【股票资本市场】天风国际股票资本市场周报（2022.11.28-2022.12.2）
宏观市场概况
全球市场概况
本周美股市场表现，标准普尔500指数涨1.1%，道琼斯工业指数涨0.2%，纳斯达克指数涨2.1%。美联储主席鲍威尔表示，美联储在一段时间内将需要采取限制性政策，最快12月就会放缓加息步伐；利率峰值可能略高于9月份的预期；美联储已经在足够严格的政策上取得了实质性进展，还有更多的工作要做。美联储布拉德表示，美联储将需要将利率提高至5%-7%区间底部，将继续加息到2023年；市场低估了风险，美联储可能更加激进，尽快达到目标的政策利率，目标是在2023年达到通货紧缩；美联储可能不得不在2023年甚至2024年之前保持较高的利率。美联储威廉姆斯表示，基本预期是不会出现衰退；经济前景有许多下行风险；预计美联储将需要进一步加息，可以看到2024年降低名义利率的路径。美联储最新一期经济状况“褐皮书”显示，美国整体经济活动大致持平或略有上升，利率和通货膨胀继续对经济活动构成压力，促使中低收入消费者越来越多地购买低价商品，许多人对前景表示了更大的不确定性或悲观情绪。
美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.9%，较初值上修0.3个百分点，且高于预期的2.7%；由于出口减少和进口增加，美国10月份商品贸易逆差为990亿美元。美国10月核心PCE物价指数环比升0.2%，为今年7月以来最小增幅，低于市场预期的0.3%，前值0.5%；10月核心PCE物价指数同比升5%，为连续第四个月放缓，前值5.1%。美国商务部数据显示，10月份个人储蓄占可支配收入之比降至2.3%，创2005年以来最低水平，凸显出通胀和借贷成本上升正在削弱家庭的财务缓冲能力。美国11月ISM制造业PMI为49，为2020年5月以来首次陷入萎缩区间，预期为49.8，前值为50.2。美国11月Markit制造业PMI终值为47.7，预期为47.6，前值为47.6。
欧洲市场方面，欧洲斯托克指数涨0.7%，富时100指数涨0.9%。欧洲央行行长拉加德表示，鉴于欧元区近几个月来的通货膨胀率持续走高，将会考虑继续加息；欧洲央行管委诺特表示，收紧政策的力度不足以抗击通胀，需要经济下滑来给物价增长降温。欧洲央行管委Makhlouf表示，如果需要进一步加息，欧洲央行明年可能会小幅加息，对12月会议的加息幅度持开放态度。德国副总理兼经济和气候保护部部长哈贝克表示，欧盟将对美国的《通胀削减法案》作出“强有力回应”，欧盟也将为与美国的贸易冲突做好准备。欧盟统计局数据显示，欧元区11月CPI初值同比上升10%，低于预期的10.4%以及前值10.6%；11月CPI环比更是下滑0.1%，为一年半来首次放缓，市场预期为上升0.2%；但11月核心CPI同比加速至6.6%，预期为降至6.3%，环比则上升0.2%。欧元区11月制造业PMI终值录得47.1，低于预期及初值47.3；德国11月制造业PMI终值46.2，初值46.7；法国11月制造业PMI终值48.3，初值49.1；英国11月制造业PMI为46.5，好于前值46.2。欧元区11月经济景气指数录得93.7，略高于预期的93.5，前值为92.5。欧元区11月工业景气指数录得-2，为2021年1月以来新低，预期-0.5，前值-1.2。
世界主要股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2022年12月2日
世界主要股票指数本周表现
资料来源：彭博，Wind截至2022年12月2日
资料来源：彭博，Wind 截至2022年12月2日
标普500指数板块表现方面，本周各板块普遍上涨。其中医疗板块和通信板块录得最大涨幅，本周均上涨2.6%。另外上涨幅度大于2%的板块为可选消费板块，上涨幅度为2.2%。本周两大下跌板块为能源板块和金融板块，下跌幅度分别为2.3%和0.2%。
资料来源：彭博，截至2022年12月2日
中国/香港市场概况
中国股市方面，沪深300指数本周上涨2.5%。央行行长易纲指出，中国当前通胀率约2%，这尤其得益于粮食的丰收和能源价格的稳定; 中国天然气和石油价格与国际水平基本一致，煤炭价格保持平稳，大力发展可再生清洁能源，预计明年中国的通胀仍将保持在温和区间。国务院决定于2023年开展第五次全国经济普查，将首次统筹开展投入产出调查，全面调查我国第二产业和第三产业发展规模、布局和效益，摸清各类单位基本情况，掌握国民经济行业间经济联系。中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成表示，目前全球主要经济体的通胀是经济衰退的结果；近期我国经济波动比较大，但是随着各项政策持续落实，我们是有望回稳向上，货币政策应灵活适度，支持经济恢复发展，保持物价基本平稳，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。证监会宣布在房企业股权融资方面调整优化五项措施，并自即日起施行，房地产行业再度迎来重磅利好；五方面举措包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策等。
商务部发布数据显示，今年前10个月我国服务贸易继续保持增长，服务进出口总额49,186亿元，同比增长17.2%。其中，服务出口23,582亿元，增长18.1%；进口25,604亿元，增长16.4%；逆差为2,023亿元。据财政部，今年前10个月，国有企业营业总收入664,220亿元，同比增长8.9%。利润总额36,197亿元，同比下降3.3%，降幅较1-9月有所扩大。10月末，国有企业资产负债率64.5%，上升0.2个百分点。国家统计局数据显示，11月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响,制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为48、46.7和47.1，均不及市场预期，其中制造业PMI为年内次低，表明我国经济景气水平总体有所回落。国家统计局发布数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69,768亿元，同比下降3.0%。
恒生指数本周上涨6.3%，恒生中国企业指数上涨6.7%。财经事务及库务局局长许正宇表示，为推动保险业的进一步发展，特区政府去年落实一系列提升保险业竞争力的措施；政府计划设立风险为本资本制度，使资本要求与保险公司所承担的风险更为相称，并将与业界及内地政府保持紧密联系，进一步深化和扩大保险市场互联互通。外汇基金首三季录得6%亏损，金管局总裁余伟文解释称，由于美国大手加息，美元升势较大，导致环球股票及债券市场急跌，今年全年外汇基金有机会继续录得亏损。香港10月份整体出口和进口货值同比分别下跌10.4%和11.9%，当月录得有形贸易逆差209亿港元。香港出口连跌6个月，10月份商品整体出口货值为3,747亿元，按年跌10.4%。政府统计处最新数字显示，10月份香港零售业总销货临时估值为319亿元，较去年同期升3.9%，连升两个月。
中国/香港股票指数过去一年表现
资料来源：彭博，Wind截至2022年12月2日
中国/香港股票指数本周表现
资料来源：彭博，Wind截至2022年12月2日
资料来源：彭博，Wind截至2022年12月2日
恒生指数行业板块表现方面，本周各板块普遍上涨。上涨板块中，非必需性消费板块录得最大涨幅12.7%。其余上涨幅度较大的板块中，资讯科技板块上涨11.5%、必需性消费板块上涨10.3%、医疗板块上涨7.2%。下跌板块中，能源板块、公用事业板块和电讯板块本周分别下跌1.4%、1.3%和0.3%。
恒生指数本周各行业表现
资料来源：Wind，截至2022年12月2日
香港IPO市场概况
近期IPO公司后市表现（2021年8月至今，集资额10亿港元以上）
资料来源：彭博，截至2022年12月2日
本周香港IPO（融资额在10亿港元以上）
部分香港待发行IPO（2022年6月至今，由主要中外资机构保荐）
资料来源：香港联合交易所，截至2022年12月2日
香港市场配售及要约收购概况
本周香港配售一览
资料来源：香港联合交易所，截至2022年12月2日
本周香港要约收购一览
资料来源：香港联合交易所，截至2022年12月2日
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