善于“花钱”的美团，上市后如何解决“挣钱”？
最终让美团脱颖而出的，并非是“有钱”，而是“会花钱”。
文 | 杨亚飞
零售老板内参独家专稿 未经许可不得转载
核心导读：
1.九年的美团点评走过哪三次重大业务转型时期？
2.王兴如何看待美团点评业务边界和压力的不断扩大？
3.为什么说2018年的美团点评是“主场作战”？
9月20日，香港证券交易所，随着上市锣声一响，中国最大的本地生活平台，也是中国第四大互联网公司——美团点评-W(03690)以69港元发行价，正式登陆港交所。开盘涨5.65%，报72.9港元，最新市值达4003亿港元，一举超过京东。
美团点评此次配售招股价区间为60-72港元，最终定价69港元，每手6900港元。其中，公开配售申购人数17105，一手中签率100%，超购倍数1.5倍。
被拥簇在一众镁光灯下的王兴、王慧文等创业团队，喜悦和激动之情溢于言表，“感谢乔布斯，感谢外卖小哥，感谢全体美团点评员工…”是王兴致辞中特别提到的感谢话。
中国著名投资人，也是美团D轮参投方的高瓴资本创始人张磊表示，美团的业务扩张、开疆拓土，看似霸王枪法，大开大合，让人难以归类，无从对标。“但透过纵横八方的业务逻辑，你会发现，王兴其实一直是坚持以第一性原理思考问题，美团无不在为所切入领域提升效率，为用户创造价值。”
张磊相信上市将会是美团点评未来持续创造更高价值的新起点。而美团这种拥有大格局价值观的企业，高瓴资本是长期看好的。
今天的上市，是属于每一位美团点评人的历史性时刻。但当它真正来临时，这家互联网公司不过正走在第九个年头。对于任何一个巨头来说，九年时间并不长，前进的齿轮可能才刚刚开始运转。但过去这九年，美团点评显然经历了太多“惊涛骇浪”，有些他们主动出击，有些属于被动应战。
唯一可以确定的是，这是一家始终走在转型进程中的公司——从团购到O2O，再从O2O到本地生活服务，如今又以小象生鲜切入实体零售，美团点评九年三次转身，商业版图随之不断扩大。王兴也从一个牌桌上不起眼的赌徒，摇身一变成为制定游戏规则的那个人。
为什么美团点评能成功上市？这是一个有着确定答案的问题，作为今日本地生活服务龙头，他们有足够多的商业故事可讲。但为什么恰好是在2018年？可能只有一个答案——这是真正属于本地生活服务的爆发之年。幸运的是，王兴熬到了今天，和4万美团人一道。
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“建设者”王兴，从团购到O2O
王兴是美团点评上市的首位见证者，眼前的这家公司，已经是集餐饮外卖、到店、酒店及旅游服务、新业务及其他为一体的中国最大的本地生活服务平台。不过在王兴看来，“建设比见证更重要”。
美团点评的建设，是从团购开始的。
2010年3月，王兴和穆荣均创立美团网，为餐厅、电影院、水疗中心及其他服务提供本地交易，意图将原本仅发生在线下的交易搬到互联网上，美团作为中间平台，为商家和消费者提供信息撮合和在线交易服务。
美团模式复制自一家名叫Groupon的美国企业，这家“团购鼻祖”在中国拥趸众多，2010年刚刚引进中国。不过由于模式新颖，很快便吸引了成千上万的玩家涌入。
据称在2011年的巅峰时期，中国团购企业数量一度超过5500家，在这之前的18个月里，平均下来每天新增10家。不过，这波团购创业热潮并未持续很久，裁员、恶意挖角、散布虚假消息等负面消息频频传出，洗牌和倒闭潮很快席卷全国。
“这行业太乱了，都爱浮夸。”在同一年发生的B轮5000万美元融资发布会上，王兴感慨说，团购行业的冬天就要来了。为了向公众证明融资真实，以及给商家和城市经理打定心剂，王兴现场向外界展示了公司的银行账户，余额栏6192.2122万美元的数字赫然在目。
弹药充足的美团网最终成功杀出一条血路，他们甩开数千家团购企业重重围堵，一跃成为行业头部玩家之一。不过，最终让美团脱颖而出的，并非是“有钱”，而是“会花钱”。
彼时中国团购市场已经有腾讯、阿里巴巴等巨头涌入，论资源和资金，美团远不如前者，但美团执行了最稳妥的策略——守正出奇。关于团购模式，王兴总结了一套“三高三低”理论，即为消费者提供高品质、低价格的服务。为此，公司要做到高效率、低成本；高科技、低毛利。
这种本质性的理解，保证了美团后续在经营探索的不迷路、不走形。
图为今天美团点评上市敲钟现场
“在这个竞争中，核心团队的认识是决定性的。执行力好，成本、节奏秩序做得好。”前腾讯联合创始人、CTO张志东对王兴评价很高，称其是在大家都烧钱时，美团则做了最经济、效率、持久的方式。
2013年，美团迎来第一个关键转型年。尽管在此之前的2012年，美团已将业务线延伸至电影票线上预订市场，进一步丰富业务线，但整体还是围绕团购及相关服务输出解决方案。自2013年，美团调整业务策略，在专注交易完成情况的同时，将服务产品扩展至餐饮外卖，正式实现从“团购”到“O2O”的大跨越。
这一年美团取得大丰收，平台全年交易额达160亿元，并以占据超过50%的市场份额成为行业龙头。营收激增的同时，美团也因团购沉淀大量核心用户数据，并逐渐以此为中心，向酒店预订、旅游门票等更多新业务延伸。
2015年7月，美团宣布成立美团酒店旅游事业群，同时公布了相关业务数据：2015年上半年，美团酒店旅游业务交易额达71亿元，其中酒店业务53亿元，度假业务18亿元，酒店间夜量超过3300万。
这些华丽的数据，正是对美团过去5年半在O2O市场所取得的成绩的见证。他们成功完成第一次转身，并在随后的2015年10月8日，与2003年成立的大众点评正式宣布合并。自此起，中国O2O市场正式步入“一超多强”时代。
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从O2O到本地生活，美团点评巨头中夺食
合并以后的两年里，美团点评围绕本地生活做了更深层次的布局和整合。
针对商家方面，2016年，美团点评推出精准营销、即时配送系统、云端ERP系统、聚合支付系统及供应链等To B解决方案。根据美团点评的数据，其商家数从2015年的300万，增长至2017年的550万，同期活跃商家占在线商家比例由2015年的66%增至2017年的80%。
餐饮外卖这些年的蓬勃发展，也帮助美团点评建立了庞大的同城即时配送网络，后者通过美团外卖、美团众包等平台聚集城市运力，向外输出外卖配送、跑腿代购、美团闪购等同城物流解决方案。
不止是“最后一公里”，美团点评同样将物流延伸到了打车领域。在所有人都认为打车出行战局已定的时候，美团突然以搅局者的身份杀入进来。
2017年2月，美团打车在南京开启试运营，随后登陆上海，上线出租车及快车两种业务，并取得不俗成绩。不过由于政策监管趋严，美团打车并没有如预期进入北京等更多新城市。
在同年底，王兴以一封内部信确定了新的组织架构方向，重新划分为新到店事业群、大零售事业群、酒店旅游事业群、到家事业群等四大业务部门，明确聚焦到店、到家、旅行、出行四大 LBS 场景。
至此，美团点评完成了基于本地生活的服务版图规划，并在此后通过全资收购摩拜单车等进一步巩固。
中国有句俗话，“创业难，守业更难”。把它用在王兴和美团点评身上，恐怕再合适不过。近些年在持续扩充新业务线的同时，美团点评也树敌无数。
尽管王兴更愿意将这些对手称之为“同行公司”，但方方面面的压力并不会让他感到哪怕一丝轻松。美团的对手很多，OTA、外卖、跑腿甚至零售业，但最大的对手只有一个——阿里巴巴。
在与大众点评合并之后，王兴曾登门拜访马云和逍遥子，希望同时得到腾讯和阿里的支持。但阿里方面认为滴滴与快的合并已有“前车之鉴”，坚决拒绝了王兴提出的建议。
此后，双方关系彻底决裂，阿里扶持饿了么和口碑，并在同城即时配送等方面全面出击，但依旧保留少数在美团点评的股票，让后者束手无策。
“它去年之所以兜售我们的老股是为了干扰我们融资。如果你不看好这家公司，那干脆卖光好了，我们已经帮他们找好了买家。但他却不肯卖光，他一定要留一点，或许是为了将来能继续给我们制造点麻烦。”王兴早前在接受《财经》杂志专访时如此回应阿里持股的问题。
与阿里的尴尬关系，似乎并没有阻碍美团点评快步向前。在腾讯持续助力下，美团点评在2017年10月完成了最新一轮40亿美元融资，投后估值达300亿美元。这是上市前的最后一轮融资，也许是“融无可融”，美团点评终于走上了港交所的舞台。
关于“同行公司”，王兴还有一个比喻，“在对手这件事上，就像开车一样，你得偶尔看一下后视镜，但你不能盯着后视镜开车。”显然，下一站，美团点评将车开往了零售业。
小象生鲜——这个美团点评进军实体零售的标杆产品，早期尚显粗糙，与盒马、超级物种等零售新物种相比，商品丰富度、业态架构等更是差距不小。但过去一年进展飞快，迄今已在北京、无锡两地开出四家门店，新店也在筹建当中。
区别于以往任何时刻，小象生鲜的存在，让美团点评围绕本地生活组建起全新的生态圈。
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九败一胜，王兴和本地生活爆发之年
美团点评走过的9年，正是中国零售业最为风云莫测的9年：C2C、B2C、O2O、跨境电商、生鲜电商、外卖、新零售、拼团……似乎每一年都总有新故事和新符号，但随着时间推移，又一个接一个地被时代浪潮淹没。
2018年的今天，零售业正处于转型升级的关键之年，线上线下融合渐出成效。新技术推动下，零售业新物种、新玩法层出不穷。围绕本地生活建立生态圈和竞争壁垒，成为巨头们围猎重点。
阿里方面，继今年1月将口碑并入阿里新零售体系之后，4月份阿里正式将饿了么收入囊中，力图依托外卖服务与口碑、盒马、银泰百货、点我达等搭建起覆盖新零售全场景的本地生活生态圈。
而在最新一季财报中，阿里更是宣布将成立持有口碑及饿了么的控股公司。此举普遍被业内解读为，意在加强对美团本地生活市场的狙击。
另一方面，诸如永辉云创、沃尔玛等腾讯相关智慧零售项目，也在加紧线下布局。本地生活的战事升级，只是一层未被捅破的“窗户纸”而已。这对于美团点评来说，好消息是终于“主场作战”，本地生活是他们最熟悉的市场，同时可能也是一场前所未有的难关。
但这并非王兴第一次面对类似的事情。出生于1979年的他，在创立美团之前，王兴和他的伙伴们已经探索了包括校内网、饭否网等在内的10余个项目，不过均以失败或被卖掉告终。原因有很多，王兴屡战屡败，又屡败屡战，并逐渐对创业有了更深刻的认知。
在王兴看来，当大家都挤进来的时候，美团点评就需要做得更好，否则就处在一个非常危险的状态。甚至毫不夸张地说，美团网这家公司离破产永远只有6个月时间。
“我这么说并不是危言耸听……如果你在另一个公司，它认为它可以高枕无忧的话，那么它离死不远。并不是美团网不靠谱，而是这个行业、这个时代、这个世界变化特别快。”王兴认为，凡是没有危机意识的公司，不管它现在多么强大，都非常危险，而且它比那些规模小，但是始终保持非常警惕状态的公司和人，更危险。
战战兢兢的王兴和美团点评，在港交所开启了新的征程，他们的故事才刚刚开始。
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