为什么现在要投资中国

投资就是在做选择，成功的投资在于选择正确的时间，地点，行业和企业。 如何选择是门大学问，你做的各种选择也就决定了你以后的人生。

排卵彩票是巴菲特经常挂在嘴边的比喻：我觉得我简直是太棒了！我是1930年出生，当时我能出生在美国的几率是只有2%，我在母亲子宫里孕育的那一刻开始就是中了彩票，如果我不是出生在美国而是其它国家，我的生命将完全不同！美国的经济的大发展也促使巴菲特成为股神。要是巴菲特没在经济大发展的时代生在美国，绝对不可能成为股神。

为什么现在要选择投资中国?

中国未来的20年就是产业立国的大时代，大数据将会改变整个世界， 由5G和物联网提供数据采取和传输，人工智能和软件对数据分析，通过分析结果的反馈重新定义产品的研发、生产、销售，服务的全过程。与之配套的中国金融体系也会从间接融资转变为直接融资，股票市场会是其中的主要环节。如果说中国股市以前是为国企解困为主，以后将会是配合产业投资为主。行业龙头加速成长，强强联合，上下游产业链布局的时代正在到来。中芯国际等科技产业股在A股上市和中国大基金的投资是明证。

为什么选择中国?

1 .中国有一个庞大的人口基数，这就意味着一个巨大的市场。互联网和物联网时代有个很重要的特征，用户越多，数据量越大，产品就越好。互联网时代只有中美出现巨头， 美国是谷歌，亚马逊，苹果，Facebook,微软等，中国是阿里巴巴，腾讯，华为，京东，美团，小米，拼多多等。欧洲基本没有，最重要的原因是欧洲各国人口规模小，语言和文化的差异导致市场规模小，公司成长不起来。

2. 互联网和物联网时代是软硬结合的时代。中国有大规模的制造业和技术工人，外加中国人重视教育，也有足够的工程师红利，中国大概率能胜出。

当年苹果公司为了能够确保大规模产品的制造，大胆启用中国的供应商并把他们培养起来，勤奋的中国供应商也没有辜负苹果的期望。这不仅成为中国建立电子供应链的机会，出现了立讯精密，歌尔声学，舜宇光学，瑞声科技等几十倍的大牛股，也为后来整个中国手机行业提供了成长机会，出现了小米，华为，OPPO, Vivo等品牌商。同样的路径也会在特斯拉产业链重演， 特斯拉国产化率超过90%的时候，随之而来的就是全球汽车厂商被迫开放采购体系，中国不仅在汽车零配件供应商上出现了几十倍的大牛股，例如宁德时代，比亚迪等，以后也会出现智能电动汽车的整车品牌厂商，例如蔚来，小鹏等，不能及时转型的传统汽车厂商的命运会如同诺基亚一样。

3. 中国有自上而下，军民结合的全产业链体系。很多革命性的新产品往往来自军工技术，因为只有军工才会有足够的人才不计成本的去开发产品。科技孵化的路径往往是军工--航天--航空--汽车等工业--消费电子等工业，用户量级逐步增大，产品价格逐步下降。中国这方面的体系是比较完善的，有着大规模的军工，航空航天行业。例如中航商飞未来一年的采购预算就能到五千亿，今年全球组网完成的北斗系统2020年行业总产值将超4000亿元。中国股市的创业板和科创板是科研孵化制度完善的重要一环，科研成果能够转化成生产力，同时为科研人员带来相应的财富。

美国2020年4月新规将要求美国公司在向军事实体出售某些产品时要获得许可，即使这些产品是民用的；此外，新规还取消了允许某些美国技术在出口给非军事实体和用于非军事用途的情况下无需获得许可的例外情况。华盛顿贸易律师Kevin Wolf说，这些规定是对中国军民融合发展政策的回应。他表示，军事用途和用户的监管定义非常宽泛，不仅仅限于中国人民解放军等实体的采购。例如，Wolf说，如果中国的一家汽车公司修理一辆军用车辆，那么这家汽车公司现在就是一个军用终端用户，即使出口的产品是用于其业务的其它部分。“一个军事终端用户并不局限于军事组织，”Wolf说，“军事终端用户同时也可以是一个民用企业，但其业务旨在支持某个军事项目的运作。”

从美东时间6月1日下午12时起，美国开始暂停和限制“与支持中国军民融合战略的实体有联系”的中国留学生和研究者持F签证和J签证进入美国，从事本科学习的学生除外。这是美国首个限制某一类中国留学生进入美国的禁令。美国已经意识到中国军民融合体系的发展潜力，因此对中国进行遏制。

4. 中国的人才教育储备领先。中国由于是人口大国，外加重视教育，自身的人才教育储备规模大，没有语言和文化的差异，人才也有了上升的通道。美国和欧洲都是通过人才引进为主，目前都到了瓶颈期。

德国在欧盟一体化的时代引入了大量欧盟其他国家的人才，而且通过免费教育制度也部分吸引全世界的人才，德国经济在欧盟一体化和全球化的大时代背景下发展迅猛。但是目前欧盟一体化和全球化都到了尽头， 欧洲只有少量国家没加入欧盟， 东扩到乌克兰引发了俄罗斯的强烈反应。欧洲国家都属于拉丁语系， 没有大的语言和文化差异。接下来的人才和市场需要扩展到文化语言完全不同的北非和中东，而欧盟没有在最佳时机允许土耳其加入，外加中东地缘政治变化，对于中东和北非的扩展已经彻底失败。语言的问题会导致其他国家的人才更愿意去英语国家。欧洲的德法等强国的人才引进处在瓶颈期，进一步的发展需要俄罗斯和土耳其的加入，但难度非常大。

美国的教育费用昂贵，很多大学生需要贷款才能完成学业， 毕业后几年都是在为还贷款工作。相对而言中欧的教育费用低是巨大优势。

美国社会阶层冲突比较严重，black lives matter 这种大规模冲突几年就有一次。黑人人口占比约13%， 拉美人口占比约17%， 这么大比例的人口没有足够的教育培训制度来提供上升通道的话， 内乱无法避免。

此外美国在人才引进制度上开倒车，6月22日颁布移民禁令“升级版”，打击对象扩大到：H-1B（工作签证），H-2B（季节性工作签证）， L签证（企业高管签证）， 和J签证（包括实习生，训练生，教师，营地顾问，互惠生au pair，暑期工旅行项目等）。禁令有效期从6月24日凌晨12:01分生效，直到12月31日。其中H-1B工作签证的影响巨大，三分之二的H-1B申请者的职业都是STEM专业（计算机，工程，数学和科学），他们大部分都是在美国加州，新泽西和得州的高科技工作工作。2011年的数据显示，H-1B的申请者中只有25%没有本科以上学位，这些具有特殊技能的人包括模特，护士，计算机系统分析师等等。

从川建国同志上台后一系列反移民政策（禁穆令，边境墙，打击中国学生赴美，废除DACA即童年抵美非法移民暂缓遣返计划，分离非法移民家庭）的实施， 外加对Stephen Miller（特朗普的移民政策顾问）的个人分析来看， 这一步一步的变化是像温水煮青蛙一样层层递进，经过了深思熟虑把握时机。第一步，限制移民签证申请者；第二步，限制非移民签证申请者；第三步可能是对移民政策进行永久性修改。同样共和党的明日之星（很可能要四年后就会出马竞选的）Cotton提出法案，试图禁止一切中国来的 STEM 学生拿签证，说他们都是盗窃美国利益的间谍。这些政策意味着美国在走向美国优先的孤立主义，必然导致人才选择其他国家。

综上所述现在投资中国就意味着投资于产业立国的大时代，投资中国人才的红利，投资中国军民结合的全产业链体系。作为配套的直接融资体系中的股票市场必然走牛，但只是部分行业和公司会有波澜壮阔的涨幅， 例如5G和物联网， 智能电动汽车，大飞机，北斗，视频技术，生物医药等赛道。优秀的基金经理必须很专注的研究产业，不仅要看清楚大时代趋势，而且要细致研究公司和上下游产业链，致力于挖掘最优质的资产，对接最有眼光的资金。