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文 / 牛透小哥
编辑 / 小圆
全文 7089 字
云计算从概念提出到商业化的如火如荼，也只是用了十多年时间。此间，不断有巨头杀入，也不断有人离场。
这个有着高技术含量、高资金投入的高门槛行业，如今已经变成一片红海。玩家们不惜付出长期亏损的代价，硬扛着也要将云计算项目向前推进。
它就像站在远方的一块高地，谁攻下它，谁就能占领更多的疆土，就能拿到通往未来世界数年发展期的门票。
四月快要结束时，顶着国内“云计算第一股”光环的优刻得（UCloud），交了上市后首张成绩单——净利降了七成。尽管优刻得早就打了预防针，舆论仍一片哗然，估值虚高的质疑随之而来。优刻得方面解释称，云计算的基础建设投入和研发投入相对较大，经营获利甚少，属于微利行业。说云计算是“微利行业”并非夸张，我们翻了翻上市公司财报，“主旋律”就两个字：亏损。从几家云厂商的数据来看，目前能够实现正向盈利者甚少，体量大的厂商亏损规模往往也越大，甚至谈“微利”都为时尚早。据 Gartner 今年4月最新数据，按 IaaS（基建即服务）及 IUS（基建公用服务）的市场份额计算，阿里云是亚太区最大的云计算服务商。作为“优等生”，阿里云的表现非常亮眼：2020财年，阿里云年收入破400亿元，比上一年度247亿收入跃升62%。同时，摩根士丹利将阿里云估值上调至770亿美元，约合5400亿元，这一估值超过百度的2倍，在中国上市的互联网公司中排名第四。分析人士给出了非常高的评价：阿里的科技战略开花结果，跻身世界顶级高科技公司。然而，作为亚太地区的云计算厂商标杆，阿里云最近几年一直在亏损。从2017年到2020年，营收从近67亿元跃升至400亿元。同时，亏损也在逐年增加，从2017年近17亿元飙升至2020年的70亿元。2017年之前的几年，阿里的云计算与互联网基础设施板块营收多在10亿以下，虽未明确披露亏损数据，但云计算行业的重投入属性已经告诉我们答案。我们不妨将阿里云的这种亏损称为“战略性亏损”，根据其发展中的重要节点，将其分为三个阶段，分别是初创期、发展期和爆发期。初创期（2008-2010）：从2008年成立团队到2010年对外公测，阿里云团队这几年一直在忙于飞天平台的搭建。2010年，在马云与当时的阿里金融负责人胡晓明“约法三章”之下，阿里金融将自己的贷款产品“牧羊犬”放在了飞天平台上，这使阿里云向前迈出了关键一步。2010年，阿里云开始正式对外公测，这年“云计算和互联网基础设施”板块的收入仅1.44亿元。发展期（2011-2017）：2011年是一个重要节点，阿里云做好技术层面的准备工作之后，官网上线，开始大规模对外提供云计算服务，这一年“云计算和互联网基础设施”板块的营收也达到4.25亿元。从此，阿里云开启了不断扩张的模式。这几年，阿里云推出了金融云服务，完成了余额宝全部核心系统的迁移；美西数据中心投入试运营，向北美乃至全球用户提供云计算服务；阿里巴巴和蚂蚁金服完成“登月计划”，将所有数据存储、计算任务全部迁移至飞天平台；阿里云还拓展了日、韩、欧的云计算市场；此外，还推出 ET 大脑，全面布局产业 AI。每一项突破都有历史意义。这一阶段，阿里云的营收从2011年的4亿，增加到2016年的30亿。2017年，营收继续增长，超过了66亿，比2011年增长15倍，但与之伴随的是近17亿的亏损。这一年，阿里云的营收占阿里巴巴总收入的比重达到4%，阿里云的业务和营收都到了一个质变的分水岭。爆发期（2018至今）：这个分水岭在2018年到来了。这一年，阿里成立了全球交付中心，发展合作伙伴生态，面向全球客户提供“端到端”的数字化转型交付解决方案和全生命周期的服务。同时，“阿里云事业群”升级为“阿里云智能事业群”，基于云计算的智能化技术基础设施，向全社会开放。这年阿里云营收近134亿，增长率101%，在阿里巴巴的收入占比达到5%；亏了39亿，但是进入了一个爆发式增长阶段。2019年6月，阿里进行组织架构调整，钉钉进入阿里云智能事业群，这意味着阿里云将重度参与到企业的数字化变革中去。这一年，阿里云在数字政府及金融云市场均列第一，营收达到247亿，占阿里总营收的比重达到7%，但亏损也增加到55亿。2020年，阿里云业绩更加亮眼，如上文所述，营收突破400亿元，在阿里总收入的占比达到了8%。这在亚太地区云计算厂商中首屈一指，阿里巴巴——“世界顶级科技公司”的形象树立起来。当然，阿里云的亏损也达到高点——70亿。今年4月，阿里云宣布，未来三年再投2000亿元，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设，阿里云“巨收巨亏”的局面可能还会持续下去。阿里云的整个发展和增长情况，在数据表现上清晰完整，而腾讯云就稍显“雾里看花”之势了，也就在近两年才看到有它的公开数据。腾讯云被市场感知，是在2010年，那时候腾讯开放平台接入首批应用，腾讯云正式对外提供云服务。在百度百科资料里，腾讯将其云计算的“孵化期”往前推到了1999年，称“第一个产品 QQ 其实就是一朵云”，在 QQ 等产品高速发展中积累了丰富的云经验，打下了基础，腾讯云雏形初具。腾讯云的发展可划为初创期和发展期两个阶段。 初创期（2010-2012）：2010年，腾讯开放平台接入首批应用，腾讯云正式对外提供云服务，这一点比阿里云还要早一年。这几年，腾讯云主要是在云计算的功能上进行扩展，比如陆续上线云服务器、云监控、云数据库、NoSQL 高速存储、Web 弹性引擎等，仍然处于初创期的功能完善阶段。发展期（2013 至今）：2013年，腾讯云面向全社会开放、云安全上线；次年，腾讯云计算有限公司成立，这意味着腾讯云的商业化之路进入一个全新阶段。腾讯云的发展期7年多，在重要节点上与阿里云前后相差不大。这几年，腾讯云先后开放各地数据中心，拓展全球云计算市场。实际上，外界对于腾讯云的财务现状只能雾里看花。2015年，腾讯云首次写入腾讯财报，但历年来也只是放到“金融科技与企业服务”板块，营收亏损情况不详。2018财年，腾讯公布腾讯云营收91亿元，占腾讯总收入的2.91%；2019财年，营收增长87%，达到170亿元，占腾讯总营收的4.5%。亏损仍未披露。单纯从经营收入看，腾讯云与阿里云略有差距。截至2020年3月底，阿里云年收入破400亿元，比上一年度247亿收入跃升62%，营收为腾讯云的两倍多。转型期的腾讯正在探索自己的 To B 道路，产业互联网是腾讯重要的发展目标，云计算又是发展产业互联网的重要载体，腾讯云承担着腾讯从消费互联网开拓产业互联网的重任。同时，鉴于腾讯的消费互联网基因，其在 To B 领域的业务不如阿里扎实，为了补足短板，腾讯做了极具雄心的布局。2019年10月，腾讯推出“千帆计划"，整合腾讯云、企业微信、腾讯 SaaS 加速器、腾讯位置服务等内部资源，联合外部 SaaS 企业共建生态，以推动国内 SaaS 市场发展。该计划通过 SaaS 臻选、SaaS 技术联盟和 SaaS 加速器三大项目，为 SaaS 企业提供技术、商机、培训、资本等服务。腾讯云今年4月披露，已有18类行业型 SaaS、100多家合作伙伴陆续加入“千帆计划”，覆盖了零售电商、医疗、物流、餐饮、教育、房地产、酒旅、工业等领域，首批企业包括酷家乐、QTrade、超级导购、小鹅通等。多年来，腾讯云从基础架构到精细化运营、从平台能力到生态能力构建，并将其整合，为企业和创业者提供集云计算、云数据、云运营于一体的云端服务。腾讯云还没走到爆发阶段，但作为互联网巨头对云计算的押注之作，腾讯云未来的发展是极具想象空间的。相较于前方探路的阿里云、腾讯云，优刻得和金山云这两家同龄云厂商（都在2012年成立），虽然也都在同一年（2020年）上市，让创业团队的奋斗目标到达了新高度，但它们也有自己的烦恼。优刻得和金山云两家云计算厂商也符合“营收规模越大，亏损规模越大”的“规律”，尽管营收规模和亏损规模不一定必然产生联系。优刻得顶着“中国云计算第一股”的光环登陆科创板，这光环给它带来荣耀的同时，也带来业绩上的压力。 根据财报数据，优刻得最近四年营收均在增长，分别为5.16亿（2016年）、8.4亿（2017年）、11.87亿（2018年）和15.15亿（2020年），每年均以3亿左右的规模增长，这就导致一种局面——增长率不断下降。牛透社统计数据显示，2017年到2019年，优刻得的营收增长率分别约为63%、41%和28%，增长率明显放缓。从净利润指标看，波动幅度更为明显。2016年，优刻得亏损2.11亿元；2017年实现扭亏，净利约5900万元；2018年净利增长至7700万元，达到上市前所披露利润的高点。2019年，净利润又突降至2100万元，挣扎在亏损的边缘。同时从毛利率看，2019年的数字为29%，从最近两年三成多的毛利率回落到2016年的水平。优刻得登陆资本市场后，业绩突然变脸引起了舆论质疑，这才有了云计算行业的“微利”说。而疫情期间上市的金山云，被看作中概股在美国资本市场是否看好的“晴雨表”，令人欣慰的是，该公司上市首日股价大涨40%市值达48亿美元，一片叫好声。无奈在大环境影响下，中概股未能避免退市潮，回 A 成为“没有选择的选择”。 从营收层面看，2013年到2019年的七年里（上市前云计算业务划在金山软件旗下），金山云的收入从1200万元飙升到39.56亿元，业绩翻了三百多倍。但增长率总体趋势是下降的，从早期2014年的475%下降到2019年的78.4%，随着营收规模的增加和云市场竞争激烈化，金山云的增长率很难维持原有水平。金山云未披露2017年之前的亏损数据，但从公开财报看，2017年到2019年的亏损规模是不断扩大的，分别为7.14亿元、10.06亿元和11.11亿元，三年累计亏损约28亿元。金山云的收入由公有云服务、企业云服务和其他收入三部分组成，其中，公有云服务是其增长的主要动力。2017-2019年，公有云服务收入在总营收中的占比分别为97%、95%、87%。金山云创立初期主要为金山软件，西山游戏、猎豹移动、小米等“近亲”企业提供服务， 2014年小米的占比曾达到70%多，高度依赖有关系的大客户让金山云备受争议。跟随优刻得、金山云的步伐，青云 QingCloud 和浪潮云也开始向科创板冲刺。青云已于2020年4月7日向科创板递交了招股书，而浪潮云也在准备中……青云是一家平台级混合云 ICT 厂商和服务商，目前已经具备了全维度的云产品与云服务交付能力，在场景纵深上，正着力发展集“云、网、边、端”于一体的综合服务能力。青云递交的科创板上市招股书显示，其营收规模、增长率甚至亏损规模均低于金山云。2017年到2019年，青云营收规模分别为2.39亿元、2.82亿元和3.77亿元，增长率在33%以下。由于前期固定资产投入和研发支出较大，青云在递交招股书时还未实现盈利，且亏损规模有不断扩大的势头：2017年到2019年分别亏损9648万元、1.5亿元和1.9亿元。若青云能够成功上市，其依然面临友商的激烈竞争，即使有资本加持也少不了业绩增长的压力。浪潮云是浪潮集团旗下云服务商，面向政府机构和企业组织，提供覆盖 IaaS、PaaS、DaaS、政府应用、企业应用等服务。目前，浪潮云正在筹备科创板上市事宜，财务状况不详。前段时间的两会上，浪潮董事长孙丕恕有提到现在的浪潮云正在筹备科创板上市事宜。而在去年的5月份，浪潮云董事长袁谊生接受媒体采访时表示，公司“已经实现盈利”，2019年下半年计划完成股改。公开资料显示，浪潮云成立于2010年，2018年-2020年完成三轮融资，保持每年一轮的节奏。其中，B轮融资规模为6亿元人民币，投资方有建设银行、吉富创投、盈创投资等。今年3月，浪潮云在冲刺 IPO 之前又做了一次“输血”——完成C轮融资，此时浪潮云的估值突破了100亿。 而在2018年之前，浪潮云并无公开的融资记录，可能是浪潮集团采用自有资金支撑运营，此间是否亏损也无从得知。做个小结，从已经公布经营数据的云计算厂商来看，无论是阿里云、腾讯、金山云、优刻得，还是正在冲刺 IPO 的青云，大部分都处于亏损状态，盈利的优刻得也是如履薄冰，在亏损的边缘挣扎。 从表中可以看到，阿里云最近四个财年已累计亏损173亿元，金山云累计亏损28亿元，青云累计亏损4.36亿元，优刻得也累计亏损5400万元。另据知情人透露，互联网巨头百度旗下云计算公司“百度智能云”2019年未达成营收目标，仅完成70%，而且还在持续亏损中。前几年，百度智能云每年的亏损在15亿元左右。虽然都在“亏”着向前狂奔，我国云计算厂商中，最先走到爆发阶段的只有阿里云，本文所列举的其他厂商都还处于发展期。因此，目前云计算行业还难言“微利”，如过想扩大市场占有率，必须做好长期亏损的准备。云计算玩家们不惜代价也要拿到通往未来的一张门票，亏损是代价之一。一般来说，云计算的成本主要分为六大类：硬件成本、机柜/电力成本、网络成本、闲置成本、人力成本和市场成本。比如硬件方面，主要是采购服务器、交换机及其零部件的成本，大厂商还会采购硬件负载均衡和硬件存储等；机柜/电力成本方面，数据中心对不间断供电要求较高，达到 ICU 病房的标准级别。网络成本则包括 IP 和带宽，IP、带宽是云计算运营的硬成本，DDOS 问题、ICP 备案问题也是不可忽视的网络成本；大规模采购会造成极大的资源闲置，且硬件上架后就在不停折旧；高薪聘请技术人员意味着高人力成本，云计算企业的企宣和会务的成本也不低。更直接一点说，盈利会拖累规模，靠低价、牺牲利润以及不断增加投入来占领市场，以赢得竞争优势。当前国内云计算行业市场竞争激烈，头部厂商凭借规模效应和雄厚的资本实力，比其他厂商有更大的降价空间。因此，为了扩大市场份额，头部厂商往往会加大产品降价幅度，小厂商不得不跟进，导致跟着亏损。而且，降价可能会成为一个长期的趋势。另外，云计算厂商早期的客户多来自互联网行业，随着消费级互联网红利见顶，产业互联网有待开发，云计算行业整体增速放缓。此时，头部云计算厂商仍具有品牌、市场、技术方面的优势，获客能力强，中小型厂商可能会进一步丧失市场份额。优刻得在招股书中就坦承存在这种风险。自 IDC 对公有云 IaaS 市场规模有统计的 2015 年以来，优刻得市场份额从2015 年的 4.9%下降至 2018 年的 3.4%。而且，优刻得为了保护自己的市场份额，不得不降价出售产品，导致净利润下降70%。相比阿里云、腾讯云等竞争对手，优刻得业务体量相比行业巨头较小，各方面都存在一定差距，且未来的市场经营环境可能进一步竞争加剧，行业的竞争可能影响优刻得的经营业绩。这也是广大中小型云计算厂商的真实写照。强者愈强，弱者愈弱，云计算行业的“马太效应”已然形成。而强者看重的不是一城一池的得失，是长期战略和全局控盘，巨头之间竞争更激烈。Gartner 在4月发布的2019年云计算市场数据显示，2019年全球云计算 IaaS 市场同比增长37.3%，总体市场规模达445亿美元。其中，亚马逊、微软、阿里云仍为全球前三，全球市场份额分别为45%、17.9%和 9.1%。亚马逊笑傲江湖，占全球将近一半的市场份额。2019年，亚马逊云服务(AWS)收入350亿美金，利润92亿美金，贡献了亚马逊全年整体利润的63%。而阿里云2020财年才突破400亿元人民币大关，分析人士认为，阿里云与 AWS 存在五年的差距。阿里云国内市场见顶，市场份额增速放缓，它要实现做世界最大云服务商的目标，必须在海外市场下功夫，这是巨头的目标，也是巨头的烦恼。巨头之间的比拼举重若轻，财大气粗，伤中小厂商于无形。疫情的出现以及“新基建”的热火，让云计算厂商下注更加义无反顾。4月，阿里云宣布，未来三年再投2000亿元人民币，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚，以及面向未来的数据中心建设。5月，腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生对外宣布，腾讯未来五年将投入5000亿，用于新基建的进一步布局。据介绍，云计算等都将是腾讯重点投入领域，其中在数据中心方面，腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。5月27日，腾讯高价成功摘牌天津高新区渤龙湖的290亩土地，将建设全国最大 IDC 数据机房。该项目总投资100亿元，容纳30万台服务器，达产后年产值38亿元。雷军也曾表示，金山云的发展是一项长期战略，上市只是金山云的一种融资手段，未来将持续对金山云进行投入。巨头的投入动辄百亿千亿，中小型云计算厂商是不敢想象的，而巨额投资背后是云计算的战略机遇和战略价值。数字经济浪潮正以不可阻挡之势席卷全球，云计算、人工智能等新技术成为推动社会发展的关键动能，云计算的战略价值日益凸显。国务院发展研究中心于2019年发布的《中国云计算产业发展与应用白皮书》预测，到2023年，中国政府和大型企业上云率将超过 60%，全栈自主可控云计算平台将成为政府和大企业的主流IT基础设施，中国云计算产业规模将超过3000亿元。而随着我国信息化程度的提高，软硬件国产化已经成为国家安全的重要组成部分。且受经济成本、新技术竞争和中国市场的特殊情况等因素影响，国产化进程不断加快，国外云计算厂商的市场份额不断降低，这对中国云计算厂商来说意味着机遇。今年席卷全球的新冠疫情，使数字基础设施的重要性更加凸显，企业的数字化进程开始提速，云计算成为商业在线化的重要技术后盾。疫情使商业在线化迅速崛起，原来只是作为临时手段的线上商业活动开始常态化。比如，在线会议视频品牌 Zoom 在疫情期间实现了爆发式增长。Zoom 2021财年第一季度总营收3.282亿美元，与去年同期的1.220亿美元相比增长169%；净利润2700万美元，与去年同期的20 万美元相比大幅增长 134倍。Zoom 的疯狂增长只是疫情促进商业在线化崛起的一个缩影。另外，商业正在从消费互联网转向产业互联网时代，To B 赛道没有捷径，云计算要在 To B 领域掘金，只能采取“价值投资”的方式，急功近利要不得。因此，在更长远的价值面前，长期亏损成了必须付出的“代价”。