1月信贷数据“开门红”！

2月10日，中国人民银行发布1月金融统计数据显示：

1月末，广义货币(M2)余额同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。

1月份人民币贷款增加4.9万亿元，创下单月信贷投放历史新高，同比多增9227亿元。1月末人民币贷款余额同比增长11.3%。

1月社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。1月末社会融资规模存量同比增长9.4%。

中国民生银行首席经济学家温彬分析称，从金融数据可以看出，伴随疫情冲击消退、各地稳增长计划和举措出台，企业与政府部门投资步伐加快，消费预期逐步恢复，在政策驱动和市场内生融资需求共同作用下，开年信贷投放积极。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，信贷数据“开门红”在预期之内，但总量数据强劲程度远超预期，充分反映“银行适度靠前发力”的政策部署、节前信贷充裕投放的靠前以及本年春节靠前的特殊因素。

对于下一阶段，温彬认为，信用扩张的韧性和地产、消费修复情况仍较为关键，扩投资、促消费、稳地产、调结构等政策需延续支持，继续保持稳健货币环境，以巩固年初经济企稳向好态势，提升经济修复的斜率和可持续性。

单月信贷投放创历史新高 

中长期贷款贡献较大

“人民币贷款增加4.9万亿元，创下单月信贷投放历史新高，在上年同期较高基数的基础上同比多增9227亿元，实现信贷投放‘开门红’。”招联首席研究员董希淼表示。

分部门看，对公贷款仍为新增信贷的重要支撑。企（事）业单位贷款增加4.68万亿元，其中，短期贷款增加1.51万亿元，中长期贷款增加3.5万亿元。温彬分析称，伴随政策性开发性金融工具配套融资加快投放、保交楼和住房租赁贷款支持计划加码、碳减排和设备更新改造等结构性货币政策工具继续落地，在政策性银行和国有银行“头雁”作用拉动下，1月对公贷款和对公中长期贷款保持强劲。

与之相比，1月住户贷款增加2572亿元，其中，短期贷款增加341亿元，中长期贷款增加2231亿元，整体仍待修复。董希淼表示，这反映出，受多重因素影响，居民消费和投资意愿不振，有效融资需求不足，对未来的信心和预期仍然偏弱。住户贷款同比少增，也与春节前后个人住房贷款“提前还款潮”有一定关系。

社融方面，1月社会融资规模增量为5.98万亿元，超出市场预期。中国银行研究院研究员梁斯分析称，从信贷类资金看，新增人民币贷款为4.93万亿元，同比多增7308亿元，是社融的主要支撑因素。

M2增速创新高 市场流动性合理充裕

1月末M2同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点，创下2016年中以来最高水平。董希淼表示，这表明稳健的货币政策加大对实体经济支持力度，市场流动性合理充裕。

温彬分析称，支撑1月末M2增速创新高的最主要因素是居民存款，同时信贷高增下派生能力增强和财政靠前发力也加大了货币投放。1月住户存款增加6.2万亿元，在去年高基数上继续同比多增7900亿元。春节前企业集中发放薪酬福利，单位存款向住户存款转移，同时受个人消费意愿仍偏低等因素限制，居民更多选择将收入进行储蓄而非消费，助推M2增长。

狭义货币(M1)方面，1月末M1余额同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高3个和8.6个百分点。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，M1余额同比增长加快，反映企业短期交易活动活跃度有所增强，企业对经济复苏的信心在回暖。

对于下一步情况，董希淼认为，下一步阶段货币政策将重点在“精准”和“有力”两个方面下功夫，进一步提升服务实体经济的精准性和有效性。“精准”，就要突出结构性货币政策工具作用，加大对重点领域和薄弱环节的定向“输血”，实施精准滴灌，优化信贷结构。“有力”，应为金融机构提供长期稳定的低成本资金，继续向市场发出稳增长、扩内需的明确信号。

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来源：金融时报客户端

记者：马玲

编辑：刘能静

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