从2020年并购看企业IT行业的发展动态

前两年，IT界的并购趋势折射出一些行业发展动态，例如：

• SAP以80亿美元并购调研SaaS Qualtrics，说明了企业软件SaaS化的深入发展。参见 企业软件 | 为什么一个调研平台值80亿美元

• IBM以330亿美元并购红帽（Redhat），说明多云和混合云正成为企业计算基础设施的主要方向。

• 激进收购者、无线设备半导体企业博通（Broadcom）以189亿美元现金收购了老牌企业软件公司CA。在此之前，双方都有大额并购未遂的案例：CA计划和另一家同样专注于企业IT运维和IT服务管理的软件公司BMC以百亿美元规模合并，在企业IT运维管理软件及服务上，形成和IBM、HP的鼎足之势，最终未遂；而博通曾计划以1300亿美元收购芯片厂商同行高通未遂。其后，在2019年底，博通还以107亿美元收购了赛门铁克的企业安全业务，形成了从一家芯片企业向企业软件及服务转型的态势。这说明在云时代，企业级IT服务行业正在加速整合，IBM在今年分拆，重组企业基础设施服务业务，也正是这个动态的体现。

尽管今年遇上疫情，企业IT行业整合仍未减速。有并购研究专家总结了今年在IT界19件超过十亿美元的重大并购案，列表如下：

 

来源：https://www.visualcapitalist.com/visualizing-biggest-tech-mergers-and-acquisitions-of-2020

今年的这些并购，反应了如下企业IT界动态：

（一）

芯片厂商站在今年IT业并购舞台的中央。目前在中国国内掀起的芯片热，除了地缘政治的因素外，国外资本活跃引起的行业整合，也向中国芯片行业展示了巨大的想象空间。

从显卡芯片发展为人工智能芯片厂商的Nvidia今年完成了两次大规模并购，上半年以69亿美元收购了以色列芯片厂商Mellanox，后者芯片用于连接数据中心的服务器、存储和超融合基础设施的网络设备；下半年，Nvidia宣布以400亿美元从软银手中买去芯片设计公司ARM，该交易仍未完成，如成功是芯片行业里有史以来最大的并购案。关于ARM模式参见 华为鸿蒙成功的关键不仅是技术生态，而是商业生态

随着云数据中心、软件定义数据中心、5G商用、人工智能等技术发展，数据驱动业务，对数据中心内以及数据中心间的高速互联提出了更高的要求，光通信是该领域的基础技术。2020年10月，主营混合信号及数字信号处理领域芯片设计的半导体领先厂商Marvell宣布以100亿美元收购美国光通信芯片及光模块制造商Inphi，并已经在近期完成交易。

仅次于Intel的CPU厂商AMD在10月宣布以350亿美元收购可编程芯片厂商赛灵思（Xilinx），它是“现场可编程门阵列（FPGA）”的开创者，在该细分领域的全球市场占有率超过一半、排名第一，而英特尔（Intel）则早已在2015年底，以167亿美元收购了该领域排名第二的Altera。这两家厂商占据了FPGA市场接近90%的份额。FPGA是预先设计“万能”的芯片线路，由计算机、网络、通讯、汽车等设备厂商根据应用需求，现场进行编程，相对于把程序“烧死”在芯片里的方案更具灵活度，有利于提高设备商的研发效率。FPGA非常适用于AI与物理层融合的物联网边缘计算场景，至次，FPGA已被传统芯片大厂IBM、AMD整合，中国企业面临巨大挑战。

在云到边缘计算的连接方面，今年还有一个值得注意的收购是历经剥离的惠普以9.25亿美元收购了网络连接设备商Silver Peak，和其前几年收购的另一家无线网络设备商Aruba进行整合。

（二）

Intel布局不仅在芯片产品，今年中，他宣布以10亿美元收购以色列交通出行软件公司Moovit（国外版的百度地图或高德地图这样的路线规划软件），这可以看作Intel在2017年以153亿美元收购以色列自动驾驶汽车芯片厂商Mobileye、2019年底以20亿美元收购以色列人工智能芯片厂商Hanana Labs的战略延续，无人驾驶汽车的基础技术正被Intel等领先厂商整合。

说起无人驾驶汽车，2002年6月低，亚马逊以12亿美元收购了无人驾驶汽车Zoox，在此之前，亚马逊一直大力投资或并购无人运输技术，包括收购仓库机器人公司Kiva Systems，投资无人驾驶汽车Aurora和Rivian等。

（三）

在金融科技领域，2020年1月，Visa以53亿美元收购了从事金融开放平台的硅谷技术初创公司Plaid，该公司在美国提供API来打通各大银行、支付平台以及财富管理平台之间的连接，随后，2020年下半年，Visa的竞争对手万事达（Mastercard）也以8.25亿美元收购了跟Plaid类似的另一家基于API提供金融机构联通的金融技术公司——FinCity，前些年我们说的基于“API经济”、“开放平台”的“开放银行”正在加速，在这样的平台上，积累了巨大的金融相关数据。实际上，中国互联网公司在这方面的金融科技，比美国已经先行一步，但是，两国互联网业和金融业的生态存在巨大不同。

2020年2月，摩根士丹利以130亿美元收购了上一轮dotcom热时就名声大噪的线上股票交易平台E*Trade，不过今天E*Trade已经从线上股票交易，发展到了包含线上直销银行、基金以及财富管理等业务的综合性线上金融零售商。

在稍早些时候，2019年11月，美国第一的线上金融零售公司嘉信理财(Charles Schwab) 以260亿美元代价合并了行业第二的德美利证券（TD Ameritrade），组成了证券交易代理以及财富管理的线上巨无霸，这也使得E*Trade业务受到挑战。随着数字化渠道的发展，直销银行、保险公司、证券公司、基金公司、经纪代理、财富管理等以客户为中心，商业界线越来越融合。

 今年另一起金融科技领域重要并购是传统个人应用软件公司的跨界。2002年2月，加州老牌软件商Intuit宣布以71亿美元收购消费信用管理平台Credit Karma，并且在年底完成了交易。Intuit是80年代就成立的面向个人和小企业应用的软件公司，在PC时代刚兴起时，桌面办公和财税处理，和游戏一起，是在PC上运行的主要软件品类。随着近年来个人软件向SaaS转型，以个人及小企业的用户的理财应用场景为核心，Intuit扩展到个人理财平台Mint.com。收购Credit Karma，管理为小额贷款提供信用记录的个人信用信息，近期，在疫情背景下，Intuit还推出了类似于我们“有赞”的个人电商建站服务，进一步补充了个人财税的应用场景。

今天，Intuit的市值已经超过1000亿美元，中国的个人财税软件市场十多年前早就萌芽，金蝶出来的创业者做的“随手记”很早就在模仿Intuit商业模式，还并购了另一家早期主流个人理财软件“家财通”，但是国内这个领域一直不温不火，中国的富裕个人还没有用软件来数字化理财的习惯，支付宝和微信也占领了个人财富管理的前端。我家领导使用“家财通”单机版记账已经十多年了，还没上云，也没连理财平台。

（四）

在企业应用领域里今年也发生了多起重大并购：

2020年2月底，人力资源管理软件的两家中游企业Kronos和Ultimate Software在资本的多年撮合下，宣布以220亿美元代价合并，形成仅次于SAP、Oracle、Workday的第四大人力资源管理云。参见：全球人力资源管理软件简史（四）——劳动力管理

几乎同一时间，起家于企业培训管理平台，近年来向人才管理套件云转型的CornerStone OnDemand以14亿美元收购了老牌企业培训管理软件公司Saba，参见《从十四亿美元收购Saba的CornerStone，谈人才管理云的发展》。不知什么原因，这两个大型并购案没有被列入原文清单中。

在人力资源技术领域，2020年12月，一家专注于企业软件的投资公司宣布以35亿美元收购了PluralSight，这家公司提供线上的IT教育培训，包括软件开发、IT运维、信息安全、数据管理、体验创意等课程，它的商业模式是对企业提供培训订阅服务，目前营业收入86%来自企业，属于SaaS范畴。整个IT培训市场大约有240亿美元，企业培训SaaS市场方兴未艾。

Salesforce在今年市值一路狂飙，目前已经突破2000亿美元，超过了Oracle、SAP、IBM等所有传统企业IT服务和产品厂商，成为企业IT领域的新王者。Salesforce从CRM起家，前些年通过一系列收购，形成了SaaS+PaaS完整的产品线，2019年中，Saleaforce以惊人的157亿美元收购了商业智能、数据分析厂商Tableau，从它的收购历程来看，补齐了传统CRM的四大领域定义：2B销售、2C销售（电商）、营销、服务，并且构筑了Paas平台、集成中间件、数据分析等完整的企业应用体系，2020年12月宣布以277亿美元的惊人代价将Slack纳入囊中，其占据企业用户的数字化入口，全面布局企业应用的前、中、后台的逻辑就清楚了。

中国IT公司的逻辑是反过来的，从前到后，腾讯占据了企业微信的用户入口，因而其入股CRM软件销售易、HR软件肯耐珂萨以及法大大等，就顺理成章了。ERP传统大厂，例如金蝶，和腾讯产生某种化合作用，也许是可以预见的事情。

2020年Salesforce完成的另一起重要收购是13亿美元收购了在salesforce平台上提供行业应用服务商Vlocity，改组为Salesforce行业解决方案（Salesforce Industries）。Vlocity提供电信、能源和公用事业、媒体、保险等基于Salesforce的行业解决方案。这种基于Salesforce平台、提供垂直行业方案的SaaS，还有另一家类似商业模式的公司，即专注在医药销售CRM领域内的Veeva，Veeva已经单独上市，目前市值搞达400多亿美元。

跟Salesforce在营销SaaS领域内展开竞争的Adobe，在2020年11月宣布以15亿美元收购项目协同软件Workfront。协同及项目管理是企业IT传统领域，无论是早期各种所谓协同OA软件，还是近年来国外兴起的monday.com, Jira, Trello等等，以及国内的已被阿里收购的Teambition、字节跳动的飞书等，都属于通用的项目协同工具。

在数字化营销领域里，营销活动（Campaign）通常按项目形式组织，涉及到营销部门内部以及外部机构的工作协同，下图里Workfront以及其他营销部门常用的项目协作工具，早已被列入营销技术栈（Martech Stack）的一部分。

在CRM和数字化营销领域里，2020年10月，基于API的用户联络平台Twilio宣布以32亿美元收购客户数据平台公司Segment。市场对该消息反应相当积极，Twilio的市值飙升到惊人的490亿美元。之前在2018年，Twilio曾以20亿美元收购了基于API的邮件平台SendGrid，构成了全渠道的用户云通信中心。

无独有偶，今年5月份，瑞典的云通信公司Sinch 还从SAP公司手上以2.5亿美元的代价收购了其云通信业务SAP Digital Interconnect，今年3月，Sinch还用1.2亿美元从收购了巴西的一家云通信公司Wavey。

另一桩重大并购事件是ERP软件，这个最传统的企业应用软件领域里已经经过20年的洗牌，SAP、Oracle形成双头垄断，第三位以后的几十家老牌ERP、SCM、CRM、HCM软件公司，包括Lawson、SSA、MAPICS、BaaN、SYMIX、Fourth Shift、Datastream、Geac、EXE、Daly.Commerce、Saleslogix、Varial、GT Nexus、Aperum、Ciber等，除了少数独立玩家外，基本上都被资本经过十多年时间陆陆续续整合到了Infor旗下，二线ERP厂商整合历史参见（中华网，资本驱动的企业软件商业的失败案例）。2020年2月，全球最大的非上司公司之一美国科氏工业集团（Koch）以110亿美元收购Infor，实际上，科氏从2017年就开始入股Infor，近年来在向SaaS转型上，Infor受到SAP、Oracle以及微软的很大挑战。大股东Koch自己就是Infor的用户，此举意在巩固ERP领域中第三的竞争地位。

制造业软件领域内今年还有一项重要并购，2020年9月，工业自动化和设备管理软件厂商AVEVA（剑维软件）宣布将以50亿美元收购OSIsoft，一家实时工业数据软件及服务的领先厂商。OSIsoft是一家非上司公司，在工业实时数据库、历史数据库领域，有几十年历史了，作为工厂底层控制网络（一级系统）与管理信息系统网络（三级和四级系统）连接的桥梁，几乎是流程制造领域里工厂信息集成的行业事实性标准。参见《制造业IT规划 ｜ 流程制造需要MES吗？》。今天随着所谓物联网、“工业互联网”等概念兴起，这次并购将形成流程制造领域内的工业软件巨头，跟SAP、西门子等软件形成新的竞争。这桩收购案也不在前面那个清单上。

互联网公司Facebook今年以13亿美元收购了自动化客服平台Kustomer，这算CRM领域中的一个应用，可能是用于Facebook的电商业务，支持Facebook系的消息工具，包括Facebook Messenger, WhatsApp 以及Instagram。

在企业应用软件领域里，今年RPA领域内也是并购热点，参见《 机器人流程自动化（RPA）的趋势展望及应用方法》。基于Kubernetes的容器管理平台也是热点，例如Vmware宣布收购 Octarine，SUSE 收购 Rancher，具体并购金额未透露。

在云基础设施上，今年初，一家投资公司以50亿美元收购了数据备份和数据管理公司Veeam，该公司提供各种云、虚拟、物理的数据备份，支持各种操作系统环境、各种主流云、主流企业应用系统以及各种存储平台：

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