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剥离了董宇辉的东方甄选,对得起持续下跌的股价

财经少侠 陶舜财经
2024-09-06
作者:陶舜财经
东方甄选的股价连续四个交易日下跌,周三收于15.38港元。五月份最高触达20港元,跌去了接近四分之一。
《陶舜财经》分析认为,东方甄选当前的股价正在逐渐接近公司的真实价值,主要原因是,董宇辉剥离出去自建“与辉同行”,相当于东方甄选的至少有一项核心资产已经剥离了出去。
在那之前,董宇辉是东方甄选的核心资产,我们去年在“小作文”风波的系列文章中已经明确说过,董宇辉是东方甄选获取高质量流量的生产资料,他的剥离,代表了这个生产资料已经转移到了“与宇同行”这个子公司。
起初,市场已经对董宇辉的剥离作出了反应,小作文风波后、“与辉同行”成立之初,东方甄选的股价随着整体中概股的波动而有所变化,那时,一部分投资者认为,可能市场已经充分消化了这个剥离。
其实并没有。因为董宇辉作为优质生产资料,他的转移,对东方甄选经营数据的影响,需要在走完一个季度的财务数据里才能看见。现在时间到了。
第三方直播电商分析平台蝉妈妈数据显示,东方甄选抖音账号在近三个月内掉粉近50万,在带货达人月榜中掉出前十位。而由董宇辉主导的与辉同行账号在带货达人月榜中排名第三,并稳步涨粉。
粉丝量的变化是一个重要指标,营收数据的变化是更直观的指标。2月份以来,连续多月场均销售额都不及1000万元,均在750万一1000万之间。董宇辉离开后,东方甄选找不到一个能上得了台面的主播。
今年前三个月,“与辉同行”直播间的销售额分别为8.89亿元、4.50亿元和6.26亿元,这一表现远超同期东方甄选直播间的销售额,分别为5.57亿元、2.28亿元和2.86亿元。
董宇辉的出走对东方甄选的影响是显而易见的。自从他离开之后,东方甄选的股价便一路下跌,截至目前,已经跌去约45%,市值缩水超过100亿港元。
至于其直播带货风格变得与市场同质化,“321上链接”,有人评价说“东方甄选变成了俞敏洪最讨厌的样子”,我的看法和他们相反。
其他主播不可能和董宇辉类似,作为带货公司,去个性化的标准化制作反而可能是投资者更愿意看到的结果,因为更加稳定可控可持续。
俞敏洪吐槽公司做法乱七八糟,直播间画风变吵闹,公司财报出现增收不增利情况。这些是暂时的困难,相信经过调整和适应,东方甄选会慢慢在某个收入规模企稳——但是,想要追上董宇辉时代显然是不可能了。
从这个角度来看,目前在港股市场持续下跌的东方甄选,或许正在慢慢接近公司的真实价值,如果再经过一定幅度的急跌,就具备了更好的投资价值。
就目前来讲,剥离了董宇辉的东方甄选,对得起持续下跌的股价。
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