社会评论 | 为什么巴基斯坦对外国贷款的依赖可能会在短期内持续

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巴基斯坦每年必须借越来越多的钱来偿还其未偿还的外部贷款，为其常用账户融资，并且同时建立其外汇储备。在这个过程中，它将积累更多的债务。但有时，债务积累的速度可能会放缓-或者自我逆转。
例如，在截至今年3月，中国的外债和负债总额从2020年12月底的1171亿美元小幅下降至1163亿美元。在过去15年左右的时间里，中国的外债和负债以不同的速度增长，但在此期间，没有一项努力成功地遏制负债的指数级增长。外债和负债从2008财年末的454亿美元增至1163亿美元，增幅超过150%，这一点非常明显。
因此，报告称，与去年同期的74亿美元相比，巴基斯坦在这一财年签订了近63%的债务条约(合121.3亿美元)，这并不令人意外。尽管旅居海外的巴基斯坦人寄回国内的汇款创纪录地跃升至29%，但常用账户盈余突显出巴基斯坦政府对不断上升的中短期债务偿付的担忧。
伊斯兰堡的偿债需求并没有因为外债存量的增加而激增；
外债构成的变化--用更昂贵的商业采购取代低成本的多边和双边借款--也在增加偿债要求。
随着时间的推移，债务积累激增表明，历届政府未能增加税收来为预算融资，并大力推动出口赚取足够的美元来支付不断上升的进口账单，这导致了每年都出现巨额经常账户赤字。
此外，成本极低的且不会产生债务的长期外国直接投资(FDI)流动也无济于事。在未来几年税收或出口几乎不可能大幅增长的情况下，伊斯兰堡对外国贷款的依赖将继续下去。
由于各种原因导致双边美元供应短缺，以及由于与国际货币基金组织(IMF)在PTI政府明年的支出计划上存在分歧而搁置多边援助，伊斯兰堡很可能会增加对来自国际银行和市场的昂贵商业贷款的依赖，从而加剧债务积累和偿债--至少在短期内是这样。

翻译：敏伊博

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