【华泰证券研究所】每日晨会启明星20171130
国内（深圳）：沪指触底反弹“V”字型勉强收红，地产、水泥、钢铁周期股强势领涨
昨日白马股持续回调，周期股再显强势，沪指触底反弹，呈现V字形态勉强收红。客户认为本轮周期股行情主要推动因素是因为供给侧改革叠加环保限产不断推升周期品涨价。对于本轮周期股行情客户分歧较大。分歧主要在于年底流动性以及未公布的宏观数据能否提振市场信心。客户认为蓝筹股的调整，主要由于市场追高意愿不足、解禁股压力、央行资管新规等多重因素导致，可逢低关注低估蓝筹股，不宜过于激进，短期白马股的价格波动不影响其长期投资价值，业绩为王的逻辑仍将持续
海外（HK）：有投资者认为临近年底，不少投资者获利较为丰厚，流动性条件面临一定的不确定性，再加上监管层希望看到市场节奏更加理性，这些都使得市场的节奏在短线将有所调整
有投资者认为临近年底，不少投资者获利较为丰厚，流动性条件面临一定的不确定性，再加上监管层希望看到市场节奏更加理性，这些都使得市场的节奏在短线将有所调整。但认为A股价值蓝筹白马并未高估，港股整体估值更低, 盈利趋势依然稳健。在上周四市场大跌的情况下，沪港通北向依然大幅流入20亿人民币，港股通也只是轻微流出。 市场如果在此明显下挫，将提供逢低买入机会，A/H两地市场中线趋势依然积极。关注金融，大消费，医药及TMT行业成长比较确定的相关标的。
【建筑建材 鲍荣富/王德彬/黄骥/方晏荷/赵蓬】建材年度策略: 新周期开启，坚定看好新能源新材料
水泥：18年上半年高位震荡，下半年看地产需求复苏，推荐塔牌集团，关注海螺水泥。玻璃：18年冷修高峰，叠加环保压力供给持续缩减，需求与17年持平，供需结构改善，龙头集中度有提升空间，推荐旗滨集团，关注南玻A。家装建材：伴随龙头房企扩张，推荐东方雨虹，关注三棵树。新能源、新产业：政策利好，朝阳产业蓬勃发展，推荐菲利华、中国巨石，关注中材科技、南玻A。题材：改革开放40周年契机，看好粤港澳大湾区，推荐塔牌集团，关注南玻A。
【电新 黄斌/何昕/李轶奇】电力设备与新能源年度策略: 平价：新能源先行，电动车加速
双积分制度是新能源车发展内生驱动力，2018整车销量有望超90万辆。新能源车中游制造环节量升大于价跌，关注处于洗牌后期的材料龙头。政策强化+成本下降，推荐关注硅料、单晶硅、风电龙头。建议关注：1）新能源汽车板块，电池材料环节价格向下空间相对较小的电解液、正极，标的天赐材料、杉杉股份；龙头企业供应链中受益国产替代+消费替代的隔膜环节，重点看LPC（LG化学、松下、CATL）产业链，标的创新股份、长园集团、星源材质；受益能量密度要求提升带来的软包电池渗透率提升，标的新纶科技。2）新能源发电板块，受益成本下降、进口替代实现业绩快速增长的多晶硅料龙头通威股份，以及受益单晶渗透率提升的单晶龙头隆基股份；受益弃风改善、估值修复的风电龙头金风科技。
【港股策略 吕程】港股通公募基金批准放缓影响有限
据报道，监管层近期放缓了港股通公募基金审批。若属实，我们认为对港股新增资金的影响有限，影响或更集中于投资者情绪。截至3季度末，港股通基金持有46亿美元港股，占全部南下资金持股的4.1%。10月以来，新的港股通公募基金产品发行再次提速，但3季度末配置的港股市值与1季度末基本持平，占股票资产比重略有下降。港股通公募基金投资风格与QDII基金类似，港股部分重仓信息技术行业，低配房地产和金融行业，与整体南下资金风格不同。从11月22日市场高点到28日，南下资金加仓保险（行业自由流通市值0.13%）、汽车（0.13%）、多元金融（0.12%），减仓半导体（-0.3%）、材料（-0.3%）、零售（-0.2%）和医疗（-0.2%）。
【建筑建材 鲍荣富/王德彬/黄骥/方晏荷/赵蓬】建材: 新周期开启，坚定看好新能源新材料
【电新 黄斌/何昕/李轶奇】电力设备与新能源: 平价：新能源先行，电动车加速
【化工 刘曦/庄汀洲】石油化工: 民营炼化预期渐起，盈利前景逐步明朗
【化工 刘曦/庄汀洲】雷鸣科化(600985,增持): 拟收购优质焦煤资产，资源优势凸显
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