震惊：国家推广ETC背后的真实意图！
如果你有朋友在银行，那么推销ETC信用卡一定是他近期脱发的头号杀手。
如果你有朋友在炒股，那么ETC概念股一定是他如数家珍的存在。
如果你有朋友在高速系统，那么ETC建设一定是他近期加班的高频理由。
如果你有朋友是有车一族，那么ETC办卡的邀请一定是他感觉自己离SVIP最近的高光时刻。
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当然，如果你是一个“芯片人”，敏感如你一定会寻思，ETC大规模推广——高速公路信息化建设——相关设备需求暴增……
今天的文章，我们将从政府政策、金融支持、上下游厂商等多角度、全方位的视角，深入剖析本轮由国务院、交通运输部牵头的ETC推广战略布局，为大家推演其背后的逻辑。
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政府政策主导——ETC行业爆发的基石
1、 为什么ETC行业的发展需要政府政策主导？
ETC 是国际上正在努力开发并推广的一种用于公路、大桥和隧道的电子自动收费系统。该技术在国外已有较长的发展历史，美国、欧洲等许多国家和地区的电子收费系统已经局部联网并逐步形成规模效益。
截至2018年10月，中国绝大多数省份ETC使用率难过半，有的省份不足三成。办理程序繁琐，可使用场景偏少，车主办理ETC业务动力不足，导致ETC覆盖率偏低。
纵观中国ETC用户的发展历程，整体市场在2014年开始启动，在2015-2016交通部推行ETC全国联网时，行业出现快速放量，ETC用户保有量从2014年底的1300万连翻三番至4521万，但随后市场增速显著放缓。这显示出ETC行业有比较高的政府政策依赖度。
在政府政策空窗的2017-2018年，市场整体增长放缓。其中的原因从消费者的角度不难理解：
首先，安装ETC设备需要支付OBU（车载系统）的费用，车主成本回收速度慢；
其次，应用场景偏少，主要集中在高速公路出入口收费，对大多数私家车车主来说，高速公路出入并非高频应用场景，ETC设备非刚性需求；
第三，办理周期长，银行端配合不积极，私家车车主申请ETC安装流程多、效率低，有消费者甚至表示原先申请的银行没有来办，最后出现不了了之的情况，这说明车主意愿不强以外，银行方面对ETC的推广也不重视。
最后，高速公路收费站的设置也没有倾向于ETC用户，人工窗口较多。
综合以上四点因素，ETC安装成为一个可有可无的选择。如果没有政策引导，光靠自然需求的增长，ETC用户的增量是比较缓慢的。
2、 ETC行业第二春进行时：取消高速公路省界收费站
ETC全国联网始于2014年，2014年4月，交通运输部颁布《交通运输部关于开展全国高速公路不停车收费联网工作的通知》，提出 ETC 联网四步走的计划，2015年底基本实现全国 ETC联网，这促成了ETC行业的第一次飞跃。
在2019年3月5日的政府工作报告上，国务院表示，两年内基本取消全国高速公路省界收费站。2019年5月21日，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步深化收费公路制度改革，加快取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费，交通运输部颁布《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》这一重磅文件，明确要求 2019 年底前各省（区、市）高速公路入口车辆使用ETC比例达到90%以上。
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商业银行支持——被动等客到主动迎客
1、 银行优惠政策大战烽烟四起
银行在本轮ETC推广热潮中的态度转变是非常值得关注的，在以往，私家车车主向银行申请办理ETC，从申请、审批再到安装需要大约两周的时间，而且车主必须自行支付购买OBU设备的费用，对于多数私家车车主而言，他们并没有非常强的安装动力，而这次银行则是彻头彻尾的放下身段，为车主提供了一整套福利，不仅办理周期变短、流程简化，更重要的是，免去安装费用的同时还加赠了一系列福利。
2、 银行突然主动起来的背后：银行不高冷了，车主却犯嘀咕
与银行以往对于ETC推广不冷不热的态度不同，这次ETC推广，各大银行可谓倾巢而动，大大小小的商业银行都拿出来丰厚的让利清单，力图抢占车主市场，很大程度上这种转变是来自于ETC市场的地位变化。
原先政策下由于高速公路人工收费窗口依旧是占绝对优势地位，ETC虽然方便但仍然是车主可有可无的选项，主动办理的车主数量有限，但本次ETC推广配合的是大规模缩减人工收费窗口，人工窗口和ETC窗口“一进一退”，意味着不装ETC几乎就等同于要被堵在高速上，车主从“可办可不办”到“不得不办”，这样政策所迫下的市场增量绝非以往政策可比。
客户迟早要上门，如果一家商业银行选择被动等待，而另一家商业银行主动出击制定优惠政策，那显然，主动出击的银行将“赢者通吃”。因而考虑到市场存在的巨大确定性增量，每家银行不得不加入战局，选择主动出击。
有车一族属于典型的优质客户，他们有能力购置汽车这样的大额消费品，本身经济实力、偿债能力都是比较强的，银行通过ETC绑定信用卡，后期可以逐步切入信用卡消费、银行理财、保险、贷款等一系列业务，这就促进了银行各项业务的开展。
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设备需求激增
ETC设备厂商突然成了风口上的猪
1、 高峰还没到来，业绩就率先起飞
ETC行业的火爆，也使得ETC设备厂商成为了风口上的猪，我们以近期金溢科技的一系列公告顺藤摸瓜，来感受一下当前风口上的猪究竟已经飞得高。
大单不断，金额巨大。7月9日，金溢科技公告称，公司收到江苏联网中心发来的《中标通知书》，根据《中标通知书》，公司正式成为“江苏联网高速公路ETC门架系统及车道RSU天线及控制系统设备采购项目标段一和标段二”的中标单位。本次中标金额共计2.77022亿元，占公司2018年度经审计营业收入的45.86%，合同的履行将会对公司本年度的收入和利润增长产生重要积极影响。
2、 业绩起飞股价也没闲着，ETC概念成为资本市场香饽饽
由于市场冠以ETC概念炒作的个股很多，为了保证我们跟踪的标的能够精确的反映资本市场对ETC题材的程度，我们仅筛选行业内的龙头公司。根据行业数据，金溢科技、万集科技、聚利科技三家公司合计占据设备环节81%左右的市场份额。
以上数据统计截至2019年7月13日
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国产芯自强之路
下游蛋糕变大，上游更加受益
2019年爆发的为什么是ETC？我们仔细翻看了ETC设备上游的供货厂商，发现90%以上的芯片为国产芯片。政策强推的领域正好是国产芯片高占有率的细分市场，或许是巧合，也或许不是。如果不是巧合的话，那么很可能这就是我们芯片国产化战略布局下的一个精心设计的奇招。
我们坚信，像ETC这样政策布局、多方协同的作战蓝本，会成为芯片国产替代战略的参考。未来政策按图索骥，也必将在更多细分领域大有可为，想必下一个芯片替代政策红利已经不远了。芯片人，准备好，让我们乘着政策的东风扬帆远航！
本文经授权转自“芯世相”
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