瑞银助力中国中免完成香港上市，为年度最大香港上市项目

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2022年8月18日，瑞银成功实现中国旅游集团中免股份有限公司（“中国中免”，或“公司”，1880-HK，601888-CN）香港交易所主板H股上市定价，总发行规模为20.7亿美元（绿鞋前）/ 23.8亿美元（绿鞋后）。瑞银担任交易的联席保荐人、联席全球协调人、联席簿记管理人及联席牵头经办人。

本次发行共9家基石投资者，总计投资达7.95亿美元（占基础发行规模的42.3%），为项目的成功发行奠定了坚实的基础。股票于2022年8月25日在港交所主板挂牌上市。

交易摘要

本次交易标志着¹：

• 2021年6月以来香港最大规模IPO；

• 近7年来A股至H股IPO最大规模项目、国企中A-H发行折价最低项目；

• 近4年来最大国企股权融资项目；

• 亚洲及全球近11年来最大规模零售业IPO；

• 近16年来全球旅游零售业最大IPO；

• 2019年10月以来亚洲最大消费零售业IPO。

瑞银积极动员全球销售网络，确保了来自顶级长线基金、主权基金、中资基金、行业专业基金、基本面多策略基金以及高净值财富客户的高质量需求，也成功地重启了香港IPO市场。由瑞银独家带入的爱茉莉太平洋、诚通混改基金、国调基金及橡树投资作为本次IPO的基石投资者，总计投资达3.66亿美元，占基石投资总额的46%。

瑞银依托对公司基本面的深入了解、敏锐的市场洞察及投资者获取能力，在发行结构、市场窗口选择及营销策略方面与公司密切配合。

在招股书起草阶段，瑞银提供了就中国中免投资亮点及行业前景的独特洞察，并就分析师大会和非交易路演的准备工作给出了见解。

瑞银将其独特的ESG咨询服务融入整体项目执行，帮助客户规划持续的ESG转型，展示了其独到之处。

条款摘要

发行规模	20.7亿美元（绿鞋前）/ 23.8亿美元（绿鞋后）
价格区间	143.50 – 165.50港元
定价	158.00港元（相较定价日当天A股收盘价折价27.5%）
基石投资者 9家 基石投资者 共计投资 7.95亿美元	诚通混改基金（1.5亿美元）
爱茉莉太平洋（1亿美元）
中远海运（1亿美元）
国家开发投资集团（1亿美元）
上海机场（9,900万美元）
泸州老窖（7,920万美元）
国调基金（7,640万美元）
海南自贸港（5,000万美元）
橡树投资（4,000万美元）
瑞银角色	联席保荐人、联席全球协调人、联席簿记管理人及联席牵头经办人

关于中国中免

中国中免始建于1984年，经过近40年的发展，已经成为全球最大的旅游零售运营商，专注于为境内外旅客及中高端客户销售优质的免税及有税商品，形成全方位的购物体验。公司以免税为核心，发展中国的旅游零售业务，并致力于扩大全球布局。公司是中国唯一一家涵盖全免税销售渠道的零售运营商，涵盖口岸店、离岸店、市内店、邮轮店、机上店及外轮供应店，拥有全中国最多的免税店及9家海外免税店。

资料来源：公司招股书、Dealogic、彭博，截至2022年8月20日

注释1：Dealogic，截至2022年8月20日

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