【观点】财政部科研所金融研究室主任赵全厚：拓宽制度，满足社会对投资机遇的需求
在2017年第二届i-EDU国际教育产业投资峰会上，财政部科研所金融研究室主任赵全厚表示，教育金融化的实现，需要完成尊重市场、制度创新、结构均衡、正向激励，以及政策优惠5大方面的工作。
什么是金融化？
第一，投资的多元化；第二，信息化。投资的多元化因为有足够现金流的吸引，会逐步地进入信贷资金，通过信贷的方式筹措投资者以外的资金，形成投资+的优势，这就是信息化的趋势。第三，证券化。
随着投资产业和投资行业资产逐渐增加，这些资产可以再次信息化，再次资产证券化。如把存量控制住了，下一步可能教育金融发展虽然滞后一点，但是会进一步虚拟化。
俗话说，十年树木，百年树人。从这个角度说，教育是一个可持续性投资的行业。现在教育行业有基础教育、高中教育、大学教育、成人教育、线上线下教育等等，教育对经济本身的触动性作用很大。所以，活到老学到老，不但是一个高尚的口号，而且是不断取得竞争优势，取得现金流优势的关键。不断地在学中干，不断在干中学，才说明企业在创新，所以教育越来越经济化。
当前随着老龄化问题加重，老年大学的教育日渐繁盛，国家对教育的牵动作用越来越明显，事实上，科技创新让科技和教育的拟合度越来越高。教育行业未来是一个绿色发展，能够带来高智商累积的行业，他认为教育产业的金融化趋势方兴未艾，未来无可限量。
教育金融化的现实基础
教育怎么去投资？首先，需要考察教育金融化的现实基础。大家都说投资要靠投资对象，教育领域是非常庞大的一个系统，第一、层次多；第二、教育这类人是全生命周期的一个过程，在这个过程里，要把教育的属性说清楚，你去投资哪个有长项，哪个有现金流，哪个有品牌价值？还要看哪些教育，哪些领域在现有的制度规则环境下，它的合规性。没有合规性只能是理论性的探讨，它不具有投资的现实价值，只能有潜在价值。教育越来越成为投资绝佳的领域，甚至是前途无量的领域。
原因主要有以下三点，第一、教育受资本的关注度变高。社会的资本积累分成有形的和无形的，分成死的和活的，死的指厂房、设备、机器等等原材料，活的就是人。经济学上有一个人力资本的积累，最核心的价值就是人的教育差距的不同，人在市场竞争过程中，人们收入水平的不同，决定了人们的生活质量，以及幸福指数的不同，所以，从人力资本积累角度来看，为了生产性、建设性，为了提高未来发展机遇，教育越来越受到青睐。
第二，教育不仅仅是一个生产性的，而且是个消费性的，娱乐性的。寓教于乐，玩着游戏就把分数提高了，这样教育又是消费形态，消费形态又是多元化多层次的。
第三，最基本的国民素质教育，其实在基础性的领域，小升初，中考，高考，都演化出很多的行业，比如说线下教育，线上教育等。最基础性的教育是政府来免费提供，在这个过程中，尤其高中以上的大学教育和后期成人教育更加市场化。
第四，政府本身的金融化角色越来越明显。政府在公共领域都可以引入社会资本，政府甚至倡导在教育、科技、文化等这些领域与企业进行合作。
从计划经济到现在，我们国家的正规教育的主渠道是政府，但是结果造成短缺不足的问题。面向21世纪，面向科技创新，面向未来在中国要靠创新立国、科技立国的时候，大家发现后续教育体系目前处于一个后继无人的状态。很多领域开放还不足，政府有限的财政资金和相当的社会资金也供应不足，因此，需要广开财源。
金融深化不足直接造成一些资源不能够有效的配置到教育领域。通过调节解决，政府可以在公共领域引入社会资本，甚至政府可以倡导和社会在教育、科技、文化等这些领域展开合作。
在基础性领域，为了促进中国的金融发展和技术进步，赵全厚表示，他们支持网络金融、网络电商、普惠金融，金融下这些基础性领域、公益性领域，这些制度性的开放大门正在打开。教育资源的渗透是政府鼓励的趋势，这个过程中金融化要分类化，针对不同的属性进行研究投资。政府鼓励，政府优惠具有针对性，所以政策性合规需要注意。
如何实现教育金融化？
第一、提高制度的宽容度，同时鼓励制度创新。比如，中国的互联网金融为什么井喷式发展？因为我们原来新生事物没有，先发展后治理，下一步才是规范性的发展问题。
第二、立足于现实需求的供给并增进有益品的创造，尤其是正规教育之外的成人教育，后续教育，甚至是老年教育等等。
赵全厚强调，他们准备拓宽这样的制度，满足中国社会对投资机遇的需求和对消费机遇档次的提高，这是集中化的一个特征。以十八届三中全会提出的“尊重市场在资源配置中的决定作用，以引领为目的，但是不暴力”为总则，教育领域经营许可，机制创新，制度会进一步出台的。
第三、尊重市场在资源配置中的决定性作用，以“盈利不暴利”为准则，实现教育领域许可金融的深化与金融的创新；
金融资源配置的倾斜，成本的优惠，对哪一些进行税收减免，哪些进行税收支出，甚至给一些财政性的补充支出，尤其科技领域和针对未来老龄化的领域也是很重要的。但是，发挥公共监督和社会监督的合力，防止一些有益品走向有害品，会是制度设计的方向。在这些实现过程中，整个合规性与合理性也要相互结合。还要结合教育领域的科技进步，比如，线上教育各种方面的情况，作为投资人可以视为一种更好的思考机会。一定要考虑到投资的现金流如不竭之水，考虑到投资这个品牌价值的提升是不是属于昙花一现等因素。
第四、考虑到“有益品”天然的可能性短缺，给予正向激励（政策与优惠），促进其有效供给。
第五、加强合规性检测，发挥公共监督与社会监督的合力，克服信息不对称，防止“有益品”转向“有害品”（包括效用和消费成本）。
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