特约专栏｜卢比贬值和通货膨胀下巴基斯坦车市仍逆市上扬

卢比贬值和通货膨胀下巴基斯坦车市仍逆市上扬Adjunct professor,China legal center,LUMS——小石 汇率是宏观经济政策的重要经济工具。汇率波动不仅影响一个国家的商品价格，也影响着贸易和非贸易价格。在巴基斯坦，货币贬值是政府在官方层面降低货币价值的程序，是中央银行的一种货币政策手段。汇率影响着一个经济体中的通货膨胀水平，并对国家经济产生各种影响。对于各国央行来说，选择正确的汇率至关重要。汇率的变动和进出口价格相互关联，进出口商品的价格变动和人民的生活息息相关。 从2001年到2002年，巴基斯坦政府曾通过干预手段来防止卢比贬值。到了2006年是一美元兑换60卢比左右，而巴基斯坦央行之后的干预并未能阻止卢比一路贬值的趋势。从2007年起巴基斯坦卢比一直持续不断地贬值，直至今日。巴基斯坦央行曾向市场注入一定数量的美元来干预卢比贬值的措施，在巴基斯坦陷入美元危机后彻底无法实施。巴央行向市场注入美元的行为注定是短暂的，徒劳的并且进一步加剧了通货膨胀。通货膨胀以高物价出现在普通民众的经济生活，让巴基斯坦的经济笼罩在恶性循环之中。 在一国的经济中货币贬值的背后都有诸多原因。巴基斯坦作为一个发展中国家，其工业生产部门在世界范围内处于落后地位，其工业发展主要依赖其他国家的原材料，这意味着巴基斯坦需进口大量原材料以生产商品及其他必需品，如原油。汇率已成为巴基斯坦经济政策的核心问题。如何能够有效控制通货膨胀，降低通货膨胀对经济的不利影响本来应该是巴政府的主要任务。然而世界局势的突变，巴基斯坦政局动荡不稳，不仅没能让政府集中精力去解决问题，却更加剧了巴基斯坦卢比贬值，美元外流及通货膨胀。 本来卢比贬值及高通货膨胀应该抑制民众的消费，然而2022的巴基斯坦车市却是另一番景象。虽然说不上繁荣，是由于巴基斯坦央行限制美元支付的政策让很多日系车厂承受着巨大的压力，甚至可能无法按时按量生产。政府政策的朝令夕改，对于制造业临时加征的超级税让很多汽车品牌不得不得提高了价格，将税转移到巴基斯坦的消费者身上。但巴基斯坦的汽车销售并没有受到太大的影响。 也就是说尽管政治动荡，巴基斯坦卢比贬值，高通货膨胀，以及格外的附加税，都没有影响到巴基斯坦汽车的销量。根据巴基斯坦政府相关部门的统计，几个月前的旧预订订单以及正在交付的订单，巴基斯坦乘用车总销量从2021财年的151,182辆增长55%至234,180辆。铃木奥拓660cc以71,198辆成为销量最高的汽车，与21财年的37,720辆相比，增长了89%。根据巴基斯坦汽车制造商协会发布的数据，销量第二高的是丰田雅力士和卡罗拉，其总销量为56,526辆。除了传统的在巴基斯坦上占据主流市场的日系车外，中国品牌也在发力。相比于日系车，中国品牌的汽车在性价比上更有优势，巴基斯坦人也越来越接受中国品牌的汽车。比如长安在巴基斯坦的市场上就销量喜人。上周奇瑞与Ghandhara也计划在未来四年内在巴基斯坦市场投资约1000万美元。奇瑞的3S专营店在拉合尔的专营店2021年11刚刚营业，到了2022年7月，单在7月就交付了50多辆价值800万卢比的SUV。这样的销量可能也是奇瑞加大投资看好巴基斯坦汽车市场的原因之一。
为何巴基斯坦的汽车销量能够逆势上升，中国企业仍有投资意向呢，是因为在巴基斯坦，汽车不是一个消耗而是一个投资品。在中国，汽车的价值在你买到后就开始下降，而在巴基斯坦，由于各种综合原因，同样价格的汽车在开了几年后还可以以原价甚至高于原价售出。巴基斯坦的汽车在被加上了投资的金融属性后，在这种政局不明朗卢比又一直贬值的情况下，被民众视为一种保值的工具，这可能就是巴基斯坦市场汽车销量2022年还能逆市增长的原因之一吧。

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