金科委研究课题 | ABCD在证券、基金、期货的应用
*文章来源于深圳资本市场金融科技委员会研究课题
摘要
本课题对国内证券期货业在ABCD技术上使用的案例进行征集，通过对案例的征集、分析、评估，并将优选案例汇编成册。另外，课题组通过对证券期货行业的关注重点和现状逐步优化形成一套适用于本次课题的评估方案。
关键词：金融科技；人工智能；区块链；云计算；大数据；评分方案
ABCD技术在证券期货业的案例征集
通过资本市场学院、专业研讨会、课题研究单位等多方面的宣传与努力下，课题组目前收到来自7家证券期货业15份围绕证券期货行业ABCD关键技术的案例，来自28家信息技术服务机构39份征集案例，目前应用大数据和人工智能技术的案例居多，统计结果为使用大数据技术的应用案例占27个，人工智能技术的应用案例占24个，区块链技术的案例占3个，云计算技术的应用案例1个。
ABCD技术的初步评审方案
现阶段金融业对技术应用有更场景化、更强稳定性、更具安全性与合规性的要求，平衡金融稳定与创新发展成为金融科技业界面临的重要课题。
在综合了证券期货行业在转型升级过程中关注的重点要素后，经课题组及业内相关专家探讨后，初步形成一套适用于本次课题的评估方案，协助开展资本市场金融科技创新工作，推广资本市场金融科技科研成果产出。
ABCD技术的主要应用方向
金融科技的发展已日趋成熟，对传统金融业务中的记账、获客、流程以及分析等关键环节产生了颠覆性的重塑。
ABCD技术广泛运用于金融科技行业，助推金融科技行业得以迅猛发展。人工智能运用于金融科技行业，主要的应用场景有智能风控、智能清算、智能投研、智能投顾等；区块链分布式记账及其防篡改功能的特点帮助了金融科学技术行业克服了信任和效率两个重大痛点；大数据有效的促进了金融科技行业的创新与发展，广泛运用于证券、基金等行业。
一、课题研究的背景和意义
2021年是金融科技发展的关键一年，也是中国人民银行首个《金融科（FinTech）发展规划（2019-2021年）》（以下简称《规划》）的收官之年。《规划》中指出，金融科技是技术驱动的金融创新。金融业要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大精神，按照全国金融工作会议要求，秉持“守正创新、安全可控、普惠民生、开放共赢”的基本原则，充分发挥金融科技赋能作用，推动我国金融业高质量发展。
现如今的金融科技行业发展中离不开技术支持，而以人工智能（A）、区块链（B）、云计算（C）和大数据（D）为代表的核心技术要素是金融科技基础设施的重要发展基础，所谓金融科技行业的ABCD，具有更新迭代快、跨界、混业等特点，他们彼此之间并非彼此孤立，而是相互关联、相互依赖、相互促进的。“信息不对称”和“交易成本高”是目前传统金融服务的两大核心痛点，将其破解从而助力实体经济发展、促进消费提升和产业升级迫在眉睫。同时，现阶段金融业对技术应用有更高性能、更强稳定性、更具安全性与合规性的要求，平衡金融稳定与创新发展成为金融科技业界面临的重要课题。
为更好服务资本市场金融科技发展，协助开展资本市场金融科技创新工作，推广资本市场金融科技科研成果产出，根据深圳资本市场金融科技委员会2021年工作计划成立《ABCD在证券、基金、期货的应用模型》课题组，就ABCD在证券、基金、期货的应用案例进行征集、分析、评估，并将优选案例汇编成册。
二、课题研究进展及初步成果
(一)课题研究的内容
1.对国内证券期货业在ABCD技术上使用的案例征集，通过对案例的征集、分析、评估，并将优选案例汇编成册；
2.通过对证券期货行业的关注重点和现状逐步优化形成一套适用于本次课题的评估方案。
(二)课题研究的方法
1.文献研究法：主要从近几年研究金融科技发展的优秀文章中借鉴已有研究成果和经验教训，准确把握研究发展的趋势。
2.案例研究法：主要通过对征集案例的跟踪分析，摸清各个案例的研发背景、技术亮点、应用效益等内容，为研究提供较为直接的材料。
3.调查研究法：开展ABCD在证券、基金、期货的应用案例征集工作，与行业资深专家开展专题讨论，不断完善应用案例的评审机制，形成一套适用于本次课题的评估方案。
(三)开题以来的工作总结
1.认真做好课题研究的分层工作，集中召开7次课题组全员会议，包括工作计划及分工讨论、案例评审标准及打分规则讨论、工作总结汇报等内容。
2.深入调研ABCD技术在金融科技行业的政策助力。
3.围绕课题研究目标和研究内容征集案例材料，其中包括：
(1)深交所技术大会期间，在合规和风险管理分论坛中对案例征集工作进行宣导；
(2)结合深圳市场金融科技创新试点进行案例征集宣传，在深圳市资本市场学院官网、微信公众号等渠道发布案例征集通知；
(3)在深业上城基金产业园组织的基金行业新技术应用专题研讨会，对标国内外最佳时间和技术经验，探讨ABCD技术在金融科技的应用，同时宣读了案例征集活动。
4.通过各单位、各专家的宣传，课题组共计收到征集案例40份，并对其进行初步研究、分析。
5.综合考虑案例的应用性、先进性、行业导向等因素，初步形成案例评审标准和打分表等相关材料。
三、课题成果的初步呈现
(一)案例初步研究分析
课题组目前收到来自7家证券期货业13份围绕证券期货行业ABCD关键技术的案例，来自28家信息技术服务机构39份征集案例，目前应用大数据和人工智能技术的案例居多，统计结果为使用大数据技术的应用案例占27个，人工智能技术的应用案例占24个，区块链技术的案例占3个，云计算技术的应用案例1个，详情见表格1和表格2。课题组对已收集到的案例进行了初步研究分析，并进行了简单总结：
1. 提升企业内部工作效率，降低企业管理成本
当前我国经济水平不断提高，国内大型企业集团获得了飞跃发展，企业规模不断扩大。在这个过程中，为保证企业资金安全，提高资金管理效率，降低企业经营成本。多家单位基于大数据、人工智能、区块链等技术在运营、财务分析方面，搭建集成化、自动化的信息系统，以提升企业内部工作效率，降低企业财务分析成本。
传统财务分析由于人的精力有限，加上手工工作效率较低，造成分析的范围也很有限；同时，人工分析的范围较为有限，局限于个别财务指标的浅层次分析。深圳市金证优智科技有限公司（简称“金证优智”）采用的智能财务分析系统，通过机器可以快速完成大量公司的数据计算，大大提升了效率。并且，人工智能技术能够从全局角度，挖掘各财务指标的内在关联，进行深层次分析，对传统人工分析进行了有效补充。
博时基金管理有限公司（简称“博时基金”）以即时通讯工具（IM）作为产品入口，将内部系统与即时通讯工具打通，为交易员二级现券询价提供便利，极大降低了沟通成本，提升了交易效率。另外，博时基金打造了固收交易社区，利用电子化、自动化的科技技术为交易员获取更多交易对手与交易机会提供了帮助，扩充了日常二级现券交易渠道，更高效地发现交易对手及交易机会。
在合煦智远基金管理有限公司（简称“合煦智远基金”）的运营一体化智能平台案例中，通过平台提供的工作任务模板自动化同步设置工作标准关键流程。从原来的执行操作流程变成设计流程、监督流程、管控流程。工作更加方便流畅。运营工作可自动化完成，提高了工作效率，降低运营同事操作压力，同时减少因手工执行带来的操作风险。
中信证券股份有限公司（简称“中信证券”）运用深度强化学习理论（历史、实时行情、市场、舆情、交易等数据）训练机器建立投资组合，实现智能交易，尽可能满足客户交易需求，降低冲击成本，保证执行完成度，保护交易意图，捕捉交易机会和获取交易环节的Alpha收益。自实盘上线至今累积成交金额526.92亿元，交易量26.97亿（股/手），指令数量34.52万笔，整体绩效优于市场均价1.6BP。
2. 提升对客户服务质量，提升行业内的沟通效率
传统的商业模式下，每个机构都独立运作，相互数据和信息都掌握在自己的手里，而业务交易主要依赖点对点的信任关系。随着信息技术的发展，证券经营机构的非现场业务场景越来越丰富，用户需要便捷、舒适的非现场业务体验，由于非现场业务缺乏有效的留痕手段及防抵赖措施，为解决潜在的客户纠纷与合规检查留下了隐患，证券期货行业迫切需要可信、可靠的存证服务来改变现有的困境。区块链和人工智能技术正在逐渐优化这种业务模式，从依靠基于业务流的低效协同模式，升级为不依赖人工干预自行运行的IT系统，从而保证业务流程的高效率和低成本。
长城证券股份有限公司（简称“长城证券”）基于FISCO BCOS的区块链存证服务，通过身份认证、设备认证、应用认证、数据认证四个维度全方位保证用户身份真实性和数据安全性，摆脱了短信验证的依赖，实现了快捷流畅的理财产品购买体验，在提升服务质量的同时也巩固了公司与顾客间的关系，保护投资者权益。
深圳市金证科技股份有限公司（简称“金证股份”）的区块链信息披露应用定位于许可链助力金融跨机构业务，并构建服务于金融业务和机构的具有核心自主知识产权的联盟区块链产品和平台，不仅可以提升信息披露的深度和可信度，提高中小企业融资效率和透明度，同时还能增强行业自律性，从而缓解由于商业信用不完善导致的融资贵融资难的问题，实现金融科技化、监管科技化，为未来构建诚信可信的社会生态打好坚实的基础。
在中国期货市场一户一码制度下，平安期货有限公司（简称“平安期货”）采用前后端分离、BS架构的智能清算系统可实现期货清算系统和交易系统松耦合。该系统可将客户的标准结算文件进行预处理，并结合预先设定好的分拆规则与交易所的结算规则再次进行结算；以及将多家期货公司的结算文件进行合并处理，输出客户所需格式的个性化结算单。
恒生电子股份有限公司（简称“恒生电子”）采用人工智能和大数据技术整合分析客户内外部数据、建立客户标签、勾勒客户画像，构建基于客户全生命周期的各阶段服务场景，制定产品及服务运营策略，管理素材内容及编辑，打通各客户端（APP、微信、PC等）及员工服务端，向客户实现千人千面产品、服务及活动的实时触达，实现客户的精细化运营和服务。
3. 监测识别业务风险，增强合规防范能力
国家高度重视金融风险防控和安全监管，十九大报告明确指出要“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线”。在金融科技产品的设计和应用上，体现了法律法规和监管部门的关切重点，各单位以风险为本的责任意识不断提升。利用金融科技，一方面金融监管部门能够更加精准、快捷和高效的完成合规性审核，减少人力支出，实现对于金融市场变化的实时把控，进行监管政策和风险防范的动态匹配调整。另一方面金融从业机构能够无缝对接监管政策，及时自测与核查经营行为，完成风险的主动识别与控制，有效降低合规成本，增强合规能力。
中信证券利用RPA和AI等技术，建设业务运营自动化平台，实现多系统协作的数字化、流程化、自动化和智能化，同时对运营过程进行全流程自动监控。利用自动化技术打造的智能伙伴，助力公司在安全合规前提下实现降本增效、降低操作风险、推进运营数字化转型目标。根据运营岗位职能，公司先后推出了10余种运营智能伙伴，已投产自动化流程超过400个，覆盖70多项业务运营场景，系统复用性较高，取得良好经济效益和社会效益。
博时基金基于AI算法模型、知识图谱的基金营销内容智能审核系统，将专家经验转换成机器可执行的规则，形成基金营销内容审核中的合规风险识别能力，沉淀内容审核知识、赋能上层产品化能力。考虑到审核规则不断更新的情况，算法模型基于专家的审核数据进行训练，不断提升物料审核的准确率；同时系统提供智能巡检功能，在事前、事中、事后保证物料的合规性。
信息技术体系控制系统是上海艾芒信息科技有限公司（简称“艾芒科技”）基于证券期货行业关于信息技术相关治理、合规、风险管理的需求，同时结合行业的信息技术法律规范而设计的一款用于组织内部执行信息技术相关合规化的智能管理系统。该系统实现了证券基金行业信息技术半自动化的体系流程管控，即流程管理、留痕管理、SDLC等功能，实现了监管要素的自动识别和评分体系，提供证券期货行业信息技术相关法律法规的查询，与落地任务关联，体现制度形成任务、任务依据制度核心理念，从而不断降低企业经营业务风险。
在金证优智基于AI技术的智能财务分析系统的案例中，建设一个运转高效的监管大数据平台，综合运用电子预警、统计分析、数据挖掘等数据分析技术，围绕资本市场的主要生产和业务活动，进行实时监控和历史分析调查，辅助监管人员对市场主体进行全景式分析、实时对市场总体情况进行监控监测，及时发现涉嫌内幕交易、市场操纵等违法违规行为，履行监管职责，维护市场交易秩序。
4. 保障企业信息准确性，提升企业数据可用性
当前新型金融业态不断涌现，金融服务线上场景与日俱增，虚拟化经济、数字化趋势带来的数据隐私、数据安全问题日益受到业界的重视，相较其他行业，金融行业存在天然的数字化需求。同时，监管部门对数据治理的监督工作也在不断下沉，逐渐形成了以《国家安全法》为总纲，《网络安全法》《数据安全法》和《个人信息保护法》三部法律（“三足鼎立”）为基础的法律监管体系，并以一些部门规章以及政策性文件等作为补充。
从最近课题组收集的案例可以看出，各单位在内部强需求和外部强监管下，随着对数据质量和数据安全的管理意识不断深入，对其管理实践不断探索，如长城证券的区块链存证服务、金证股份的区块链信息披露应用等。另外，各单位也在加快数字化转型、大力发展数字金融，既是顺应全球和全国数字经济快速发展的必然要求，也是深化供给侧结构性改革、提升自身竞争力的内在需要，更是金融业提升服务实体经济质效、助力数字经济发展的主动行为，如中信证券利用大数据和智能营销方法推动客户关系管理转型、恒生电子的智能算法云平台可以设计合理的交易策略。
表1：证券期货业部分案例汇总
表2：信息技术服务机构部分案例汇总
(二)案例初步评审机制
证券期货行业在推动金融转型升级的过程中技术优化和创新是核心工作。经营机构借助金融科技手段迅速捕捉客户真实需求，快速进行信息处理，最终实现需求与产品服务的精准匹配，引导资金不断流向新兴产业，进而促进实体经济可持续发展。在综合了证券期货行业在转型升级过程中关注的重点要素后，设计出的初步评估方案详见附件一、附件二。
1. 应用价值维度
应用价值维度主要考量的因素有三个部分：业务应用价值、经济价值、行业实用性。技术与业务的融合，是未来的发展和促进方向，也是创新的源泉。在应用价值中，课题组基于2019年9月证监会提出的深化改革第12条中“要推进科技与业务深度融合”的理念。经营机构在服务实体经济方面能借助金融科技手段，积极发挥专业机构投资者作用至少可以体现在以下几个方面，一是投行业务，借助金融科技手段提升投行服务质量、扩大投行服务范围、提高投行内控水平；二是信用业务，提高股票质押回购交易、约定式购回交易等业务服务质量，更好的满足企业融资需求；三是交易服务，借助金融科技手段为交易提供便利的同时保证合规及风险可控；四是专业服务，为中小企业融资提供各类专业服务及更丰富的产品服务等。
技术的发展‚还可以提高机构业务或运营效率。在日常管理工作中发现，各经营机构更加关注ABCD技术的应用是否能够促进了机构的收入、利润、业务量等相关指标的显著提升，或该技术能否降低经营风险、提高质量效益起到明显推动作用，对所在行业发展有较大的示范效应。
2.先进性维度
先进性维度主要考量的因素有四个部分：技术创新性、业务创新性、系统架构先进性、技术架构广泛性。
证券期货行业应该持续保持对新兴技术、业务方向的洞察，以响应国家对于科技创新的号召。金融科技创新有望继续推进产品创新、渠道创新、监管科技创新，科技赋能资本市场各类业务进一步促进降本增效。
当ABCD技术被经营机构业务添加至业务固定流程的时候，需要对其系统架构设计、可用性等指标进行评估，大力提升内在的金融风险防控。在技术运用过程中应当能够保护投资者合法权益贯穿于试点全过程，有效识别并防范案例相关业务合规、系统安全、数据安全风险，提前做好应急准备和退出方案，坚决守住不发生系统性风险的底线。
四、课题研究的2022年工作计划
(一)完善案例评审机制
课题组将广泛征集业内资深专家及相关权威机构的意见，不断实践、修正完善案例的评审机制，使其更加切合实际情况，形成一套较为成熟的理论框架，并应用搭建的理论框架对现有的征集案例进行评估。
(二)持续征集案例并制作案例数据库
课题组将继续加强宣传工作，鼓励相关的金融机构和科技机构积极投稿，并建立ABCD在证券、基金、期货的应用数据库，及时收集和掌握最新科技发展动态和应用信息。深圳资本市场科技委员会对积极参与征集活动的委员单位和优秀案例在年度会议上进行表彰，并推荐参与创新试点项目遴选，同时将组织优秀案例在行业推广，并推荐到资本市场学院的相关课堂。
(三)开展行业分享交流会
课题组预计在后续召开为以证券期货行业ABCD应用案例主题的行业分享会，继续竭诚服务监管、服务行业、服务市场，为深化金融科技在证券期货业的融合应用做出积极贡献。
总结
在《规划》的指引下，我国金融机构、科技公司和监管部门将各司其职、齐心协力，持续创新数字化、网络化、智能化的金融产品和服务，全面提升金融科技应用水平，充分发挥金融科技赋能作用，不断增强金融风险防范能力，将金融科技打造成为金融高质量发展的“新引擎”，更好地服务实体经济和金融消费者。
目前证券期货行业的金融科技发展整体呈现出技术继续深化、领域更加垂直、科技愈发前沿等趋势，从侧面反映出金融科技企业以“专精特新”的姿态实现高质量发展的特点，各细分赛道百花齐放。
附件材料
附件1：证券期货行业ABCD应用案例打分表
附件2：证券期货行业ABCD应用案例评分标准
课题组信息
牵头单位：博时基金
课题研究专家组成员：
博时基金 车宏原
博时基金 刘 亮
博时基金 沈红富
艾芒科技 张 帆
合煦智远基金 周辉明
长城证券 梁 超
平安期货 嵇 凌
金证股份 王 建
金证股份 詹 毅
招商证券 毛崇岗
注：排名不分先后。