国内知名期刊，企业金融化经济后果研究的五篇文章！
1.企业金融化与审计师选择
李百兴;赵庆庆;李瑞敬
首都经济贸易大学会计学院
审计研究. 2020,(05)北大核心CSSCI
摘要：随着金融市场的快速发展,我国企业金融化趋势不断加深,引起了学术界对经济"脱实向虚"问题的关注。本文以我国2008～2016年A股上市公司作为样本研究了企业金融化对审计师选择的影响及其作用机理。研究发现金融化水平较高的企业,更可能选择较低质量的审计师。进一步分析发现,这一关系在内部控制质量较低或行业竞争度较低的公司中更加显著。区分金融资产期限后发现,长期金融资产投资水平越高,企业越倾向于选择低质量审计师。最后发现,公司投资金融资产会增加管理层与股东之间的代理冲突,进而促进企业选择低质量审计师。本研究丰富了企业金融化和审计师选择决策的文献,为公司更好地认识企业金融化,促进虚拟经济与实体经济共同发展提供了经验证据。
关键词：企业金融化; 审计师选择; 代理成本;
2.企业金融化对审计费用及其传导机制的影响——基于多维度量方法的检验结果
刘禹君1；刘嫣然2
1. 吉林财经大学亚泰工商管理学院2. 北京工商大学商学院
审计研究. 2020,(05)北大核心CSSCI
摘要：我国经济发展"脱实向虚"的趋势受到广泛关注。作为"脱实向虚"在微观层面的重要体现,企业金融化对审计质量的影响也成为关注焦点。本文以2009～2018年A股市场非金融企业为研究样本,通过改良的修正Jones和去趋势资产误定价模型,从验证金融化水平对审计质量和审计费用影响的假设检验出发,进一步分解审计费用,探究企业金融化对审计费用传导机制的具体影响。研究发现:企业金融化水平提升会降低审计质量,提高审计费用;同时给审计费用的传导机制带来改变,通过审计风险溢价以及异常审计费用带动审计费用传导机制的变化,最终使得审计费用和审计质量之间呈现出负相关关系。
关键词：金融化; 审计费用; 传导机制; 盈余管理; 审计风险;
3.企业金融化的传染效应研究
王营1;曹廷求2
1. 山东财经大学金融学院2. 山东大学经济学院
财经研究. 2020,46(12)北大核心CSSCI
摘要：关系网络是助推企业金融化的重要因素。文章将企业金融化置于董事网络框架下,分析了企业金融化传染效应及其经济后果。研究发现,当嵌入董事网络时,我国上市企业的金融化具有显著的传染效应。同时,这种传染效应因董事网络联结企业的注册地、行业以及实际控制人类型存在显著的异质性,且经济政策不确定性也在一定程度上加剧了传染效应。进一步研究发现,嵌入董事网络的企业金融化传染效应造成了实业投资率下降,而完善公司治理难以有效缓解这种抑制效应;同时,这种传染效应对企业价值产生了"倒U形"影响。文章的政策含义是,企业应审慎对待董事网络,尤其要慎重学习和模仿联结企业的金融化经验;同时,监管当局可从董事网络入手化解"脱实向虚"问题。
关键词：金融化; 董事网络; 传染效应; 实业投资率; 企业价值;
4.企业金融化、市场化进程与风险承担
许志勇1；胡伟1；邓青1；邓超2
1. 湖北经济学院会计学院2. 中南大学商学院
中国软科学. 2020,(10)北大核心CSSCI
摘要：企业金融化既是货币金融领域的重要研究课题,也是防止金融"脱实向虚"促进实体经济健康发展的时代考题。近年来,许多非金融企业纷纷大量投资于金融行业,逐步形成了"企业金融化"现象。以2008—2016年我国沪深两市上市公司为研究样本,探索金融化对企业风险承担是互补效应还是替代效应,市场化进程如何调节金融化对风险承担的影响,并进一步检验了金融化对企业未来成长能力的影响。研究发现:（1）金融化降低了企业风险承担水平,即金融化是风险承担的替代效应;（2）企业所在地区的市场化水平越高,金融化对企业风险承担的负向影响越小;（3）金融化的短视行为,降低了企业未来的成长能力;（4）在国有企业中,金融化与风险承担不存在显著关系,市场化进程也不能发挥调节作用,相反金融化还能提升国有企业的成长能力。研究结论为深入理解金融化对企业的经济后果,防范过度金融化风险、推动市场化改革提供经验证据和参考建议。
关键词：企业金融化; 风险承担; 市场化进程;
5.企业金融化与资本结构调整速度
廉永辉1;黎梦瑶2
1. 首都经济贸易大学金融学院
2. 中央财经大学中国金融发展研究院
财经科学. 2020,(08)北大核心CSSCI
摘要：本文从资本结构动态调整视角考察了企业金融化的经济后果。基于2007—2018年我国A股上市公司半年度数据,考察了实业企业金融化对资本结构调整速度的影响。结果显示,企业金融化与资本结构调整速度显著负相关。区分调整方向后发现,企业金融化降低了资本结构向上调整速度,而对资本结构向下调整速度无显著影响。进一步研究发现,在规模较小、盈利状况较差和非国有企业中,企业金融化与资本结构调整速度的负相关关系更为显著。对资本结构调整方式的分析发现,企业金融化显著提高了企业通过债务融资方式调整资本结构的概率,而对权益融资调整方式的影响相对较小。
关键词：企业金融化; 资本结构调整速度; 债务融资; 权益融资;
WINTER
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