银行系理财子公司​“吸金”能力哪家强？

近期，各上市银行陆续发布了2020年经营业绩。其中，资管业务备受市场关注。

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在已披露经营业绩的所有上市银行中，有14家银行拥有已开业的理财子公司，另有两家银行的理财子公司已获批待开业。

通过梳理年报数据，《金融时报》记者发现，2020年，14家已开业的银行系理财子公司均实现盈利；综观16家获批理财子公司的银行，理财业务无一不在其未来规划中占据重要地位。

尽管由于仍处在资管新规过渡期，银行业内对理财子公司的经营管理数据还没有一个完全统一的评定标准，但仍然可以从年报透露的经营业绩窥得一些银行系理财子公司的发展趋势。

盈利能力未来可期

作为获批筹建最早、开业最早、体量也最大的那一批，在2019年年底前均已完成开业目标的6家国有大行的理财子公司表现稳健。

其中，中邮理财表现最为亮眼，在2020年全年实现净利润11.87亿元，居国有大型银行理财子公司首位。邮储银行年报数据显示，截至2020年年末，中邮理财资产总额为98.52亿元，净资产为91.60亿元。

紧随其后的是农银理财，在2020年实现净利润9.91亿元。其余4家国有大型银行理财子公司，即工银理财、建信理财、中银理财和交银理财2020年分别实现净利润4.08亿元、3.35亿元、4.55亿元和6.65亿元。

股份制银行方面，招银理财一枝独秀，2020年以净利润24.53亿元领跑一众理财子公司。据招商银行年报披露，截至2020年年末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）2.45万亿元，较2019年末增长11.87%。

兴银理财同样表现不俗，在2020年实现净利润13.45亿元。而作为2020年7月才开业的理财子公司，信银理财可谓“一鸣惊人”。中信银行在年报中公布了信银理财的经营数据，截至报告期末，信银理财总资产为59.93亿元，净资产55.95亿元；报告期内，实现营业净收入9.74亿元，实现净利润5.95亿元。

城商行和农商行的理财子公司虽然由于体量偏小，但仍然通过稳定发挥实现盈利。其中，港股上市的徽商银行全资理财子公司徽银理财成功实现全年净利润过亿元，达到1.09亿元。

独立运营初具态势

尽管随着资管新规过渡期的延长，银行理财子公司业务发展仍在探索阶段，但是从各上市银行披露的理财子公司相关情况不难发现，多数理财子公司已经构建起了较为丰富完备的产品体系，理财子公司独立发展态势初具形态。

在2020年，各家银行都在积极推动理财产品业务向理财子公司迁移工作。建设银行年报透露，2020年，该行切实保护投资者利益，平稳有序推进产品向理财子公司交接，资产结构更趋优化，标准化资产比例提升。

作为拿到理财子公司获准开业批复的民生银行和浦发银行，也均把理财子公司的发展纳入了未来规划。

此外，各理财子公司产品体系开发进程也在加快并各具特色。

农业银行年报显示，报告期内，农银理财丰富“6+N”产品体系，逐步做大现金管理、固定收益、混合、权益、商品外汇衍生、另类投资六类支撑型产品。2020年，农银理财在同业中首家推出抗疫主题系列理财产品，累计服务客户4万户。

交通银行年报显示，报告期内，交银理财面向个人、私人银行、机构、同业客户发行固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类及混合类理财产品。
平安银行年报透露，2020年，该行理财子公司积极应对市场转型的机遇和挑战，加大了固收+、混合类、结构化等符合资管新规要求的净值型产品的发行力度，形成了较为完整的产品体系。
光大银行年报表示，去年一整年，光大理财积极落实资管新规要求，稳步推进个人理财业务转型，进一步完善“七彩阳光”系列理财产品体系；加快产品转型，以“七彩阳光”产品体系为核心，做大产品容器。
青岛银行的青银理财则在开业后发布了全国首家银行理财子公司直销移动客户端，并推出了全新的“璀璨人生”系列理财产品。

理财产品净值化转型提速

受资管新规要求，2020年，各理财子公司都在加快理财产品净值化转型速度，净值型理财产品发行规模空前。

工商银行年报透露，2020年，该行理财子公司积极推进理财产品净值转型，持续优化产品结构，符合资管新规产品和投资规模均破万亿元。
农行年报数据显示，截至2020年年末，农银理财理财产品余额为9498.14亿元，均为净值型理财产品。其中，公募理财产品占比97.2%，私募理财产品占比2.8%。
中国银行年报显示，去年，该行有序推动理财业务合规转型，稳步进行存量理财业务整改压降工作，妥善处置存量理财项下资产。对于符合资管新规的净值型产品，积极推进由中银理财进行承接。中行表示，2020年，中银理财各项业务稳健发展，净值型产品发行力度持续加大，产品体系不断丰富，产品规模快速增长。截至2020年年末，中行及中银理财发行的非保本理财产品规模为13889.04亿元。其中，中银理财净值型产品规模为7181.22亿元。
中信银行透露，2020年，净值型理财产品规模达815.06亿元，占对公理财总规模65.93%，创历史新高。

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来源：金融时报

记者：左希

编辑：余嘉欣 李柳嘉‍

校对：李柳嘉

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