噩梦还会重演吗？｜过往加密货币平台暴雷事件整理
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11月11日，市场估值为320亿美元的加密货币交易平台 FTX 引发一系列信任危机，一天之内整个加密市场总市值跌幅 10% 以上。
12月12日，FTX 创始人 SBF 在巴哈马被捕，美国联邦法院对其提出刑事指控。此次事件也引发了一系列挤兑事件，各大机构纷纷公开储备金证明。
一个320亿美元的加密巨头似乎在一夜之间崩塌，一切的开端是如此戏剧化。发展到现在，其影响之广被视为机密世界的雷曼危机，也粉碎了很多投资人对加密货币的信心。FTX 作为前三大的加密货币交易所，在全球拥有超过120万用户，其波及范围的广度和深度将比以往的暴雷事件更大。但，这是加密市场出现的第一次暴雷事件吗？
当然不，由于整个加密市场还处于早期阶段，缺乏有力的监管体系，往往被人性所操控。DAOmie今天带不太熟悉加密世界历史的同学来回顾一下过往的加密平台暴雷事件。
回顾FTX事件始末，可移步：FTX不冤，冤的是加密行业｜事件回顾与原因分析
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世界第一大交易所 Mt.Gox
自导自演的黑客阴谋
Mt.Gox 交易所创立于日本，作为大名鼎鼎的“门头沟”，它当年最风光的时候，交易份额达到全球比特币市场的 80% 以上。
2014年2月，很多人发现 Mt.Gox 交易所出现提现延迟。随后，Mt.Gox 交易所关闭官网，发布公告结束交易，申请破产保护，并官宣被黑客盗取了客户的 75 万个比特币和自己公司的 10 万个比特币，二者合计占世界比特币总量的7%，按照当时的价格换算价值接近5亿美元。但整个过程却显得颇为扑朔迷离与吊诡。
据东京警方调查显示，最多仅有1%的比特币是被黑客盗取，其余均为系统未经授权运行的结果。进一步调查后，这个自编自导栽赃给黑客的内部操作员很有可能就是 CEO 自己…
事情一经爆出，投资者争相抛售比特币，当时一个月内币价跌幅超过35%。在这次最著名的“门头沟事件”发生前，Mt.Gox 就已经频繁被爆出黑客攻击，提现故障等事件也引发了一系列比特币挤兑现象。随后也有一群匿名黑客入侵 Mt.Gox 服务器，获取的大量数据表明平台仍然持有一部分已声称被盗的比特币。在 Mt.Gox 的交易日志中也显示有机器人在系统中大量参与交易，这意味着交易所中存在大量的欺诈性交易。
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Bitfinex安全系统被黑客攻破
通过债转股自救
2016 年 8 月，Bitfinex 的安全系统被攻破，2072 笔未经授权的交易被发起，导致12万枚比特币被盗，按照当时的市场价，价值 7000 万美元。这次黑客攻击事件成为仅次于 Mr Gox 被盗案的第二大比特币盗币案。受此影响，当天比特币暴跌23%。与 Mt.Gox 不同的是，Bitfinex 想出了一个方法迫使用户与其共渡难关：
Bitfinex 公司在危机中采取了强制性的措施，将几乎所有用户的 36% 数字资产进行了削减，并向每个用户发放了与其账户 36% 存款相等的 BFXCoin Token。这种 Token 的初始价值设定为 1 美元，用户可以将其交易或购买 Bitfinex 母公司 iFinex 的股票，就像股市中的可转债一样。
目前美国司法部发布公告称查获了当年与 Bitfinex 黑客攻击相关的比特币，这些比特币目前价值45亿美元。
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Terra 帝国的崩盘
进入死亡螺旋
2022 年 5 月 8 日，部分巨鲸陆续开始大笔抛售 UST，导致 UST 出现轻微抛锚（短时低于1美元），引发散户跟风，大量抛售 UST，导致稳定币的价格不再稳定，一路狂跌。尽管创始人 Do Kwon 拿出了30亿美元护盘，但是相较于总量还是回天无力，UST 的价格在一周内跌至0.2美元。
而压倒骆驼的最后一根稻草，导致 LUNA 崩盘的则在于 Do Kwon 并没有采取有效的手段干预 LUNA-UST 的自平衡机制：
UST 在脱锚之后，首先在 0.9-1 美元之间徘徊，市场对于 UST 的认知和大户对于 UST 的信心并没有到达崩坏的底部。早期销毁 UST 增发 LUNA 的数量是有限的，每天只能铸造 100万美元，但是当 30 亿美元护盘资金耗尽之后，Do Kwon 将每天铸造数量直接提高了 1200 倍。
这种操作不仅没有让 UST 的价格稳定，反而导致了大量用户利用系统中 1 美元兑换 LUNA 的设置进行套利，结果是 UST 价值被破坏，LUNA 的总量也快速增加了数十倍。
最终，随着时间的推移和越来越大的套利诱惑，市场信心崩溃，导致原来的 LUNA 和 UST 彻底崩盘。这次 LUNA 暴跌事件导致全球加密资产总市值下跌了 30%，从 1.8 万亿美元降至 1.2 万亿美元。
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三箭暴雷
加密私募巨鲸倒塌
三箭的暴雷紧随 LUNA 之后。在五月份 LUNA 崩盘之前，三箭资本已经投入了约5.6亿元来接盘锁仓的 LUNA，由于 LUNA 的价值归零，这部分投资也随之全部归零。
同时，BTC 价格下跌和 GBTC 与 BTC 价格脱锚也给三箭资本造成了重大损失。三箭资本一直是 GBTC 的重要持有者，2020年后一直稳居第一大持仓位置，超10亿美元。
原则上 BTC 和 GBTC 可以双向自由兑换。出于对 BTC 价格的良好预期，在2020年至2021年很长一段时间内，GBTC 长期处于正溢价。但是由于市场环境变化和新的产品的出现，GBTC 在2021年2月底出现负溢价，流动性也降低。三箭资本用来购买 GBTC 的资金也不是自有资金，所以当投资人挤兑 BTC 时，三箭资本无法提供充足的流动性，导致市场恐慌和三箭资本的崩溃。
另外，stETH 与 ETH 的脱锚加速了三箭资本的灭亡。随着套利 stETH 的人数增多，stETH 和 ETH 在 Curve 上的占比失衡，引发了 stETH 的抛售。三箭资本也在这场套利中搬起石头砸了自己的脚。
总之，创始人的过于冒险的投资策略和加杠杆倾向在市场不景气的情况下导致了三箭资本的崩溃，具体而言，LUNA 崩盘、GBTC 负溢价和 stETH 暴跌这三大原因直接将三箭拖入死亡螺旋。
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暴雷事件的反思
从这些几大机构暴雷案例来看，这个市场仍存在诸多问题。这些加密机构暴雷事件归为两类：
从这些机构暴雷案例可以看出，加密市场仍存在很多问题。这些加密机构暴雷事件可以分为两类：一类是去中心化链上的算法风险，例如LUNA；另一类是中心化机构资产不透明的风险，例如三箭资本和FTX。前者的风险在于算法设计上存在明显的漏洞，容易被攻击；后者的风险在于将传统金融机构的模式移植到去中心化市场，缺乏传统金融市场的监管，使得中心化的风险被放大。
两者的共同点在于人性的贪婪，在加密市场这样缺乏监管的领域里，无论是算法漏洞、还是资产管理人挪用用户资产的贪欲都会被无限放大。这必然会导致加密市场参与者希望监管机构的介入或用其他方式来实现一个更透明公平的市场。
加密世界没有神话，FTX不是第一起暴雷事件，也不会是最后一起，整个加密市场往往需要比我们想象中更长的时间去消化这样巨大的崩盘事件。
但我们也要记住，这些只是加密世界的交易平台，并不能代表Web3技术及加密货币。这些加密货币平台的暴雷将会带来更严格的监管政策出台，这对于加密市场和整个Web3世界都是值得期待的。
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