消费金融正在成为上市公司利润新增长点

导读：今日，上市公司二三四五对外发布2016年年度报告，报告中称，在2016年“2345贷款王”业务实现爆发式增长，互联网消费金融服务业务已成为公司重要的利润来源。 

上市公司2016年业绩快报和年报数据显示，提前布局的消费金融增长迅速，开始成为重要利润来源。2017年消费金融行业将爆发，整体规模增速将呈现快速增长，相关上市公司业绩有望实现快速增长。拥有低成本资金、充沛的流量入口和丰富消费场景的公司将脱颖而出，成为细分行业龙头。

　　增长迅猛

　　自2009年，我国个人消费贷款的规模进入高速增长的阶段。据统计，2010-2015年消费性贷款平均每年的增速维持在15%-20%左右，较前期有了大幅提升。但相较于欧美发达国家50%左右的占比而言，仍存在明显的差距。随着消费升级，消费理念的改变，消费金融被越来越多的人所认可，行业呈爆发式增长。2016年，互联网消费金融交易规模达到4367亿元，同比大幅增长269%。权威机构预计2017年这一规模将达到9983亿元，在2016年基础上同比增长128.6%。

　　传统消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式，具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势；而消费金融行业具有持照经营、周期性弱、市场空间大、盈利能力强等四大优点。

　　2009年，银监会发布《消费金融公司试点管理办法》，消费金融公司试点审批工作正式启动。据海通证券（600837）统计，试点初期在北京、天津、上海和成都四地各批准一家机构进行试点，目前已有19家消费金融公司开业，3家已获批。

　　从消费金融的商业模式来看，目前市场上主要分为三种：第一种是商业银行，以线下渠道为主，注重产品创新和场景延伸。商业银行的消费金融产品包括信用卡、汽车贷、消费贷等，由银行基于申请资料向客户发放贷款。第二种是消费金融公司，依托牌照优势深入经营。目前已有19家消费金融公司开业。具有不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构的特征。第三种是互联网消费金融，依托互联网技术，电子化、网络化及信息化经营。互联网消费金融最早起源于大型电商平台或者依托于大型电商平台，典型例子有京东白条、蚂蚁花呗。此外，一些小型电商平台与大型电商平台相比欠缺强大的资金流水和客户体量，因此以细分市场为切入点，同时以P2P作为资金来源。

　　据统计，到2016年末，中国消费贷款余额估计大约5.4万亿元左右，其中银行发放的消费贷款(不含按揭贷款)余额是4.93万亿元，持牌消费金融公司的贷款余额估计1000亿元出头，京东白条、蚂蚁花呗余额估算分别为1000亿元和2000亿元左右，此外其他一些P2P公司做的消费贷款加总估计不到1000亿元。消费金融的细分市场还有很大的挖掘空间，比如装修、教育、旅游、汽车、婚庆等等。

　　另据估算，到2020年，消费支出有望达到47万亿元，消费占GDP比重将有望提升至52%；消费信贷将达到12万亿元，约占消费支出的25%。未来随着消费金融牌照的进一步放开，以及互联网消费金融的普及，消费金融的规模将更大。

　　新增长点

今日，上市公司二三四五对外发布2016年年度报告，报告中称，在2016年“2345贷款王”业务实现爆发式增长，互联网消费金融服务业务已成为公司重要的利润来源。 　　

报告显示，在去年“2345贷款王”金融科技平台业务呈指数级增长，全资子公司上海二三四五金融科技有限公司（以下简称“金融科技子公司”）2016年度合并报表范围实现营业收入2.0625亿元，较2015年度增长2,075.93%；归属于母公司所有者的净利润11,095.60万元（2015年度为亏损731.81万元）。 

报告称，“2345贷款王”之所以能取得如此成绩的原因是：拥有上市公司信用资质及充足的资金储备、以及低成本的融资渠道，通过与中银消费金融有限公司、上海银行等持牌金融机构的密切合作，“2345贷款王”金融科技平台的资金成本在行业内处于较低水平。 

此外，公告中还提到，公司预计负债较期初增加 602.12%，主要系报告期内公司互联网消费金融业务高速发展所致。 

　　互金所工作人员认为，拥有获取低成本资金、能够打通资产端及资金端、拥有丰富消费场景的公司将脱颖而出，成为细分行业龙头。