USDT泰达币是什么？稳定币发行原理、储备状况、如何交易、监管＆脱钩风险..全解读

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USDT 已经成为目前市值最大、采用范围最广的稳定币，本文将为读者整理USDT 的发行原理、监管风险、脱锚风险等方面，以利读者理解USDT 及稳定币。

新手进入加密领域时，除了比特币、以太坊等主流货币外，最常接触的可能就是稳定币。不同于BTC、ETH 的价格波动性较大，稳定币价值通常与美元挂勾，波动较小、且在各大交易所都有提供交易对，是最常被使用的代币之一。

当前市场以Tether 公司发行的美元稳定币USDT 规模最大（撰稿当下来到1110 亿美元），下文将为读者整理USDT 的发行原理、储备、监管、如何购买、脱锚风险…等多个方面，帮助读者更全面理解稳定币USDT。

稳定币是什么？

你想想，假如你现在想买比特币，但交易对只有BTC/ETH，当你想用ETH 购买BTC 时，你需要随时注意两个代币的涨跌，波动在极端情况时会变得非常大。

而稳定币就是市场为了促进交易，孕育而生的加密货币。通常是锚定某种法币，例如最通用的美元，旨在维持稳定的价格，成为连结虚拟货币和法币之间的桥梁、降低用户参与虚拟资产交易的难度。

备注：但也有不和法币挂勾甚至浮动的稳定币，本文暂不赘述。

USDT 是什么？

USDT 是由Tether公司发行的一种美元稳定币，1 枚USDT 的价值= 1 美元。从某种程度上讲，USDT 也可以理解是发行在区块链上的美元。

USDT 的储备

为了确保1 USDT = 1 美元，Tether 公司需要为每一枚发行出来的USDT，准备相对应的美元储备，这些储备通常会以现金、现金等价品（例如货币市场基金或政府债券）的方式存在。根据今年第一季最新报告，Tether 已累积了54 亿美元的超额准备金。

Tether 2024 Q1 净利创新高达45.2 亿美元

根据Tether 发布的2024第一季度综合储备报告（CRR），该公司第1 季净利再度创下历史新高，达45.2 亿美元，其中大约10 亿美元来自持有美国公债的净营业利润，其余35.2 亿美元包括该公司比特币和黄金部位按市价计算的收益。

此外，自从Tether 表示将把15% 的净利润投资于比特币，以实现稳定币储备资产的多元化以来，Tether 目前已持有 75,354 枚比特币，价值超过45 亿美元，是第8 大比特币持有者，占USDT 储备比例的 4.87%，相比上一季的2.9% 有所提升。

如何买USDT？

1.透过加密货币交易所。通常以用户来说，最常见的方式就是将人民币入金到大型的加密货币交易所，然后购买USDT。

2.OTC场外交易也是一种可行的方式，但是通常风险较高，用户须小心谨慎。

USDT 是诈骗吗？

USDT 本身作为市场最常使用的加密货币之一，时不时会传出有诈骗集团利用此来洗钱或是进行犯罪行为。例如：爱情诈骗，投资诈骗，搬砖套利诈骗，P2P 诈骗...

但是以本质上来说，USDT本身就是一个在链上与美元挂勾的加密货币，与比特币、以太坊等代币在技术上并没有特别差异。

USDT 脱钩风险

USDT 的背后价值是由Tether 公司手中持有的美元所支撑的，如果Tether 手中持有的美元储备金少于市场上流通的USDT 那确实会造成脱钩，但前文有讲到目前该公司的超额储备金来到54亿美元、储备也都是较低风险的现金等价物。

不过当然也不是完全无风险，例如稳定市场第二的的USDC，此前就曾因为超30 亿美元现金放在倒闭的硅谷银行，而造成短暂的恐慌性脱钩。

在前几年，USDT 也曾多次因为恐慌的市场消息而导致脱钩，不过近年状况已经比较少发生。

USDT 监管风险

近期市场比较关注的是，由于各国监管机构对加密货币逐渐出台的政策，USDT 可能会被迫在某些市场下架。

例如：Kraken 全球监管策略主管Marcus Hughes 在五月中接受采访时表示：他们正在「积极评估」在欧盟加密资产市场法《MiCA》下，是否要取消对USDT 的支持。

早在今年3 月中旬时，全球前三大交易所OKX 也已采取措施下架多数USDT 交易对，仅有USDT/EUR 与USDT/USDC 仍开放。虽然OKX 当时并未明确指出该举措是否与即将上路的《MiCA》直接相关，但有用户透露，OKX 在电子邮件中表示这是为了响应监管要求。

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