瑞幸这个事儿对法律人的启示：最好的尽调永远要“更深一点”、“更近一点”！
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昨天晚上就不断有朋友在发来瑞幸因为自我披露公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额股价暴跌的新闻，还有人让我评论一下神马滴。
我感觉网上的人说的都挺好。尤其把瑞幸定位为“割取资本主义韭菜”，民族品牌，国货之光，资本市场收割机，刷锅水届卡丽熙，美股骚操作王，优惠券打印机，咖啡因散播者，知名牛奶糖浆销售企业等等称号之类的。
一个先天商业模式带有缺陷的公司，能让“每一个毛孔都滴着血和肮脏的东西”投钱，这说明了什么？这说明了想象力的重要性。因为资本市场是看所谓的明天，你今天挣不挣钱不重要，但是你未来能挣想象中的钱更重要。而且过去这些年，一大波所谓的独角兽企业上市，更是加强了这个印象：你要是每年不亏上10亿美元，好意思叫自己独角兽么？
但是，不管怎么说，造假就不对了，尤其是去美国人的证券市场割完韭菜还造假，就更凶险了。后面这一波一波的股东集体诉讼看看瑞幸怎么处理把。希望还是能继续“Luck in” 而不是被“Lock in”。
说到瑞幸这个暴跌，还不得不说说浑水发布的那个匿名做空报告，那个报告简直是尽职调查的最佳指引啊：不遗余力、耐心深入，还在现场。
你看看那个做空报告，人家是怎么对瑞幸进行尽职调查的？
（公众号后台回复“瑞幸”下载浑水做空瑞幸报告PDF文件：英文版+中文版）
- 动员了92名全职员工和1418名兼职员工，在981个门店日进行监控和记录门店客流量，覆盖了100%的营业时间；门店选择方法基于城市和地点类型的分布，与瑞幸的4507家直营店预计2019年底开业的情况相同。瑞幸的4507家门店分布在53个城市，我们覆盖了38个城市，其中96%的门店都位于这些城市；
- 收集了25843张小票；从统计的角度来看，为了在ASP和每笔订单的物品上实现95%的置信区间和2%的误差率，最多需要5000张收据。但调查者增加了五倍，收集了25843张收据，以确保数据的质量；
- 随机选取了151家线下跟踪店来跟踪瑞幸的线上订单；
- 第三方媒体跟踪显示，瑞幸将2019年第三季度的广告支出夸大了逾150%；
- 相关事实：瑞幸的管理层通过股票质押兑现了49%的股票持有量(或已发行股票总数的24%)、瑞幸集团董事长陆正耀和同一批关系密切的私募股权投资者从神州租车套现16亿美元、通过收购宝沃汽车，陆正耀转移了1.37亿元人民币给其关联方(朋友兼同学)王百因、瑞幸的独立董事Sean Shao曾是一些在美上市的非常可疑的中国公司的董事，这些公司的公开投资者蒙受了重大损失、瑞幸的联合创始人兼首席营销官杨飞曾是北京口碑互动营销策划有限公司(iWOM)的联合创始人兼总经理，曾因非法经营罪被判处18个月监禁
读完这个做空的尽调报告，你会发现，这个尽调简直做的是典范。各位方式来“拳打脚踢”的进行尽职调查，尤其是现场尽调的方式，花了非常多的时间和精力。
以前我们开玩笑，说，最好的的尽调是什么？最好的尽调就是打入敌人内部，搞清楚情况之后再投。这个派人深入店铺，进行“贴身肉搏”式的尽职调查方式，简直太带感了。
虽然我没有喝过瑞幸的咖啡，也很难想象它将怎么把咖啡卖给不爱喝咖啡的大多数国人（不要说星巴克，星巴克本质上不是咖啡店），不是有句俏皮话么：
今天在星巴克，看到一个男人，没拿手机，没带平板，也没有摆笔记本。他就坐在那里喝咖啡，像个神经病。
还是希望国货之光能像网上有人说的那样：继续让大家喝免费咖啡，割资本主义的韭菜。
不过，这资本主义的韭菜看起来好像不那么好割啊。
当然，还有阴谋论者说，这个匿名报告其实是瑞幸的管理层自己的骚操作，上市搞了钱、增发搞了钱，最后再自己做空自己一把搞钱。
如果是这样的话，那这个“割资本主义韭菜”的技术水平可是相当的高啊！
（公众号后台回复“瑞幸”下载浑水做空瑞幸报告PDF文件：英文版+中文版）
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