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【华泰证券研究所】每日晨会启明星20171214

2017-12-14 华泰证券宿迁洪泽湖路营业部 华泰证券宿迁洪泽湖路营业部




今日焦点
买方反馈

国内(深圳):客户关心18年美联储加息节奏、年底经济工作会议定调和后续金融监管政策出台对市场的影响,看好半导体、新能源、消费升级、医药等板块但需要等待买入机会。

昨天市场在权重和题材股的共同发力下重新站上3300点,机构普遍认为到年底大盘都会维持横盘震荡。客户对明年风格存在分歧,白马配置的性价比降低、中小创估值压力得不到缓解,客户倾向于配置具有补涨需求的二线白马和细分行业景气向上的小龙头。对18年房地产和基建谨慎,担心供暖季结束后环保限产放松商品价格下跌拖累周期股价。客户关心18年美联储加息节奏、年底经济工作会议定调和后续金融监管政策出台对市场的影响,看好半导体、新能源、消费升级、医药等板块但需要等待买入机会。


海外(HK):从市场反馈来看,央行可能跟随美联储加息的预期有所升温,投资者普遍认为港股中资银行股估值便宜,流动性比较好,性价比较高

昨天港股市场在银行、澳门博彩、航空、原油等板块的带领下继续强势上涨。从市场反馈来看,央行可能跟随美联储加息的预期有所升温,投资者普遍认为港股中资银行股估值便宜,流动性比较好,性价比较高;澳门博彩股则在南下基金大举买入银河娱乐,以及接下来圣诞、新年、春节假期接踵而至的带动下,均出现大幅上涨;航空则是在经济舱票价可能取消限制的传言强势反弹;中石油则在原油价格上涨以及本身估值便宜,吸引投资者的注意力。总体而言,市场在前两周经历调整之后,似乎对近期市场底部在哪里更有信心,而且对于明年宏观经济的看法也并不悲观,名义GDP增长于今年比较波动不大,大体保持平稳,因此对于明年的布局还是以细选行业和有确定性的公司为主要风格,以及配置一些估值具备吸引力的板块和股票。


晨会分享

【机械 章诚/肖群稀】机械设备: 大硅片投资上升,设备市场高涨

1、大硅片产能投资规模持续上升。上周北京芯动能公司(京东方、大基金等合资)、北京奕斯伟公司与西安高新区三方签署硅产业基地项目投资合作意向书,总投资超100亿元,主攻12寸硅片,有望填补中国半导体硅材料空白。此外,目前规划布局12寸大硅片企业还有5家,分别为:新昇半导体、中环电子(与晶盛机电合作) 、合晶、金瑞泓、保利协鑫。

2、受益芯片产能向中国转移,SEMI预计2018年中国半导体设备市场有望达110亿美元,同比增长61.4%,全球份额达20.7%。

3、以“从产业链后端向前端、从配套到核心环节”逻辑,优选技术准备充分的国产装备企业。推荐长川科技(明年收入保守增长70%),北方华创(华泰电子覆盖,订单非常饱满);关注晶盛机电。


【交运 沈晓峰/林霞颖】深高速(600548,买入): 资产质地优良,业绩释放可期

公司积极拓展收费公路主业与推进环保转型,资产质地优良,业绩释放可期。在主业方面:1)核心路产位于珠三角,地利优势突出,经济增长与消费升级共同带动车流量增长;2)公司陆续收购武黄高速45%权益、收购益常高速100%权益、新建外环高速、拟收购广深沿江高速100%权益,有效拓展运营里程。在环保转型方面:入股德润环境与水规院,环保布局雏形初现。在多元化投资方面,梅林关项目预计在2019-2021年贡献大幅业绩增量。首次覆盖“买入”评级,目标价为11.5-11.9元。


【交运 沈晓峰/陈宇】南方航空(600029,买入): 11月客座率大幅提升,重申“买入”评级

南方航空公布11月生产数据,需求表现强劲,同比增加15.4%,供给同比增加11.1%,客座率同比提升3.0个百分点至82.3%,环比提升0.3个百分点,表现亮眼。预计公司未来月份客座率延续同比增长的态势,保持80%以上的高位。长期看,发改委逐步放开票价上限、高铁分流和国际线资源争夺基本结束,行业景气向上;短期看,民航局供给收紧政策多管齐下,预计2018年供给收紧持续,量价齐升的幅度可能扩大,行业盈利有望大幅改善。我们上调南方航空盈利预测和目标价区间,重申“买入”评级。


【建筑建材 鲍荣富/方晏荷】中国化学(601117,增持): 11月新签订单大增,收入延续增长

公司前11个月累计新签订单同比增长59.18%,高于1-10月的增速52.52%,11月单月订单同比增长86.53%,主要是煤化工和建筑施工订单落地较多,油价企稳60美元有望带动化工和煤化工产能投资。公司前11个月营收同比增长5.97%,11月单月收入同比增长11.32%,公司收入延续回升态势。公司当前PB仅1.13倍,且所属专业工程板块对利率敏感性低,预计2017-19年EPS为0.41/0.54/0.65元,维持“增持”评级。


即时报告

【宏观 李超/程强】宏观: 年底财政当月同比有特殊性

【食品饮料 贺琪/王楠】食品饮料: 进口酒高速增长,市场仍显碎片化

【中小市值 孔凌飞/王莎莎】中小市值: 享IT产业红利,群雄逐鹿快速成长

【机械 章诚/肖群稀】机械设备: 大硅片投资上升,设备市场高涨



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咨询方式:宿迁营业部0527-84390888   宿迁洪泽湖路110号(楚街北门)

                沭阳营业部 0527-87866888    沭阳县北京北路17号(建行一楼)

                泗阳营业部0527-85181110   泗阳北京中路1号(江苏银行二楼)

                泗洪营业部0527-89889603   泗洪青阳镇体育北路富园天郡东门



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