摩根大通的高频交易员要被AI机器人替代了吗？

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文｜全天候科技 康恺

在算法交易大行其道之际，摩根大通在欧洲股票算法业务中动用了人工智能，它会用最快速度、最优价格来执行指令。通过深层强化学习，人工智能机器人从几十亿条历史交易中学习，以解决复杂问题，比如怎样在不惊扰市场价格的情况下大量抛售股票。摩根大通全球股票电子交易负责人Daniel Ciment表示：“它的交易规模更大更有效率。”

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高频交易也要被人工智能替代了吗？

人工智能又跑来抢工作了，这一次连高频交易都没放过。

摩根大通全球股票电子交易负责人Daniel Ciment对英国《金融时报》表示，内部代号为LOXM的人工智能（AI）从一季度起已经在欧洲股票算法业务中投入使用，计划在四季度将其运用扩大至亚洲及美国地区。

LOXM的工作就是用最快的速度、以最优价格来执行指令。

更重要的是，LOXM并非只是机械地执行，它的特色在于能够利用“深层强化学习”方法，从过去几十亿条实盘和模拟盘的历史交易中进行学习。通过归纳总结，LOXM可以解决更加人类无法解决的、更加复杂的问题：比如怎样才能在不惊扰市场价格的情况下大量抛售股票。

“这种定制化交易服务以前是人工来做的，现在人工智能就能做，而且经手交易规模更大、更有效率。”摩根大通欧洲股票量化研究团队负责人David Fellah表示说。

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降低成本、提高效率：智能交易是金融业的新风向？

除了执行交易指令，人工智能还有很多其他的潜在用途，比如自动进行对冲操作或者做市。

纽约时报畅销书《The Second Machine Age》论断，数字科技和人工智能带来巨大积极改变的时代已经到来，但其带来的负面效应也引人关注，比如大量失业。

著名理论物理学家Stephen Hawking的论断则更为激进：“如果成功创造出人工智能则意味着人类历史的终结，除非我们知道如何规避风险。”

今年3月，全球最大资产管理公司贝莱德就开掉了7个基金经理，转而用计算机算法作出的量化投资策略来取代。美国金融博客ZeroHedge认为，一旦贝莱德这样的巨头所使用的机器人投顾做出抛售指令，或将促发一系列机器人投顾抛售，继而导致市场崩盘。当机器人都在抛售，而没有人在买的时候，崩盘将变得格外惨烈。

摩根大通，这家全球收入最高的投行认为，他们是全华尔街第一家启动人工智能来执行交易的机构。如果对手想要赶上他们，那得耗时18至24个月，并且需要投入数以百万计的资金。

此外，越来越多投资银行开始使用人工智能、自动化和机器人技术来帮助削减成本、消除耗时的日常工作。瑞银最近部署了人工智能来处理客户的盘后交易分配申请（Post Trade Allocations），每个任务可节省多达45分钟的人工劳动。瑞银还引入AI来帮助客户交易波动性。

“最佳执行对客户而言越来越重要，”Daniel Ciment说。他还强调，人工智能可能成为该行向客户推销的一部分。

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别慌！十年内人工智能难上位

不过，在摩根士丹利（Morgan Stanley）董事总经理、技术信息部上海负责人赵长飞女士看来，有经验的交易员现在还不必过于担心自己的饭碗。她认为，未来五到十年里，在人类交易员与机器的比拼中仍然会“胜出”。

“其实我们有很多的很简单的交易已经自动化了，但一些复杂的交易还是要基于你对这个市场的直觉，基于对这个市场判断，目前的技术来讲还是只能做一些比较机械的东西。”

事实上，关于计算机程序能否取代人类交易员的争论已经持续数年，与击败卡斯帕罗夫的“深蓝”或者击败李世乭的Alpha Go类似，可以明确的一点是这些交易型计算机知道怎样基于一样资产的历史走势预测未来，但它们无法理解这样资产的价值。例如电脑很难理解一家尚未盈利的公司该如何估值（例如亚马逊），也无法理解一种新模式的价值几何（例如Uber）。

“按照目前技术来讲把它应用到每天的金融交易上，我认为可能在未来的三到五年可能还做不到。”在摩根士丹利拥有15年IT研发经验的赵长飞称，“比如大宗商品交易、石油交易，可能在未来五年之内，或者是十年之内可能还是交易员会胜出。”

不过赵长飞也表示，对于金融科技（fin-tech）现在的发展趋势，会在未来三到五年内对金融市场整个局面带来重大冲击。

但不可否认的是，电脑程序作为辅助人类做出决策时的重要性在不断提高，在依旧是人类主导的金融交易市场，优秀的辅助程序将为交易带来巨大优势。

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