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老唐实盘周记2021/03/27

永远好奇的唐朝 唐书房 2022-11-02
明天有事,要在外面晃悠一天。实盘周记提前到今天推送。
本周交易
今天(周五)开盘买入2%的腾讯控股,成交价607港币,资金来自1.474元卖出等额的恒生ETF。
当前持仓
目前持仓腾讯27%,洋河21%,古井B 6%,分众4%,茅台5%,海康2%,陕西煤业2%,恒生ETF 32%。另有福寿园1万股观察仓不计。
下表除股价和百分比之外,其他科目单位为人民币亿元。
上周数据
注:①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下,该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同,而发生小幅变化; 
②仓位加总偶尔可能为99%或101%,原因是持股比例为四舍五入数据,例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。  
收 益
2021年内收益3%(四舍五入数据)
自2014年公开实盘至今,年度收益率分别为62%,13%,23%,62%,-18%,52%,66%,3%(均不含新股中签收益)。
若2014年元旦净值为100,则当前净值为777。以7.24年折算,年化收益率约32.7%
重要事项
1.腾讯披露2020年年报。
周三晚上,腾讯披露2020年年报,相关分析昨晚已成文发表。
——见3月25日书房文章《小企鹅继续飞翔》,此处不再重复。
2.分众披露年度及一季度业绩快报。
去年12月17日,已经发过年度业绩预告,当时给的是范围:38.6~42.6亿之间。
——相关分析参看《老唐实盘周记2020/12/19》
本周四的快报是披露了准确数据:2020年营业收入121亿,同比持平。净利润40.04亿,同比增长113.55%。
净利润落在预告范围内,没什么值得特别关注的,留着等4月23日正式发布年报后一起聊吧
同时披露的2021年一季报预告:预计一季度净利润12.2~13.8亿,同比增长三十多倍。
这个同比增长数据没什么关注价值。
因为去年一季度正是千家万户居家隔离的时间,电影院彻底归零,大量写字楼停止运营。所以,盈利基数非常低。
但12.2~13.8亿的盈利额,还是有关注价值的
一季度是分众的传统淡季,自回A股借壳上市以来,分众一季度净利润数据如下表(单位亿元):
即便按照一季度预告的利润底线计算,2021年1季度盈利也超过了2017和2018年的巅峰期。
——当然,这是以更多媒体点位实现的。总额创了新高,但「屏均净利」还没有回到巅峰。
即便如此,以这个一季度利润水平推测,2021年全年净利润很可能落在55~60亿区间,甚至有机会挑战更高水准,总体令人振奋
我去年对2021年净利润做过大致估算,数据如下图
按照上述估算,第一卖点1650亿和第二卖点1815亿,已经在今年的1月9日和2月10日触碰,并成功实施了卖出(卖出均价分别约为11.26元和12.39元)。
原本的估算里,是将2020和2021年两年合计净利润按照90亿考虑的。
现在2020年确认是40亿,相当于原估算对2021年净利润是按照50亿计入的。
根据最新一季报情况,2021年可能落在55~60亿,套入原计算公式里,会让十年合计净利润多5~10亿,年度平均利润提升约0.5~1亿净利润。
这个增幅基本不影响买点和卖点的计算,故本次预告后分众的买卖点暂不做调整
3.《外国公司问责法案》最终修正案通过
北京时间3月25日,美国证监会宣布《外国公司问责法案》最终修正案通过,新规将在30天后生效。
根据新法案,外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的,其证券将被摘牌。
按照新法案,外国企业赴美上市,需要提交材料证明公司不是国有企业或由外国政府控制,同时还需要提交会计审计底稿。
这事情虽然针对所有非美国公司,但其实重点就是针对赴美上市的中国企业的。
因为数据显示,目前所有不接受美国PCAOB检查审计底稿的外国上市企业中,中国(含香港)企业占了近90%。
对于在美上市的中国企业而言,至少涉及到提交这些材料:
公司是否由ZF实体控股;ZF直接间接在本公司拥有的股份比例;董事会成员里的党员资料;公司章程是否包含党/章内容等。
这基本是不可调和的矛盾。
这边不会允许提交,那边要求必须提交,企业就成了夹在风箱里的老鼠,两头受气
目前在美上市的中国企业有大约220家,总市值超过2万亿美元。
最终结果,可能有很多企业不得不选择退市,然后寻找其他国家或地区申请上市。
——这个顺序也可以颠倒过来,先申请第二上市地,为三年后的强制退市做准备。
这事儿,老唐了解不深,不敢多谈。
只能说直觉上,长期利好港交所;短期利空VC,包括腾讯投资的部分企业的上市步伐,可能要调整方向;当然,利空在美上市中国企业的股价,也是无疑的。
4.关于点杀。
第一家点杀对象海螺水泥,我阅读了2018、2019和2020上半年财报,大致有了一些看法。
只是因为海螺刚好是昨天披露2020年报,所以想等看完年报后再抽空成文。请朋友们不要着急,不要催。
另外,总体看法可能略偏负面,也不知道会不会招来谩骂?
老唐要不要去买个“防喷头套或者油纸伞”先?
5.本周有2篇读书笔记入选。
入选笔记是:
  • 《巴芒演义》大忽无悠——by@William

  • 走向失败的捷径——by@土豆

请这两位朋友留下收货地址——如果选择老唐的四本书签名套装做奖品。
或,留下微信号——如果选择加老唐微信好友做奖品。
无论是否入选,输出本身已经是对自己的巨大帮助,是非常深入的学习过程。
我相信所有写过读书笔记的朋友,都会有这个感触。
借着这个激励,将双手放在键盘上,给自己一个成长的机会吧!
本周运动
本周有点琐事,周内有三天都忙碌在外,故本周只跑步1次10公里,散步1次9公里。
提前推送,没有记录周六早晨空腹口径体重,截图内还是上周六数据(175cm)。
下周预计交易
强烈申明
本文为老唐个人投资记录,文中任何操作或看法,均可能充满老唐个人的偏见和错误
文中提及的任何个股或基金,都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考,万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
祝朋友们周末愉快

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