公司营收和毛利大幅提升，降本增效成果显著等。【*ST科华】2022年度业绩预告：2022年公司归母净利润预计8.9亿-11.5亿，同比增长4.65%-35.23%；扣非归母净利润预计8.65亿-11.22亿，同比增长3.43%-34.16%。利润大幅增长原因为公司分子诊断产品在终端市场的销售进一步增长，降本增效成果显著等。【川恒股份】2022年度业绩预告：2022年公司归母净利润预计7亿-8.5亿，同比增长90.34%-131.13%；扣非归母净利润预计7.1亿-8.6亿，同比增长106.72%-150.39%。EPS预计1.42-1.73元/股，上年同期0.75元/股。公司业绩增长原因为报告期公司主要化工产品及磷矿石销售价格上升，营业收入增加，且化工产品及磷矿石毛利率同比上升。【环旭电子】2022年度业绩预告：2022年公司归母净利润预计29.73亿-31.59亿，同比增长60%-70%；扣非归母净利润28.82亿-30.51亿，同比70%-80%。业绩增长原因为营收增长、汇率影响、费率管控等。【德尔未来】2022年度业绩预告：2022年公司归母净亏损预计1,200万-1,800万，上年同期盈利7,613.82万元；扣非净亏损4,500万-6,000万，上年同期盈利3,768.32万。亏损来源于受地产行业以及新冠疫情影响公司部分客户出现债务违约风险计提坏账准备、下属子版块产能收缩调整相关业务，原料采购及物流成本上升等。【永鼎股份】2022年度业绩预告：2022年公司归母净利润2.2亿-3亿，同比增长82%-149%；扣非净利润预计0.5亿-1亿，同比增加97%-294%。业绩增长原因包括光纤光缆行业复苏、汽车线束业务新项目进入量产等。【东湖高新】四季度主要经营数据：2022年四季度公司及控股子公司中标29个项目，合计81.82亿元，全年累计中标115个项目共299.07亿元。新签工程项目37个共118.67亿。【伟明环保】四季度主要经营数据：2022年四季度公司及下属控股子公司发电量8.31亿度，上网电量6.81亿度，平均上网电价0.625元；垃圾入库248.32万吨。2022年全年累计发电量32.07亿度，累计上网电量26.08亿度，平均上网电价0.625元/度。
原油：短线预测：亚洲放宽新冠限制，提高需求复苏的希望，加之地缘局势的助力，油价维持震荡上行的观点。中长线预测：经济前景担忧限制油价涨幅，但从今年2月5日开始，西方国家针对俄罗斯石油产品的限价令也将生效。总体来看，油价中期或会震荡上行。
炭黑：1月17日，炭黑市场商谈重心走弱，N330主流商谈价格参考9900-10400元/吨。煤焦油市场价格暂无明显波动，目前多以执行前期订单为主，本周煤焦油价格预期走弱，炭黑成本端支撑继续减弱。炭黑行业开工情况，山东东营地区有企业降负运行，潍坊地区有企业停车，济宁地区相对平稳，西南地区有企业计划周内停车，整体来看，炭黑行业开工仍存下行预期。下游市场低迷未改，且短期内难有好转，整体上氛围冷清，需求跟进不足拖拽炭黑市场。综合来看，炭黑市场走势延续弱势僵持。钢铁：2023年1月17日国内建筑钢材市场价格微幅上扬。春节临近，需求环比大幅下滑，钢厂减产检修，现货供需双弱，累库速度加快，但宏观方面近期各项政策利好不断加码出台，市场预期趋好，加之市场冬储力度远低于往年，市场节前补货成本相对偏高，厂商挺价意愿均较强。综上所述，故今日国内建筑钢材微幅上扬。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4269元/吨，较上一日价格上涨2元/吨。后市预测：预计明日建筑钢材市场价格或将盘整运行，调整幅度在5-10元/吨。春节长假来临，大部分商家均已休市回家，现货市场几乎无成交，但在规格资源紧张、库存偏低背景下，商家不会主动拉低价格销售，市场多以观望为主。
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纯苯：国内市场：今日纯苯市场行情小幅下调。原油盘面小幅下跌，影响纯苯价格下调。华东进口纯苯到货稳增不减，港口库存水平进一步提升。国产纯苯装置开工变化不大。下游节前备货基本结束，场内询单略有下降。山东炼厂报价下调，库存低位，出货一般。后市预测：亚洲放宽新冠限制，提高需求复苏的希望，加之地缘局势的助力，油价维持上行的观点，影响纯苯价格或将上调。华东进口纯苯到货持续增加，国内纯苯生产装置开工稳定。预计明日纯苯价格区间整理，主流市场价格变化区间在6850-6950元/吨。
液氯：2023年1月17日，中国液氯市场均价为-321元/吨，较上一工作日市场均价持稳，国内液氯市场延续稳态。明日来看，山东东营一带有碱厂装置降负运行，液氯外采量增加，企业出货情况好转，企业报价或有上调可能；周边地区多关注山东地区市场走势。明日安徽地区有碱厂装置停车，液氯有减少预期，但下游需求支撑不足，后期价格或维持低位水平。预计山东地区液氯价格维持在（-600）-（-500）元/吨左右，华东地区液氯多维持在（-900）-1元/吨左右。聚乙烯：1月17日，今日国内PE市场价格个别上涨，幅度区间在50-100元/吨，库存方面处于低位，节后预期转好，贸易商多数放假，报价个别上涨。后市预测：今日国内PE市场价格个别上涨，幅度区间在50-100元/吨，库存方面处于低位，节后预期转好，贸易商多数放假，报价个别上涨。预计明日PE市场价格上涨20元/吨。![]()
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化纤：市场综述：涤纶长丝市场价格稳定，今日PTA市场走势震荡，成本端支撑尚存，临近春节，节日气氛浓厚，从业者入市积极性不高，今日涤纶长丝企业多报价稳定，市场成交重心维稳，场内递盘基本停滞。后市预测：地缘局势助力油价，原油市场有继续上行的可能，成本面对涤纶长丝市场仍存一定支撑，但近日下游织造企业停车放假，用户询盘稀少，且涤纶长丝企业也陆续放假，短期内市场多以稳定运行为主，预计明日涤纶长丝市场横盘整理。
维生素：后市预测：今日维生素市场弱势僵持。维生素市场整体供应过剩，多数维生素市场价格弱势僵持。供应及成本方面，周期初美国经济数据不佳，投资者对美联储加息、经济衰退以及能源需求前景的担忧导致原油价格大幅承压。原油价格小幅下滑。目前厂家正常生产，供应情况保持稳定，供应及成本端利好支撑有限。由于多种因素影响，维生素今年整体需求欠佳，终端需求未有明显回暖， 近期工厂及贸易商多以出货为主，成交情况一般。国内终端用户采购平稳，多以消耗前期库存为主，场内价格整体走稳。根据现有供需关系预测，明日维生素市场价格走势持稳，价格波动0~5元/千克。
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磷酸二铵：2023年1月17日，二铵市场均价3772元/吨，与上一工作日持平。二铵市场大稳小动，行情波动有限。原料方面，合成氨市场走势欠佳，磷矿石市场维稳运行，硫磺市场价格下调，上游市场延续弱势，二铵成本支撑减弱。临近春节假期，经销商操作积极性越发降低，多观望为主，新单成交情况有限。国际方面多数主要二铵市场包括印度的需求正在减弱，中国出口离岸价持续降低，目前为660-682美元/吨FOB。后市预测：原料方面，硫磺市场预计窄幅整理，合成氨市场预计灵活调整，磷矿石市场预计盘整为主，二铵上游市场预计区间震荡，二铵成本价格波动运行。近期，由于价格仍处于高位且假期临近，二铵需求端不佳，市场整体较为平静。二铵企业继续发运前期订单，开工方面维持低位。综上，短期内预计二铵市场以稳为主，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。菜粕：市场综述：菜粕价格为3663元/吨，较昨日价格下降50元/吨。郑州菜粕延续高开，随后继续宽幅上涨。外部市场因美国环境保护署宣布2023年生物燃料掺混豆油用量低于预期，引发豆油期货大幅下跌，致使油菜籽和棕榈油价格均下滑，利空菜粕市场行情，且国内各地疫情形势严峻，物流依旧受限，需求跟进不足，利空持续存在。综上，今日菜粕现货价格继续宽幅下滑。
豆粕：1月17日，国内豆粕现货均价4715元/吨，较上一工作日价格下跌7元/吨。美豆市场休市及国内节前需求逐渐回落，加之国内油厂将要停机放假，使得市场观望情绪升温，各地豆粕现货价格维持稳定。但随着节前饲企和贸易商备货近尾声，豆粕需求下降，豆粕库存有望继续回升，市场价格承压下行。然而，由于阿根廷大豆产区干旱加剧，加之美国农业部月度报告利多，支撑豆粕市场，一定程度上限制豆粕价格跌幅。后市预测：近期节前采购交易步入尾声，需求带动有限，商谈氛围清淡，场内供应量依旧充裕，供需博弈下，预计明日菜粕价格弱势运行，价格在3400-3500元/吨之间。
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铝：近期晋豫地区均有不同程度的降雪，导致当地矿山开工情况受到影响，从而导致矿石实际产出量下降；其次，由于雪后路面湿滑导致矿石运输受限，部分地区路势较险，甚至于矿石汽运短倒完全停滞，受此影响，部分氧化铝企业矿石库存消耗，且保持相对低位；而目前河南地区现货矿石供应偏紧现象本就较为明显，叠加近期降雪影响，矿石供应短缺现象或有加剧；此外，考虑到成本压力影响，目前北方晋豫两地国产矿使用占比较前期提升，综合市场整体情况来看，后期国产矿价格仍保有一定上调预期，但结合下游氧化铝市场来看，涨幅较为有限，预计10-20元/吨。
铅：截至本周一（1月16日），铅精矿进口加工费运行于50-70美元/干吨，均价60美元/干吨，较上周持平。本周国产铅精矿加工费整体运行于1000-1300元/金属吨，均价1130元/金属吨，较上周持平。分地区看，内蒙古地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；河南地区运行于1000-1100元/金属吨，周均价为1050元/金属吨，较上周持平；湖南地区运行于1000-1200元/金属吨，周均价1100元/金属吨，较上周持平；广西地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平；云南地区运行于1100-1300元/金属吨，周均价1200元/金属吨，较上周持平。后市预测：进口方面，上周沪伦比值有所回调，市场观望情绪较浓，交投氛围一般，炼厂及贸易商谨慎刚需采货。而主流港口近期以提货为主，据百川盈孚统计，上周铅精矿港口库存总港存量为2.20万吨，环比减少18.52%。国内方面，春节临近，部分矿山将陆续停产放假，整体产量受限，而铅炼厂方面春节期间大多正常生产，开工维持稳定，后期主要依赖矿库存生产。预计短期内铅精矿国产TC继续持稳。锌：国内锌精矿加工费小幅上调，折合二八分成后可达7300元/金属吨，目前国内部分矿山受春节假期临近影响停产放假，矿山出矿量减少，但仍有部分大型矿山春节期基本维持正常生产，整体来看1月矿山产量及开工率将有所下滑。虽然近期进口比值不佳，但炼厂目前库存受前期冬储以及进口矿的补充，生产压力几无。后市预测：目前锌精矿国产加工费持续高位运行，炼厂在高利润高库存的条件下产量持续释放，春节期间基本不停产。就12月锌锭产量来看，锌矿供应的宽松正逐渐向锌锭冶炼端传导，预计1月锌锭产量或环比继续上涨。预计短期内国产锌精矿加工费或以持稳为主。锂：今日国内金属锂主流成交价格稳定。市场价格集中在290-300万元/吨之间，均价水平稳至295万元/吨，金属锂市场价格以稳为主，企业维持低位开工，临近春节，市场表现平平，暂无新成交。上游碳酸锂价格止跌企稳，氯化锂企业报价坚挺，暂无调价计划，目前厂家无新增产能释放且多以自用为主，市场外销量有限，金属锂企业采购吃力，下游需求也未见利好支撑，预计短时间内国内金属锂市场弱稳运行。目前下游合金以及医药等传统行业需求略显弱势，下游企业多为询单观望，实际成交多为小单为主，预计短时间内金属锂市场价格或将维持在290-300万元/吨。木浆：后市预测：在当前市场走弱的预期下，后续现货和盘面走势或继续处于下行通道中，但节奏上仍可关注现货跌幅不足临近交割前近月合约向上修复基差的机会，预计节前浆市仍将维持宽幅整理。白板纸：1月17日，中国白板纸市场均价4093元/吨，较上一工作日持平。目前白板纸市场供需平稳，下游陆续放假，部分成交价格波动不大。进入元月市场交投活跃度下降，近期印包厂陆续安排放假事宜，下游刚需拿货，经销商态度谨慎。近期玖龙纸业旗下各基地相继开启停机检修计划，对局部地区出货有一定利好，缓解供应压力。但因春节假期来临，实际成交氛围寡淡，新增订单释放不足，周内白板纸市场维持弱势运行。后市预测：节前市场交投参与度不高，下游及经销商陆续休市，且白板纸市场需求支撑力度不大，成交氛围多寡淡，预计国内灰底白板纸市场弱势运行为主。![]()
橡胶：后市预测：本周大部分轮胎工厂已停工，下游需求冷淡，随着物流逐渐停运，市场氛围冷清，打压天然橡胶市场价格，但供应端为现货价格提供一定支撑，胶价上探但空间有限。预计近日市场价格在12200-12600元/吨区间震荡。
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分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
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