神秘巨头去年收入13亿狂赚8亿，为啥不上市？

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一纸产权转让项目公告，揭示了万得资讯终端背后万得这家非上市公司的惊人利润率，同时有评估公司将万得的估值定在了196亿元；目前其竞争对手的上市市值分别为：东方财富537亿元，同花顺267.8亿元，大智慧96.8亿元。

文 | 华尔街见闻  张一苇

作为内盘交易的集成信息参考来源，万得资讯终端渐渐成了外盘彭博终端之外，诸多基金经理和金融从业者的首选；但万得终端背后的万得信息技术股份有限公司，自2005年成立后的十二年中却始终未见上市，运营情况财务数据对外界来说自然也成了一个谜。

最近一次万得的上市传言，还要追溯到2009年12月初《证券日报》的一篇报道。当时万得资讯董事长陆风透露，公司计划在国内主板上市，并希望融资10亿元人民币左右。

而八年后的今天（12月27日），万得两家小股东在上海联合产权交易所的一纸股权转让项目公告，不仅揭示了万得2016年营收13亿元、净赚8亿利润利润率高达62%的事实，更有资产评估机构在公告中给万得估值196亿元，较2016年末净资产36亿元翻了近四番。

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细读这份不寻常的公告：

2016年13亿营收8亿利润估值196亿元

股权转让公告中指出，上海万成创业投资有限公司和张江汉世纪创业投资有限公司将把手中持有总计约6%万得股权全数转让，挂牌期满日期为明年1月24日。

来源：上海联合产权交易所

公告指出，万得2016年度营收13.3亿元，其中营业利润8.94亿元，净利润8.25亿元，也就是说万得2016年的净利润率高达62%！

来源：上海联合产权交易所

公告中指出，截止2016年12月31日，万得净资产35.97亿元，而评估机构上海东洲资产评估有限公司为万得给出的评估价值，则为196亿元，为目前净资产的5.45倍。

来源：上海联合产权交易所

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同业对手都已纷纷上市 万得也不远了吗？

当年《证券日报》报道中提到的金融资讯公司，除万得外目前均已上市。

东方财富(2010年创业板上市)、同花顺(2009年创业板上市)、大智慧(2011年上交所上市)等几家公司，目前总市值分别为537亿元、267.8亿元、96.8亿元。

这三家旗下的金融资讯数据平台，与万得资讯的性质不尽相同：对东方财富来说，Choice数据并非其主要收入来源，有基金销售和东方财富证券作为支柱；同花顺和大智慧的主要收入来源，则主要是股票交易软件，而不是金融信息的集成服务终端。

而一直抱定资讯终端作为其主打竞品和收入支柱的万得，实际上已经与上述三家金融信息公司形成了很大程度的业务差异化；从其毫不逊色于其他三家上市公司的估值中，就可见一斑。

一般来说，持有上市公司股份5%以上的股东会被认为是对上市公司有重大影响的大股东；此次6%万得股权转让的“接盘者”还未可知，但万得似乎离上市又近了一步。

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