【理财学院】存款利率下降！普通人该怎么理财？

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存款利率下降

普通人该怎么理财

9月15日，四大行存款利率下调，1年期、3年期、5年期都有所下调，不仅四大行，股份制银行比如交通银行、招商银行的定期存款利率也有下调，而这并不是今年的首次下调。

存款利率下调背景

2022年4月，存款利率市场化调整机制建立，明确存款利率水平参考10年期国债收益率和1年期LPR为代表的贷款市场利率。当月，国有行及大部分股份行下调1年期以上定期存款和大额存单利率，有了年内的首次存款利率集体下调。

8月份，1年期LPR再降5BP，加上10年期国债收益率年初以来整体呈下行趋势，客观上确实为9月份此次存款利率下调预留了空间。

这几年，随着一路降息，各类无风险收益率的下降，进入低利率时代已经是大家的共识了。也有人可能会问，难道银行存款利率就不会调头升高吗？

基于我们刚刚提到的银行存款利率的市场化定价方式，“锚定”的LPR利率变动，短期银行存款利率肯定也会有所波动，但长期一定是下行的趋势。这是为什么？

高利率需要高速增长的经济支撑，有人贷款买房买车，企业贷款扩张生意或者增加新的生产线，贷款利率才会高。但是现在受到各种因素影响，贷款消费的人变少，贷款做生意的需求也减少了，经济增速较低。央行采取降息，也主要是为了刺激投资和消费需求，刺激经济增长。

另外，全球利率都在走低，这背后还有各国经济以及人口结构变化的多种原因。各国经济在经历高速发展阶段之后，投资回报率会逐步下降，加上发达经济体人口日趋老龄化，全球储蓄过剩，资金的供求关系也发生转变，这也会导致低利率时代。

那么面对低利率时代

我们该怎么配置资产？

首先

银行存款的忠实用户一般风险偏好比较低，对于9月15号之后的新增资金，可以选择其它具有一定替代性的理财产品，比如现金管理类理财、投资同业存单等低波动资产的理财产品，纯债类理财等等。

以光大理财天天盈D为例，产品100%投资标准化债权资产，其中同业存单、银行存款的合计投资比例不低于50%，成立以来年化收益率3.12%，最大回撤仅1bp，而且申赎便利，持有时间灵活，为追求稳健的投资者提供了新选择。（数据来源：光大理财，截至2022年9月19日）

其次

个人的风险偏好稍高一些的投资者，可以考虑适当增加一些权益类资产的配置比例。从财富管理的长期发展来看，当前权益类资产配置的性价比要显著提升，对于财产增值需求较高的投资者而言，加大权益资产的配置比例更加有必要。

但如果担心权益类资产的高波动，可以从固收+产品入手。固收+产品是以固定收益投资为主的同时，辅以权益类资产，力争在严格控制风险的前提下追求资产的长期稳健回报。银行理财固收+产品的“+”的收益来源包括优先股、REITS、混合或者股票型基金、股票资产等等。

例如光大理财阳光金创利系列，属于光大理财明星固收+系列，采取相对稳健的投资策略构建投资组合，“+”的部分重点配置公募REITS，借助投研能力和在基础设施领域丰富的投资管理经验，充分发掘和把握公募REITs投资机会、分享基建红利。

再者

在利率下行的趋势下，最好把当下投资的收益率水平锁定期拉长一些。中长期限的封闭产品因为降低了申购赎回带来的对产品流动性的冲击，使得当前可以配置一些高收益但流动性较低的资产，给投资者带来更好的收益体验。

丰利系列是光大理财为投资者打造的明星封闭式产品，纯债资产为主，适当配置非标资产增厚收益，产品封闭期从13M、15M、18M、25M到36M无论中长期限均有设置。

以阳光金丰利15M为例，历史业绩较好，目前存续的18只阳光金15M丰利产品成立以来平均年化收益率4.88%（数据来源：光大理财，截至2022年9月16日）。

总的来讲

通过短、中、长期产品的结合，在自身风险偏好可承受的范围内适当配置权益资产，选择与自身需求更加匹配的理财产品，优化资产组合的结构，才好应对这无法改变的低利率时代。

注：目前存续的光大理财阳光金15M丰利系列包括：5期、6期、8期A、8期B、10期、11期、12期、13期、14期、15期、18期、19期、20期、22期、23期、23期A、23期I。

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