当我醒来时，我发现趴着睡觉的地方是一个大书桌，桌旁有个落地窗户，窗外可以眺望一片湖。三面的墙上是整墙的书架。上面摆满了书。我来不及细看，只觉得脑袋很胀，好像做了一场非常长的梦。甩了甩还没有清醒的头，猛然发现自己所处的环境非常陌生，这是哪里？“编号48498，欢迎你进入系统。本投资系统致力于提高宿主投资水平，关于本系统的秘密，请持有者自行探索，现针对本系统的功能，向系统持有者进行详细说明：等级上限十级，只可通过任务获得不可通过积分兑换。等级上升可提高系统使用权限。可用来开启奖励任务或消耗积分重新随机任务，可以消耗积分来解决投资问题。每次进入不同场景会发布任务。完成任务即可以获得相应奖励。任务完成后。将立刻重置任务面板。我这是传说中的得到系统了？正当我还在震惊中时，前方的书桌桌面突然凹陷下去浮现了一片文字：进入场景一，系统的书房。任务：在书房里开通微信个人订阅号，发布一篇文章。目的：记录可以让自己变得更好。发布读书心得及投资研究结果，开始你的投资之路。注：可翻阅本书房内的任意图书。记录自己的投资心得？这个任务目的很简单，我却犯了愁。上完高中后就没写过任何作文，对于写心得这种事情完全是头皮发麻的感觉，算了，先开通了再说。开通简单，按照要求在键盘上一顿啪啪啪，搞定。然后半小时过去了，我保持着双手敲击键盘的姿势，屏幕上却是寥寥数语。这第一篇文章，确实抓耳挠腮，搜肠刮肚的敲了删，删了写，写了改。在我一筹莫展之际，突然想起，咱也是有系统的人，想一想那些YY小说主人公的神奇经历。我立马在内心呼唤起系统来。然而并没有回应。我又试了各种方法，都没法联系上系统。
看来没办法主动沟通系统了。再看看书吧，苦憋出来的心得不是心得，只能说明自己还没有真正领悟到书中真谛，或者没有认真思考过。
这里的藏书真不少，我随眼望过去有《巴菲特之道》，《巴菲特传》，《巴芒演义》，《手把手教你读财报》... ...等等。有投资类的，有经济类的，有财务会计类的，还有消闲类的。
没想到系统的书房真不错，很对我的胃口。说不定这间书房也是唐书房的粉丝的？嘿！这里还有最新版的价值投资实践手册。
我翻开价投手册第二版时，突然系统的声音响起：
”检测到宿主正在阅读一本由侠骨柔肠，剑胆琴心，仁义过人，世所无双的作者所著新书，完成读后感并发布后，有机会获得双倍积分及抽奖机会一次！“激动啊！拿起的第一本书居然被系统评价如此之高，赶紧阅读！心满意足的合上书本，老唐著作读起来让人酣畅淋漓，犹如饮了甘美琼浆，趁着自己酒酣耳热之际，打开了订阅号，输入了自己的第一篇读后感。
回顾自己的投（chao）资（gu）生涯，虽然很短，但是该走的弯路一个没少。当初第一次买股票的时候，还是工作几年后，压上了自己一半的积蓄，毅然决然的进入股市，刚开始还是有些畏惧。
毕竟股市造富的故事和倾家荡产的故事，几乎时有所闻，自认为是的认为自己是属于前者，最要命的是，当时全仓买的第一支股票，第二天涨停！
一天浮盈比我工作一月的工资还多！这让我产生了非常严重的错觉！天选之子，聚宝盆，脑海里不禁浮现出不切实际的幻想，只要持股一月岂不是可以辞职了？！！敬畏之心荡然无存。
是自己技术不好，自己没有见好就收？早知道涨停后就卖了！浮亏期间，让我不断的思考，却得不到问题的答案，股市里的每一个代码一会看着像一口甜蜜的蜂蜜，一会又觉得像是择人而噬鳄鱼，股票涨的时候不知道能涨多久，跌的时候煎熬着出坑，诅咒发誓下次不会贪心，周而复始，直到一年后遇见人生中第一场牛市。
鉴于自己是一个已经沉浮股市一年的老手，从刚开始的谨小慎微变成了四处押注的赌徒，我成功的让自己在牛市过后得到了入市以来最大的浮亏。
度过了一个个焦虑难熬的夜晚后，白天还得装着没事一样让家里人一无所觉。
这些问题一直困扰我。就像是天天不断学习不同的舞姿，练习舞步，扭来扭去，回头一看还在原地转悠，什么时候才能登上远处的山峰？
也许上天早有了安排，此时我遇到了老唐。
老唐的书，老唐的公众号里的文章，一向都是化繁为简，化晦涩为易懂。读完这本《实战手册》，更是感到投资理念更加清晰，投资方法更加明了。我默默的心想，甚至现在脑海里出现了投资系统。当初让人迷茫的问题不再让我迷茫。普通的我，先认清自己。放弃骚气的舞步，拥抱朴实的每一步。自己想要过一种以研究企业为兴趣，发现大多数人没有发现的内在价值，并且在股票市场上出现市值低于内在估计价值时买入，或者，对被研究的公司的成长的确定性非常有把握，然后在合理估值区间买入。静待被买入的公司价值被股市中追逐利益的资本所发现并回归价值后，又被其他投资者的情绪波动导致其市值远高于内在价值的疯狂时候卖出的投资生活。
写到这，突然脑海里的系统发出了声音：
“宿主认识到了遵循一个可以百分百在股市赚钱的理念的重要性，为防止思想的滑坡，触发了系统监督模式。系统：“无论她将来股价是上涨还是下跌、只要公司盈利能力没有出现重大变化，只要没到卖点，你都愿意和她一直在一起吗？”你：“是的，我愿意。”（除非有别的优秀公司有更大的便宜占）系统：我命令你在唐书房面前，坦白为何你想买入这家公司的理由。要记住买入任何公司，如果不符合价值投资的理念，一旦坚持买入此公司，宿主将被抹杀。”
纳尼？！抹杀。。。我顿时惊悚，系统这是认真的吗？
糟糕，别人不用价值投资方法顶多是亏钱，我这可是要命啊！这本《实战手册》， 不对，这本《保命手册》看来要时时相伴，夜夜苦读了！
我心情不由得紧迫起来，继续写心得吧，逼自己输出的同时，更好的帮自己厘清价值投资的理念，坚定自己的道路。我想要在股市里赚钱，首先要认清从股票上获得收益的来源。2. 企业高价增发新股或拆分下属子公司的IPO融资企业经营能让企业增值也能让其贬值，只有优秀的企业才能不断的创造利润，使得企业的价值上升。优秀的公司虽然有很多，但股市里的垃圾公司更多，正所谓“股市垃圾十之八九，多看一二”。如果没有深入研究，很容易被烂公司价值毁灭。如何评判公司是否是好公司？盈利能力强的公司，它的净资产收益率必然比其他普通公司高。我心中的好公司意味着未来我的投资收益要达到我满意的程度。《实战手册》中通过模拟甲乙丙不同的投资模式，随着投资时间的增加，最终的结果让人感叹。这让我想起了老唐另一篇文章《财富三轮车》里提到的，假如你的余生能够获得年化15%的收益率，那么你达到1亿，10亿，100亿财富，所对应的起点本金要求如下表： ![]()
比如今天你30岁，那么一个90岁老头口袋里每一个亿，其实只是等价于你口袋里的2.3万元。一个50岁的侠骨柔肠，剑胆琴心，仁义过人，世所无双的胖子，口袋里的每一个千万，其实也只是等价于你口袋里的60.1万。这个15%的目标，相当于约5年翻一倍。在投资领域是一个相对合理、实现概率比较大的目标。 所以好公司的标准就是选择在净资产收益率持续保持在高位（比如大于15%）的公司。另外，如果我的能力不足以提高投资收益率的话，那就争取提高本金或者寿命吧。净资产收益率长期保持在15%左右的公司股票相当于是息率为15%的特殊债券，只是我们需要为不确定性来留出安全边际，即买点的设定要在合理估值区间上再打个折。或者如果你能够理解的企业，对企业的未来比较确定，你就不需要那么多安全边际，就是说企业未来的成长比较确定，那么成长就是价值的安全边际。
这只是寻找优秀公司的第一步，接着就是研究它，从财报入手，这是从零开始了解一家公司的最好的方式。写到此处，我情不自禁的又呼唤起系统来：
系统没有任何回复，只是我发现我头上多了一顶帽子，手里多了个烟斗，眼镜上突然多了一道反光。尼玛，这是让我变身福尔摩斯+柯南，大声的喊出：“真相只有一个！！”以我的智商，真相不一定能找出来，但是研究公司一定要找出它真香的根源。
一般情况下，优秀企业具有三个明显特性：
①被需要；②很难被替代；③价格不受管制。
第一点：被需要。绝大多数公司生产的产品或提供的服务都是为了满足人们的需要而出现的。这里我觉得要关注的是：需要这项产品或服务的人群规模大吗？可以观察，整个行业的营收总额是多少？本公司有多少？需要这项产品或服务的人群会增加吗？可以分析，公司的产品或服务处于什么阶段？针对的客户主要是什么人群？第二：很难被替代。需要关注的是：被同行同类产品替代的难以度或被其它颠覆性产品或服务替代。第三：价格不受管制。营收增加的途径不是扩大销售就是提到价格。如果价格被管制，好比是封了穴道跟别人比武。又好比是捆住双脚在海里游泳。太费劲了。我们可以通过波特五力模型来分析企业的外部竞争环境。分析企业是否处于一个“有利可图的市场”， 以及优于竞争对手的“利润定位”。然后对公司内部经营进行分析，分析公司的组织，企业的品牌，技术能力，销售能力，经营资源，管理人员的能力等方面。通过阅读公司财报，可以对上述问题进行一定程度的回答，再加上通过《手财》的学习，识别财务报表中的绝大部分陷阱，从而判断公司的净利润是否为真，公司的现金流是否具有确定性。我：“这就说来话长了，主要是参考老唐的《手财》我总结了三十六问。正所谓三十六问，走为上计。稍后我会把它写入订阅号，就叫《真利润之三十六问》吧。”系统：“如果成功上传并得到系统认可的话，可奖励积分。”终于看到正面的回应了！看来只要多做跟价值投资相关的事情，系统还是很慷慨的。通过研究再研究，确定净利润为真并且可持续后，我们再考虑给企业估值。因为首先像经济商誉这种实实在在能够为企业带来利润的隐藏资产，但却没有被记录在公司财务报表资产科目里。这是个模糊的概念，它也不在财报上。它指的是每年公司赚的利润里，如果拿出来分给股东，也不会影响公司现有盈利能力的钱。而且它还不能直接用净利润的概念。因为：1.有可能赚的是假利润，比如货卖了，钱还没收回来。或者靠变卖资产或者一些资产重估获得。因此，自由现金流的数量，无法从财报上直接获得。只能在你理解公司售卖什么、如何获利、如何抵御竞争之后进行估算。老唐的股票主要属于净利润为真，利润可持续，持续获取利润不以投入大量新资本为前提，所以可直接用报表净利润模拟自由现金流。即：有意向的资产随时与手头现有的资产的比较，或者说比较不同资产间的盈利能力。一个羊是赶，两个羊也是放。当你老喂一只羊，然后薅羊毛，再喂，再薅羊毛，总有一天会薅的跟葛优似的。当你养好了一只羊的时候，你的羊圈可以还有一只羊，或者两只。这取决于你的羊圈大小。然后在它们之间比较比较，哟呵，这位毛比那位的长了，您瞧好了，咱就薅它了。有的时候一不留神，羊毛都长成猛犸象毛了，赶紧割了吧。有时候天气太热，一个赛一个的秃，那就继续喂吧，只要你羊圈没榻房，你羊爷还是你大爷。伺候着就中。但是羊圈外老有狼出没，你说你要去薅点狼毛，我觉得还是算了，你图人家狼毛的时候，人家却盯着您的身子。
写到这，我基本上写完了。还有些意犹未尽，但看看时间不早了，赶紧上传。错过时间可能被各位大佬们略掉。
“恭喜宿主完成任务，获得100点积分.因为积分翻倍，宿主可获得共计200积分。当前进度（200/1000）。宿主获得抽奖机会一次，请默念‘开始’进行抽奖，默念停则停止”系统：“恭喜编号48498！获得数字超记忆功能（体验卡）！说明：同学你还在为财报中的数据发愁吗？有了此项功能，可以让你在阅读财报时候，对出现的数字非常敏感，并过目不忘。说不定企业的秘密就隐藏在这些数据之中。启用本体验卡后，会让宿主暂时拥有这项能力，持续时间不定，请宿主自行体验。”我高兴一半的神情立马委顿下来，居然只是个体验卡！果然没有什么捷径啊，还是日拱一卒，不期而至吧！