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万达上岸,海航下海

2018-02-11 投融资俱乐部 海峡眼

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(原标题:万达上岸,海航下海,谁在弹奏这首东风破?

本文转自公众号:投融资俱乐部  




万达上岸,海航下海,谁在弹奏这首东风破?

导读:万达2017年到底怎么了,最终要靠现首富帮忙过难关,不过貌似万达上岸了,而海航却突然可以讨论,海航到底怎么了,到底是谁的?本文只给读者启迪,不带有任何政治性。

——【金融地摊玉丰】荐读

2018年的春节来的有点冷,北京终于没有雾霾了,十八届二中全会终究有了大的悬念,前常委当选全国人大代表了。王健林哭了,孙宏斌哭了,王石哭了,矛侃侃死了,周建灿死了。在资金紧张中度过了坎坷一年的王健林,终于可以松一口气。随着金融监管和去杠杆,越来越多所谓大老板都会选择自杀这条道路了断自己的生命。中国企业家大老板都是个六个杯子五个盖的高手。每个企业老总的资金压力都超过了自己的承担风险的能力。曾经的中国首富连300个亿都拿不出来,还要靠现在首富来解套。这就是中国企业的滑稽,自己是上市公司的老板,却不好好作自己的主业,然后用杠杆去炒别人家的股票。国内以前没人敢说的海航,最近突然火了谁都敢说了,2018年,还有多少大佬会自杀,还有多少所谓的成功企业会被打回原型,2017年万达到底摊上啥事了,海航又惹到谁了,到底是谁在弹奏这首东风破?

万达王健林为啥哭,伤不起呀

1月29日,万达官网发布消息称,腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。简单点说就是把原来九家投资机构的钱还了,用新债还旧债,把上市时间又推迟了几天。几个首富的钱绕来绕去的。也不嫌弃累手指头。

1月20日举行的万达年会上,当会场飘荡着《歌唱祖国》的旋律时,台下的王健林激动得难以自已,他从桌上拿起方巾悄悄擦掉眼泪。后来他向外界坦言:“2017年是万达集团历史上难忘的一年,万达经历了风波,承受了磨难。”是的现在还有敢不歌唱祖国的人吗?

2017年5月,万达失去大马城项目;6月,万达被证监会排查授信风险,随后遭遇“股债双杀”;此后,万达开始万达广场与酒店打包出售给了融创与富力集团。同时抛售伦敦、悉尼等海外物业;2017年年底,万达网科又被爆出裁员幅度超过50%。万达为什么卖给融创和富力,可能答案只有王建林一个人最清楚,就像现在乐视孙宏斌做空乐视一样,开始贾跃亭以为来了个天使兄弟,用一年的时候看懂了,原来孙宏斌来乐视投资就是为了把乐视全部带走的,只不过前段演了一段兄弟戏而已。

嘲讽、质疑、唱衰的声音像多米诺骨牌接踵而至。从下半年开始,王健林发现自己不再是人人追捧簇拥的“王首富”。跌落神坛后,他和万达开始频繁和外界的流言展开较量。现在的王建林才明白原来落难时首富和普通人是一样的白眼。

引入新战略投资者后,万达商业将更名为万达商管集团,1至2年内消化房地产业务,万达商管今后不再进行房地产开发,成为纯粹的商业管理运营企业,各方将推动万达商管集团尽快上市。这一举措与王健林在今年年会上宣称的战略相符。年会上,王健林曾透露称,新的商管集团将是万达集团的核心企业。截止2017年底,万达商管持有已开业商业面积3151万平方米,在中国开业万达广场235个,年客流31.9亿人次。

万达在消息中宣称,重新定位的万达商管集团将共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式,实现实体商业与互联网企业的双赢。万达保持对线上线下融合发展的主导权,而腾讯将主推与万达网科的战略合作。

这一举措证实了万达淡化了传统地产业务的概念,着重强化轻资产的战略。新闻稿最后宣称,腾讯、苏宁等投资人将利用资本力量,协助万达尽快实现1000家万达广场的目标。

金融地摊玉丰点评王建林,30年的首富,为什么非要上市,为什么非要市值,本身资产已经很庞大,而且完全可以多种金融方式,像华夏幸福的金融做的就非常好。房地产真的是夕阳行业吗?那万科,碧桂园,恒大,融创不都是做的好好的吗?所以王健林的2017年问题还是不在经营上。那会是啥呢?

王建林真的把资产都转移到海外了吗?

在年会上,万达亮出了自己的家底:7000亿元。其中国内资产占比93%,国外占比7%。长达万字的工作报告中,王健林特意把这个数据排到了最前面,“为什么专门提这个数据?去年有人说万达把大量资产转移到海外去了,数据证明完全不符合事实。”

2012年,万达刚迈进国际化的大门。面临着无情的市场竞争,它立志十年内成为世界一流跨国企业,为中国民营企业争光。

但到了2017年的6月,一切都变了。随着中国应付灰犀牛,银监会要求银行系统排查万达、复星、海航等海外并购明星企业授信及风险,万达系同步暴跌,遭遇股债双杀,王健林的资产大幅缩水。

当海外投资还没有和金融风险联系在一起时,站在巅峰的王健林,曾引用2015年最牛辞职信来说万达:“世界这么大,我想去闯闯”。但曾经说“自己赚的钱,想怎么花就怎么花”的王首富,现在开始说“积极响应国家号召,把主要投资放在国内”了。

王健林的决心已定。在年会召开的前四天,万达酒店还发布公告称,拟作价3560万英镑(约合人民币3.15亿元),出售所持的万达·伦敦ONE项目60%的股份。这是万达在海外的首个项目,当时万达曾宣称,这是集团高档酒店全球化布局的开始。

万达酒店1月29日晚又发布公告称:以约3.15亿澳元(相当于19.19亿港元)现金出售于澳大利亚的若干物业项目,买方还将代澳洲公司偿还债务款项约8.15亿澳元。股票自1月30日起复牌。

2017年,万达不仅收敛了进军全球化的野心,还放弃了酒店资产和文旅项目。2017年,万达集团实现收入2273.7亿元,完成计划的113%,同比减少10.8%,7000亿元的资产也同比减少11.5%。资产、收入两项指标的减少,是因为万达商业转让文旅项目、酒店资产。王健林还补充到,除了转让资产使收入减少,还有162亿旅游收入去年不能并报。决心减轻万达负债率的王健林,心里的小算盘打得精明。他说,仅此一项转让协议就减债440亿元,回收现金670亿元,相当于减债1100亿元,“万达过去几年在海外投了一批项目,现在我们决定清偿海外债务,卖一半资产就能把全部债务清偿,说明我们买和卖之间赚钱了。”

金融地摊玉丰点评,在一带一路鼓励民营企业海外投资的也是国家,国家外汇储备少了限制海外投资的也是国家,到底投资该由谁来决定,是市场,人民币外流短期肯定对中国有一定影响,但想想100年后全球华人在世界的扬眉吐气,我们应该为中国走出去投资正面鼓励。正确的事情就要坚持,除非心理有鬼。

此前在年会上,王健林还曾透露,“万达商业A股退市资金有了可靠方案”。

万达商业于2016年9月20日从港交所退市,根据与退市投资人的协议规定,退市两年内万达商业未能完成A股上市,退市投资人有权要求万达集团进行回购,并支付8-10%的利息。

万达商业目前在A股IPO的排名一直在50到60位之间,万达私有化项目书显示,如果万达商业2018年8月31日前未能实现A股上市,万达将回购全部股份,并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。王健林此话的意思应是,如果万达商业未能登陆A股,股份回购资金已有了可靠方案。

而另一边,万达电影复牌遥遥无期。自从去年开始,万达电影就持续停牌,虽然每隔一段时间就发公告,但何时复牌却语焉不详。

万达电影1月24日晚公告,截至目前,公司及聘请的独立财务顾问、审计机构、评估机构、律师等中介机构正在积极推动重大资产重组相关的各项工作,重大资产重组预案或报告书等信息披露文件也在积极准备中。公司股票继续停牌。

万达的未来空手道的模式真的可行吗?

其实从2015年开始,万达就已经在走转型之路。王健林提出,万达要从走出大连、转向商业地产、进入文化旅游产业再进一步,变成一家以服务业为主的企业。他喊出新口号,“我希望三到五年之内把‘地产’去掉,变成商业发展公司或者商业服务公司。”

万达的轻资产模式分为两类,一种叫做投资类,一种叫做合作类。投资类就是别人出钱,万达帮投资方找地、设计、建设、招商、竣工运营后移交给对方,其中还有一个资本化程序。合作类就是万达既不出钱,也不出地,觉得项目合适,跟投资方签合同,帮对方建设,建成后租金三七分成。

2016年,王健林曾将合作类万达广场称为“万达轻资产模式的最高级形式”。这也是万达当前力推的轻资产模式。

2017年,万达商业收入1125.4亿元,其中租金收入255.2亿元。新开业万达广场49个,其中轻资产项目24个。新发展轻资产万达广场47个,其中合作类万达广场签约37个。王健林也对这番业绩表示满意:“远超年初发展25个轻资产、其中合作类15个的目标,超出预期。”

2017年7月急售资产包后,万达的内部框架不断调整。目前,万达内部业务架构分为商业、文化、网络、金融四个集团。为了适应转型,2018年,王健林也透露出组织框架新的调整计划。

年会上,王健林建议将原来的商业地产更名,使其成为一个纯粹的商业物业持有和运营管理商。另一个重大调整是成立地产集团,主要负责消化原来商业地产的房地产开发业务,但是利润仍归商管,同时负责开发万达广场重资产和输出品牌管理。

第三个计划是将要成立新网科公司。万达网络科技集团成立于2016年,是从万达金融集团中分拆独立出来的板块。主要负责保险、投资业务,旗下有飞凡信息公司、快钱支付公司等分支。


作为集团第四次转型的产物,王健林曾对万达网科寄予厚望。在万达集团2016年的年会上,王健林表示,集团批准了万达网科2017年至2019年的发展计划,同时批准五年资金计划。按照这个计划,万达网科要力争2018年实现整体赢利,2020年利润过百亿,实现万达网科的整体上市。

......本文完。


文章来源:老王开灰机

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