平安福，坑；平安股票，赚!

1.

虽然二爷日常diss平安福，但平安在保险行业的扛把子地位，我一直是拜服的。

他家昨天（3月20日）把财报一发，我就更是欣慰了。

平安也太能赚钱了。

根据财报的数据：

2017年，平安全年营收9745.7亿元，净利润999.78亿元，同比增长38.2%；归属于母公司股东净利润890.88亿元，同比增长42.8%，超预期。

如此大规模的一家公司，盈利增长这么快，真是让人见识了，啥叫：你爸爸还是你爸爸。

另外，解释一下，财报里的净利润指母公司和旗下各分公司赚的钱总和。

但母公司未必100%控股子公司，因此净利润中有一部分属于子公司的其它股东，剩下的890.88亿，才是归属于平安的股东。

也就是有一部分是属于我的。

真是不好意思，二爷就是平安的股东。

我在去年4月，大概36块买入，中间加仓数次，78块时卖出过一部分，现在平安差不多73块（A股），还是我持有市值最高的一支股票。

虽然是小股东，也是个股东嘛...

整个2017年，平安的股价翻了一倍。

在A股的涨幅达101.4%，H股涨幅达114.1%，市值突破1.2万亿。

如果我少写一点儿平安福的坏话，说不定能赚多些。

2.

从平安的财报来看，

虽然平安一直标榜自己是一家综合金融服务集团。

他家有银行，有证券，有资产管理公司，旗下还有陆金所，平安好医生，平安医保科技，汽车之家等平台，业绩表现也相当突出。

但保险业务还是平安收入的大头，在归母净利润中占比达55%。

其中寿险及健康险业务占比最高，为40%，较去年涨了43.5%。

(数据来源：平安财报)

而寿险和健康险的利润增长，则主要依赖于他家的代理人。

代理人渠道实现的新业务价值607.86亿元，同比增长了31.0%，其中长期保障型业务469.33亿元，占比77.2%。

长期保障型产品，也就是说大部分新增保单还是代理人卖的平安福呀。

截止2017年12月31日，

平安的寿险代理人已经有138万，比2016年增长了24.8%；

不仅人多，战斗力也很强，他家代理人人均每月首年规模保费8373元，人均每月收入6250元。

（数据来源：平安财报）

去年行业监管严苛，互联网保险产品竞争激烈，平安福还是能卖那么多，我真是特别佩服平安...的代理人。

3.

总的来说，

平安肯定是一家好公司，有持续赚钱的能力。

他家在互联网金融，医疗、汽车、科技等领域的布局，都很有前瞻性。

但是平安的保险业务，他们明明可以做得更好。

为啥平安福那么贵？

有品牌溢价，有代理人成本，营销成本等诸多因素在里面。

但最根本的原因，还是市场没有say no。

消费者依然买买买，保险公司自然不会去改。

为啥消费者会买？

因为平安网点多，代理人多。

中国人，特别是三四五线城市的人，买保险还是喜欢被动。

但这种模式还能持续走多久呢？

做为股东，我感到忧虑。

去年，平安一度在自己的一账通APP上卖其他公司的保险，代理人反应太大，最终下线。

不知道，平安有没有意识到：

他们现在深深倚赖的代理人，有一天可能成为平安的负累。

PS：

如果想从股票投资的角度，看平安财报的解读，

可以关注二爷的好朋友：局座，一个叱咤股市的男人（搜索微信公众号：绘盈）。

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