这次，字节抢败了：挤不进100亿独角兽

Manner背后还集结了两位知名女性投资人——今日资本徐新和H Capital 陈小红。

作者 I 周佳丽 杨继云

报道 I 投资界PEdaily

又一爆火的消费品牌被圈内争抢。

两天前，精品咖啡品牌Manner被曝刚刚完成数亿美元的新一轮融资，由美团龙珠资本独投。这是Manner在半年之内拿到的第3轮融资，且距离上一轮刚刚过去了不到2个月。一时间风头无两。

投资界独家获悉，这一轮融资争抢激烈，最终美团龙珠资本击败了字节跳动拿下。知情人透露，字节派驻一个团队到上海步步紧跟，在领投无望后还一度试图抢跟投份额，可惜都没有如愿。此外，头部VC/PE和互联网巨头几乎全部上场，厮杀残酷。

这是一家什么神仙公司？Manner的故事始于上海：6年前，85后小伙韩玉龙和妻子找到一家袖珍商铺，一个日后爆红的咖啡品牌从这里走来。Manner背后还集结了两位知名女性投资人——今日资本徐新和H Capital 陈小红，去年底，Manner正式跻身独角兽行列。

还原争抢Manner幕后：

这一次，美团击败字节跳动

新晋独角兽Manner来势汹汹。

投资界经多方证实，美团龙珠资本独家投资Manner新一轮融资。据悉，Manner此次融资金额约2亿美元（近13亿人民币），估值至少超20亿美金，比两个月前增长近一倍。

这一轮竞争十分残酷。北京某VC合伙人向投资界透露一个细节：Manner的最新融资从启动到完成仅用了两个月，包括红杉、高瓴在内的头部机构几乎都找上门。而更令人惊讶的是，字节跳动、腾讯、阿里等巨头更是罕见集体上场争抢额度。

直到4天前的晚上，字节跳动投资团队还在步步紧跟——领投无望后，他们仍然试图抢到一些跟投份额，但最后未果。“我了解到，字节这个团队一直待在上海，没有走。听说如果没投进这个项目，他们回去可能会有些麻烦。”一位想要挤进Manner这轮融资的投资人表示。

而投资界同时也获悉，字节跳动将是Manner下一轮融资的主要投资方。

事实上，美团龙珠资本也曾错失Manner两个月前的那轮融资。不过这一次，王兴派朱拥华上场，最终拿到了独家份额。接近Manner的知情人士称，现如今的消费赛道，如果主合伙人不上，根本抢不到好的案子。梳理美团龙珠资本此前的案例，可以看出其风格多为独投或领投，如此出手凌厉也直接导致字节这次连跟投份额都没有拿到。

这一次，为何是美团龙珠资本？这一股美团系的投资势力专注于消费领域，作为美团龙珠资本的创始合伙人，朱拥华是很多爆款项目的关键先生，例如在奶茶赛道，龙珠接连投资了喜茶、蜜雪冰城、古茗奶茶等，而且基本都是最大的外部投资人。另一位接近Manner的知情人士告诉投资界，创始团队希望找到真正懂咖啡、懂赛道的投资方，同时，“他们希望让人看到龙珠已经在站队了。”

对方还透露了另一个重要细节，某家顶级VC此前已经投资其他咖啡品牌，所以短期内Manner并不会接受他们的钱，“这叫咖啡圈的鄙视链。”

VC/PE和互联网巨头都呼啸而来，上述知情人士向投资界透露：“这个赛道马上就会进来很多投资人，已经在摩拳擦掌了，没投到Manner就得赶紧去看看别的。”

这是一家什么公司？

85后小伙卖咖啡，单店创下天价估值

Manner的故事起源于上海南阳路上一间2平米的小档口。

2015年8月，韩玉龙与妻子陆剑霞找到了这间袖珍商铺，它的前身是隔壁服装店的橱窗。考虑到当时的经济实力，二人还是决定把这块小地方租了下来，做起了窗口式的咖啡店，消费者随取随走，也才有了后来的Manner。

Manner第一家门店，来源：Manner官网

而在这之前，韩玉龙已经在这条路上沉淀了6年。鲜少人知的是，这位咖啡圈的明星创业者竟是兽医专业出身，只是在大学毕业后的一次偶然机会中接触到了咖啡，就对此产生了浓厚的兴趣。2012年，带着对咖啡和摄影的狂热之情，韩玉龙回到老家江苏南通开了一家摄影主题性质的小咖啡馆，取名为“普罗旺斯”，在当地小有名气。“当时我还在店里自己烘培咖啡豆，弄得有模有样的。”韩玉龙曾回忆说。

但好景不长，由于南通消费者普遍对咖啡的认知不深刻，咖啡馆的生意每况愈下。于是，韩玉龙决定前往更多人喝咖啡的城市——上海。初来上海，拥有4年咖啡烘焙经验的他应聘在一家德国知名精品咖啡店Café del Volcán，担任烘焙师。

在此期间，开店创业做咖啡的念头一直缠绕在韩玉龙的心里。在考察和调研了上海咖啡市场后，他与妻子终于来到了静安区的南阳路，选下了这间小店。“选址唯一标准就是降低成本，够小，够便宜，还有就是旁边必须要有好的咖啡店。”提起当年选择这家门店的初衷，韩玉龙曾如是说。

不久后，窗口咖啡开门营业，Manner正式诞生。压低了租金和装修成本，Manner咖啡售价多在10元-25元之间，如果消费者自带杯子价格则更优。谈及性价比，韩玉龙表示：“我的定价是希望更多人可以喝好咖啡，即便工薪阶层也能享用得到每天一杯的好咖啡，普及咖啡。”

开业第一天，Manner门店甚至连招牌和菜单都没有，属于完完全全的盲测。一天下来，韩玉龙夫妇收获1000元的营业额。自此之后，慕名前来的消费者越来越多，队伍越排越长，Manner也成功出圈了。

发展至今，Manner始终保持着精品咖啡“快餐价”，菜单也几乎保持清咖（黑咖啡）、奶咖和手冲咖啡三大类不变，每季度还会推出一些新品。现在，韩玉龙和妻子陆剑霞已经在全国坐拥136家门店，在江苏通州还有一家占地面积4000平方米的咖啡烘焙工厂。据上述知情人士透露，今年年底，Manner门店至少会达到500家。

圈内也流传着这样一个传说：只要一家Manner开在星巴克门店旁边，这家星巴克的销售就会降三成。

徐新陈小红撑腰，红杉腾讯入场

他们都在投咖啡

回顾Manner的崛起历程，绕不开“风投女王”徐新。

2018年10月，跑了3年的Manner完成了首轮8000万元融资，投资方正是今日资本。而在此之前，韩玉龙夫妇只开了个位数门店，速度并不快且都以柜台或窗口店为主。

徐新曾在一次公开演讲中这样说：“星巴克的咖啡是世界上最好喝的吗？那为什么你一喝咖啡就想到星巴克？因为你到处都可以看到它。所以开店是一个解决方案。”

今日资本入场后，Manner明显加快了节奏，先是将门店升级到20—30平左右，紧接着在2019年下半年起全面扩张开门店。随后，Manner又启动了50平门店并陆续新增烘焙工坊，以及轻餐店等超200平新店型。

由此，Manner也加快了融资步伐。2020年底，Manner顺利获得第二轮融资，引进了H Capital、Coatue两大豪华投资方。前者H Capital正是知名女性投资人——陈小红发起设立的VC基金，投出了包括钟薛高、作业帮、豌豆思维等明星企业。而当年陈小红在京东一案上，为老东家老虎环球基金大赚了超70亿美元回报（约合人民币超400亿元）。

后者Coatue则是一家总部位于纽约的对冲基金，在中国出手投资了叮咚买菜、喜茶、溪木源、KEEP等项目。

此后，Manner正式跻身独角兽俱乐部。短短两个月后，Manner又获得了来自新加坡主权财富基金淡马锡的A+轮融资，投后估值达到13亿美元。不到半年，Manner接连完成了3笔融资。有人曾计算过，Manner的单店估值已经高达1200万美元，令同行咋舌。

坊间传言：徐新掌舵的今日资本所持Manner股份已超过创始人韩玉龙夫妇，并于早前派旗下投资经理金斌斌深度参与Manner的日常运营管理。在Manner，金斌斌更像扮演着CEO/总经理的角色，而韩玉龙和陆剑霞二人则更专注于具体产品的研发。

不过，国内某知名VC合伙人向投资界透露另一种说法：“金斌斌系从今日资本离职后再就任于Manner”。尽管如此，从Manner成立以来的工商变更，依然能捕捉到些许蛛丝马迹。

2018年10月，Manner进行了一次董事备案，除创始人夫妇外新增了一位董事，即金斌斌。这个时间节点正是今日资本注资Manner首轮融资的前后。2020年7月，徐新也出现在Manner的董事席位之列，金斌斌退出。5个月后，金斌斌出现在投资人（股权）变更的信息列表中，随后再成为Manner的董事，至今持有Manner8.8%的股份。

Manner的崛起路径，映射了资本对咖啡的狂热，一笔笔真金白银挥向这门生意。投资界经不完全统计，在这之前的半年时间里，咖啡行业诞生了超10笔融资，至少5家咖啡品牌赢得资本青睐，行业沸腾依旧。

今年2月，加拿大咖啡连锁品牌Tims中国完成由红杉中国领投、腾讯增持、钟鼎资本跟投的新一轮融资。而被称为星巴克“祖师爷”的Peet’s Coffee，身后也浮现高瓴的身影。4月15日，瑞幸咖啡发布公告，宣布与公司股东大钲资本和愉悦资本达成了总额为2.5亿美元的新一轮融资协议。

眼前的中国咖啡市场，可以说是百花齐放——线上，出现了三顿半、永璞、隅田川等咖啡品牌；线下，则有Tims中国、Peet’s Coffee、Manner、挪瓦等连锁门店；还有COCO、奈雪的茶、蜜雪冰城等跨界玩家，热闹非凡。这无不在透露一个信号：咖啡，仍是一门好生意，故事远未终局。

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