雷思海：美元绝招，剑指2019，谁鹿将死谁手?（下）
4、评级的直接效果
而最新的对中国信用评级下调，则是很直接的技术手段。属于从外部提升你的资金成本。
这里重复再说说评级的直接效果。
不同评级的资产，比如国债，它的风险系数是不一样的。我国的商业银行规定，AA级以上（包含AA级）的，风险系数是零；AA以下、A级以上的，风险系数是20%；到了BBB级之下，风险系数就是100%，甚至更高。所以，这个评级就会影响到你的国债卖出的价格。
考虑到风险系数越高，占据的风险损失准备金，就要留出多一点，所以，就产生了信用风险溢价。这次主权信用等级下调之后，就等于定向推升了中国国债与美国国债的收益差距。其效果，就相当于美元对人民币定向加息，当然也不高，可能在0.15%左右。所以，人民币对美元就自然贬值一些。
说到这里，大家不难明白，标普这次下调，所想达到的目标无外乎两个：
推升中国从外部融资的成本。你要付出更高的利息，才能吸引外资来购买你的资产，比如国债。
让美元资产相对于人民币资产增加吸引力。这次下调，等于人为拉大中美资产的息差，原来某些没有吸引力的美元资产，如果对着人民币资产来看，现在就要好看一些了。
其实，类似的技术性布局，还有很多。这里再举一个最近的栗子。
特朗普8月对委内瑞拉实施了新制裁。禁止美国公司对委内瑞拉政府和国家石油公司分别发行的、支付日期超过30天和90天的新债务、证券进行交易。美国此举，差不多等于废掉了委内瑞拉从国际资本市场上融资的能力。
这可能会危及委内瑞拉的还债能力，而委内瑞拉最大的外部投资者是中国企业，中国对委内瑞拉的官方贷款也有几百亿美元。若美国制裁委内瑞拉的目的达成，将很大可能给中国海外资产带来浮亏，所以，这时候你很难说，美国此举是打击委内瑞拉，还是打击中国的海外资产。反正若中美在委内瑞拉换个位置，美国是绝不容许中国这样干的。
5、剥掉浮华之后
说了这么多，那么谁得谁失，未来又会如何？
要回答好这个问题，还需要其他参数的加入，就如同棋手下棋，你下一步，对方下一步，结果如何，要看对方下的是什么，也就是其他几个具体参数。
细致具体的，有机会会给谈友推演一下。
这里想要说的是，虽然眼下人民币暂受高房价之困，而自锁围城，暂时没有进一步国际化，但毫无疑问，未来最有可能挑战美元霸权的，非人民币莫属。
也是因此，美元才会对人民币有这样的宏大布局。
其实，剥掉各种政策、地缘政治的浮华之后，说到底，这场空前绝后的金融大对决，最终还是取决于中美资产价格，谁更高，谁更低。
如果中国资产泡沫没有美国的大，那么，美元反弹，也只是回光返照，将来很可能会一跌到从前，甚至就此让人民币成功上位。
但如果我们的资产泡沫比美国的大，那么美元回马枪就有杀伤力，它会让美国市场始终保持着对中国资本的低吸状态。想象一枚管道，穿透在一座蓄满水的水库大坝上。是谁的水，流往谁的沟渠？不言而自明。
6、吾有大患，唯吾有身
奇技淫巧，永远敌不过大道自然。
所有的盛衰起落，剥到最本质，不过是行到水穷处，坐看云起时。
在过去的两个强势美元周期里，看起来摧枯拉朽的强势美元，以及曾经先后失去数年的西欧、日本、东南亚诸国，其得也罢，其失也罢，最根本来看，都源于自身的改革与纠错能力。
这一次也不例外。
虽然说，当前美联储试图导演一场摧枯拉朽的信用货币全球大收缩，并把目标主要锁定大洋对岸的我们，但是，最终决定中美欧这些大玩家未来走势的真正命门，还在于每个国家自身。
老子《道德经》里有一句话：
吾有大患，唯吾有身，吾若无身，夫复何患。
人如此，国也一样。
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