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为什么很多人炒股都亏钱?(文字整理版)

老麦99 麦田的读书生活 2021-01-20

注:这是我在微信群里给朋友们做的一次分享,《为什么很多人炒股都亏钱》。由语音整理出文字版。


我们现在开始。这次群里的分享,本来是想给一些老朋友讲的。因为他们知道我最近炒美股,我一直说和他们讲讲。然后我想讲一次也是讲,所以来的人多也挺好的,这样群里就有很多新朋友,很多也是我都不认识的。所以在分享之前先做一个简单的自我介绍。

这个自我介绍主要希望新朋友能够比较快速的了解我,能够感觉就像老朋友一样,这样交流的话就会比较自然、比较随意一些。我自己一直是做互联网的,曾经创办过蚂蚁网,做过育儿项目口袋育儿,社交分享项目小马推荐。再以前在天涯社区当过产品总监,在百度负责过一个事业部,之后就是创业。目前主要专注于行业分析、美股交易和培训。

我自己的特点是从业经验比较丰富,比较喜欢研究行业、研究数据,喜欢做分享和交流,所以炒美股也确实发挥了自己比较擅长的一面。

美股我其实是一边实践一边学习,我自创了一套叫做“时间套利”的美股交易系统,年化收益率可以看自我介绍里的图,基本上能接近500%,我觉得这个不重要,重要的是我在炒美股的过程中发现了自己比较擅长的点:做美股交易的培训,所以我最近有一个小目标:我炒股可能不是最好的,但我希望能做中国最好的美股交易培训师。


我做的这个分享叫做《自律的“赌徒”》,我想从一些我认为比较有意思的角度讨论一些关键的问题,我并不是鹦鹉学舌,我实践了一段时间,交易了很多单,我有一些自己的想法,我会把自己的想法融汇进去跟大家来分享。

这次分享主要谈3个问题:

第一是回答一个我认为比较有意思的问题:为什么多数人炒股都会亏?

第二是炒股亏损的最重要原因:时间框架。时间框架和我自己的“时间套利”交易体系紧密相关,这是我的交易体系的逻辑底层,是介绍的重点。

第三是我认为炒股的赢家注重的三个方面

而这次分享不能帮助你的有两件事:

第一是我肯定不会推荐股票,荐股是一个我认为不太正确的事情,所以我不会做,待会我会解释为什么荐股并不是一件很好的事情。

第二个不能做的事情是具体策略不能讲,因为具体策略其实非常复杂,它不是一次分享能说清楚的,如果不把整体的逻辑全部梳理一遍、只是套一个框架,其实没有意义,可能反而还会误导大家,所以我今天也不会讲具体的策略。

今天的分享能把上面说的这三个问题讲清楚了,我觉得就已经很满意了。

最后说这页我为什么要引用巴菲特的这句话呢?他的意思是说你玩牌的话,如果30分钟还不知道和你打牌的谁是韭菜,那么你就是那个韭菜。我认为我们要真的去理解股市,如果你不理解股市的话,你进去就是韭菜。包括我自己,以前我也是这样的。所以我想把这句话做一个警言,我希望通过这次分享,能让大家真的从一些角度去思考一下股市到底是什么。

在正式开始之前照理说一下免责声明:本次分享不作为任何投资建议,入市有风险投资需谨慎。

我认为美股在2021年可能有深度回调,甚至转熊的可能都有。要做美股的话,确实要考虑这方面风险。今天我的介绍总的说来是认识股市,是认知这一方面,可能是我的角度看的,不一定是对的。至于后续的策略和执行,每个人根据自己的性格不同,有不同的策略和执行方式,不是照本宣科。所以我说的也不一定对。我今天聊的就是提供一个视角,让大家从一个视角去看一个问题,你觉得有道理、对你有帮助也挺好;如果你觉得是错误的话,可以讨论、可以不听我的。

在这里我为什么要引用牛顿的话?这是我炒美股以来最注意、最警醒我的一件事情。大家知道牛顿就是天才了,但是牛顿在做南海公司这个股票的时候投资失败,非常严重的惨败,这个惨败后来影响到牛顿晚年,他醉心于炼金术可能都和他在股市上亏了大本是有关系的。

其实除了牛顿,还有比较厉害的一个人:凯恩斯。他是英国相当于是中国的计委主任这样的一个角色,非常厉害,凯恩斯学派对英国、对美国、对欧洲的宏观经济的影响是非常大的。凯恩斯本人特别喜欢炒股,炒股炒得特别差,亏了很多,我看过一篇在他亏损之后写给他的LP的一封信。他写的那封信非常的卑微,你绝对想不到这种世界级的牛人会这样写信。那封信主要意思就是告诉他的股东再给我点钱,我再投进去,我这次肯定能捞回本儿……这两件事情对我有非常大的警醒。

不管做A股美股港股,首先要对股市有敬畏之心。我们不会像牛顿凯恩斯那么天才,我们比他们不论是智商情商都要差好多,但是他们都没炒好股,我们怎样才能炒好股?我们要时刻警醒自己,当你自己赚了钱稍微有点翘尾巴的时候,你就要想一想,牛顿凯恩斯都是这样,你有什么资格觉得自己牛逼呢?所以这里和大家共勉,我们对股市要有敬畏之心。


1|了解股市



大家看那个小图。A股2016年初到2019年中差不多三年半的时间账户变化情况,可以看到所有的散户这三年半最后的收益全部都是亏损,无论你是十万元以下的小散户,还是一千万以上的这个大散户。

在中国股市上只有两类赚钱了,一类是机构投资者,比如各种做证券的投资公司;还有一类赚钱最多的就是公司法人投资者,这实际上就是上市公司本身。中国股市有一个特点,上市公司往往会和证券公司或者投资公司联手来做自己的票。所以真正赚钱的反而还是上市公司本身。

当然这几年A股的大势也不好,但是可以看出来,确确实实是大多数人炒股都会亏钱,这个事情到底是怎么造成的呢?是不是有一些根本性的问题?今天这个分享,最主要就是要回答这个问题,我觉得解决了这个问题的话,反过来,你就有可能想到怎么保持稳定的赚钱。

我认为多数人在股市亏钱是因为股市有几个特点


股市第一个特点:无论是A股还是美股都是基于概率的思维,而不是因果思维。这个实际上是一个非常大的变化。

我们每个人成长过程中所受的所有教育几乎都是逻辑性的,或者说是因果导向的,比如我们学的数学题,1+1=2,不可能等于3,就是明确的,没有概率性。股市完全不同,股市完全是概率的,并不能保证你肯定赚,或者说某个股票明天肯定涨或者肯定跌,这是永远不可能保证的。我们会认为自己能接受这个不确定性,但实际上我们可能高估了自己的这种接受能力。

有很多行为其实都是由于我们对于这种概率思维的接受能力是不足的,其中一个典型的例子就是止损。为什么很多人不愿意做止损,就是不能接受失败的概率,非要等着自己的股票涨回来,完成自己的确定性。这才是根子里的问题,就是他不能够接受这个事情(概率思维)。

还有一点就是股市的概率思维真的很残酷,就是说努力不一定是有回报的,聪明也不一定是有回报的,比如我们举例了牛顿和凯恩斯。努力、看数据、分析数据,肯定是希望得到一个好的结果,但是如果做了这些还是没有好的结果,对内心的承受能力是有打击的,不断的有这些负面的影响的话,会让你越来越怀疑自己的判断能力。

所以这种概率思维一定要贯彻到底,而且心里面要有一根弦,每个人成长过程中,并不像我们自己想象的那么强大、能去接受概率性。所以现在一些推荐的炒股专家,还有一些推荐的股市规律等等,不要特别信。一些荐股专家,其实是有套路的。比如说买100个票,那中间总有一两个会赚,他会拿这两个票来说事。还有一种就是幸存者偏差,巴菲特举过一个例子,全美国的人来抽奖,每次一半的人中奖,比如30局之后,总有人会连胜30局,那这人就会认为他自己是很有经验的,是他自己很牛逼,能够猜得中。其实不是,这是概率上的“幸存者偏”,最后总是会有那么几个幸存者。尤其不要相信一些股神或专家推荐某个个股,说肯定会涨。这是不可能的事情,但凡你要相信某一个专家某一个人啊,当然也包括我,那我觉得你就错了,你对于概率思维就没有入门。

当你存在概率思维的时候,不用太在意自己每一支股票的得或者失,要看你整个仓位的赢或者亏。比如上面图片中的截图,这是我此时此刻美股的仓位,绿的是涨的,红的是跌的,我现在持股11个股票里面,只有4个是涨的,7个是跌的,但是其实我整个的资产大概是翻了将近三倍。

很多股市里的老人有一些经验,这些是不是靠谱?再举个例子,比如美股里很多人喜欢说的一句话:买传闻卖新闻。就是说当一个股票还处在传闻阶段,就可以买;如果新闻落实了就赶紧卖掉。这个对不对?这些道理也是概率,对一半错一半,当你真正在操作某一个股票的时候,意义并不是很大。我用辉瑞来举例,辉瑞有两个新闻点,第一次是11月9号,发布了临床三期的结果;第二次12月9号,FDA审批通过。

我在第一个新闻点的时候,并不是卖新闻,我反而是追涨了,结果其实是赚的。在第二个新闻点上,我延续我的操作,又继续买新闻,继续追涨,结果就被套了,最后就爆仓,全部损失了。所以不要特别信这些股市的定律,股市的这些规则其实都是概率,而且很多时候概率是50%对50%的概率,跟你猜硬币是一样的。


股市第二个特点:股市是“默认”让你亏欠的地方。

刚才介绍的第一点是股市一个概率的市场,简单来说它可能让你50%赚50%赔。但其实还不是,你并没有50%的胜率。因为股市其实是一个默认让你亏钱的地方,它并不是一个零和的博弈,因为存在滑点、佣金、税费。滑点就是你买1价和卖1价之间的差额。

所以股市本身来说是默认让你亏的,因为整个盘子,最后被交易商就是券商提走了一部分,那么其实总额是负的,有些人赚,有些人亏的就会更多。

我特别想强调我们现在的股市,尤其在美股(A股不是特别熟,不好乱说),你的对手其实是非常非常的强大的。美股现在的交易,每天85%并不是散户,而是机构,表面上看起来的小单其实都是机构拆散了来买的,而且美股的机构,尤其是对冲基金,发展了这么多年了,非常的强大,已经不是原来比如彼得林奇那时候的那种所谓主动投资,或者说是价值投资——现在非常的凶猛,存在着严重的高频的量化交易。

高频量化交易是什么意思呢?它实际上全部都是用计算机的算法来做,是用机器来操作,只要到达几个指标以后机器自动操作,所以现在高频量化的话,为了速度更快,很多公司都把机房搬在离证券所最近的地方,物理位置上都找最近,你都还没来得及反应的时候,别人都已经完成成交了。

现在最大的对冲基金是文艺复兴基金,它基本上不招收学经济的,招收的都是物理学和气候学的博士,因为要研究股市这种复杂系统。它全部是量化,而且全部是高频交易,所以非常非常的强悍。有时候我们在操盘的时候,尤其是大盘,SPX,突然指数直线陡涨,全都是机器交易的。

所以在这种情况下,我们作为散户要想在股市赚钱,相对来说是非常难的,我们面对的挑战是非常大的。当然我们肯定也有一些散户的优势。


股市第三个特点:金钱的“即时满足”诱惑你。

金钱的即时满足感会不断地诱惑你,比赚大钱更大的诱惑是赚快钱,赚快钱的诱惑比赚大钱诱惑力要更大。包括我自己,我不愿意晒单,但我为了做推广需要晒单,我并不会说我赚了多少钱,我会说我多快的速度赚了多少钱,比如我之前的公众号文章《15天在英特尔爆赚500%》,这就是因为赚快钱对人的诱惑更大。

很多行为就表现出想“赚快钱”。很多人炒股其实是不学习的,我以前也是,我其实炒过很多年的股了,包括美股,当然是亏得一塌糊涂。后来我想,为什么开车都要学驾照,炒股就不学习呢?炒股上亏的钱其实很大的。很多人就想着炒股就是玩一玩儿,或者随便炒炒并不当真,再就是听了朋友的一个推荐,说这个股票好就炒了,其实这些都代表着你可能要进入到亏损的行列。

现在这种社交网络比较多,尤其是很多自媒体,很多炒股的人又换了一种方式,就喜欢跟单,看到一个人觉得这人不错,就跟着他,他买啥我买啥。跟单有很大的坏处,都不说杀猪盘(网上一些骗子做出来的单子,看着好像挺好,把你套进去,让你去接盘),就说真正的,这个人不是为了要杀猪,他就是真的做的比较好,你跟单其实也会亏。

最简单的道理就是刚才说的股市是不确定的,有太多的诱惑,每一个具体的操盘的人,其实每时每刻在做股票的取舍,抛或者买,都是很犹豫的,他都有很多瞬间的、难以描绘的、难以传递的情感来帮助他做这个决定。

其实我最近做得还是不错的,但假设你要跟我的单,我就会劝你不要跟,因为有时候我都对自己手里面握着的票没有信心,你为什么要跟我呢?比如就在上周五,某一个瞬间,我突然就对我看好的几个股票一下子信心不足了,我眨眼之间就把三只股票都抛了,你如果要是跟我的单的话,瞬间的这种情绪我是不可能告诉你的,抛的对还是错也不好说。这里就是要说明,跟单是无法做到和操盘手真正同步的。

最关键的是跟单是让你没有信心,赚钱的票你是握不住的。比如我现在有一个票已经涨了200%多了,但我还没抛,因为我对它有信心,我认为它能到500%,但是你如果跟我的单你是没有信心的。跟单这个事情我建议大家真的不要做,可以去了解别人的一些单,但是千万不要去找到一个人跟单,只要是用这种套路来做的话,基本都会亏的。

我认为不学习、跟单,就是因为想赚快钱,这会诱惑你,最后让你会进入到股市的负反馈里。


股市第四个特点:股市“时间”的两面性。

在介绍股市的第四个特点之前,先看一张图,这张图是美国SPX,就是标普500的四张不同时间的指数图,一张是五年的,一张是一年的,一张是一个月的,一张是一天的。

标普500,五年这个指数看大概涨了97.6%,一年的时间来看涨了大概14%,一个月涨了大概2.74%,一天的走势图是跌了0.33%。

同样的一个SPX,也可以理解成是一支股票,当你用不同的时间框架去看的时候,它呈现的是完全不同的。

看了这张图以后,可以再回想一下,你的朋友推荐股票的时候,比如说买电车三宝吧,肯定涨,或者说能涨多少,你想过没有,很少有人会同时告诉你这支股票一周之内或者一个月之内必须抛出。就是很少有人在推荐股票的时候给出一个时间的框架。


我今天想分享的最主要的也就是这一部分,我认为时间框架、就是股市的时间的两面性,是大家最忽视的一个问题。而正是因为这个问题,才会使大家无论是止损也好、止盈也好,都做的不合适,才会亏损。

往往我们面对股市的时候,很多人以为我们面对的是一个股市。不是,其实是两个股市,一个是短期的股市,一个是中长期的股市,这两个市场是完全不一样的。就短期来说,可以认为股市纯粹是一个赌场,它具有极强的波动性。但是中长期来说,同样的股市完全又变化了(这里说的股市也可以是一支股票),它同样具有一定的赌博性质,但是又具有一定的投资性。我如果用一个比喻来说的话,股市特别像是拴着线的风筝,这个风筝有时候飘得很高、有时候飘得很低,无所谓,但始终有一根线,你把这根线理解成“价值”也好,或者说是均值回归也好,这根线始终在拽着它,长期来说的话,它基本上能够保持平稳,但是短期它具有极强的波动性。

巴菲特的老师格雷厄姆有一个比喻的特别棒,他说股市短期来看是一台投票机,长期来看是一台称重器。就是说股市在短期来说它是对情绪的表态,但长期来说呢,是对价值的称重。

我炒股稍微有一点儿感悟的话,其实也就是在这里,我认为股市其实就是赌场,合法的赌场。短期来看的话,它是一个像美国西部片那种比较狂野的赌场;长期来看的话,是一个比较规矩的赌场。

这个观点在实践中非常重要,在理论上争论了非常久,美国整个股市始终有两大流派,一个是有效市场理论,一个是无效市场理论。芝加哥大学学派推出的有效市场,包括期权定价模型都诞生于有效市场,意思主要是每个股票的价格已经把所有信息都体现出来了,其实炒股是没有意义的,最好的做法是买一个基金,和大盘同步就行了。无效市场的意思是股市并不都是大家想的是理性的人,所以股市会有价格的波动,主动投资者是有利可图的。

无论有效市场还是无效市场,这种理论上的学派的争论也好,还是从我们实践中的体会来看,确确实实是要处理好一个短期的股市和一个中长期的股市,而且这两个市场的逻辑,尤其是后续的策略都是完全不一样的。

我们很多人炒股炒得不好,为什么?就是因为把这两个市场混在一起了,那肯定是做不好的,因为这两个市场完全是泾渭分明。

稍微说一点这两个市场为什么泾渭分明,从收益目标、期望值来说就完全不一样。用十年期国债年化3.2%,标普500年化9.12%来对比,如果你是短线的市场,时间框架1-10天的范围,比较合理的年化收益率是50%,做得比较好的真正的高手可以做到120%,这样的收益率可以做到3年10倍。但凡你做中长线,收益率就会下降,年华收益率能做到25%,10年10倍,就已经很好了,如果你特别优秀能做到50%以上。

真正的长线其实是很少的,一般是一些机构,尤其是养老基金这种机构才会做这种真正长线,合格的年化能够到15%,就是跑赢大盘就已经很牛了,如果是能够长期保持优秀的话,达到25%,这基本就是巴菲特这种水平了。所以时间框架不一样的话,预期个收益就不一样的,衍生的各种策略、仓位管理其实全部都不一样的。
仔细看能发现,短线的年化收益率反而要高。虽然波动幅度大,但我们对于短期的预测更靠谱。对于中长期来说预判反而往往是不太准的,除了一些特殊情况,比如说今年,因为有疫情这种特殊情况,可能对中长线的预测会更准一些,因为有一些“明牌”的因素了。回头会讲为什么今年是一个炒股的很好的时机。
简单的说,这个时间框架是什么呢?就是要把自己的情况评估一下,如果你的精力比较足,经验丰富,你要更偏重短线;如果你的精力、经验不多,你需要稍微拉长一点。划分尺度来看,0-10天、10天-6个月、6个月以上,这是我琢磨了很久的时间框架。推荐通过这个框架考虑。
最好的炒股的方式,如果你不是专业的交易人员的话,建议你选择一种,大多数人平时有自己的一份工作,那就锁定一种中长线的,不要去指望短线,整个仓位100%都放到中长线,别去碰短线,碰短线可能就亏,而且你的整个思维逻辑都放到中长线,不要放短线。如果你是专业的交易者,或者时间比较多,可以根据你自己的能力去安排仓位,比如说30%的仓位是短线,70%的仓位是中长线。这里面最重要的就是不要跨越,不要短线亏了就转成中长线,那就错了,短线的时候判断错了就止损。
我自己希望能做到40%是短线,60%是中长线。我自己目前仓位情况,因为中长线当时买的几个股票价位比较合理,所以现在中长线的持仓比较重,基本上占到80%了,只有20%是短线。我目前自己操盘是两个都在做,我有非常明确的框架,我在短线这边亏了好多,从来没有转到中长线,都是强制止损。
我在股市时间两面性这个特点上说得比较多,因为我认为这就是问题的关键点,我观察了很多很炒股的人,他们其实是没有这个时间框架的,所以炒得不是很好,很大的原因就在这。

最后小小的总结一下,就是我眼中的股市到底是什么?我眼中的股市就是盲人骑瞎马,夜半临深渊。这是一个充满风险地方,因为概率思维,因为它默认让你亏钱,因为他还会用即时满足诱惑你,因为你很难处理好时间的两面性,所以不要认为股市是一个能发横财的地方,多数人真的就是亏损的,你掌握好了才能赚钱。因此我希望做一些培训,让更多的交易者能够站在赢家的角度去看待股市、掌握自己的股票。

2|为什么炒股会亏钱?赢家需要做什么
介绍完股市的特点后,我们可以回到今天试图讨论的最关键的问题,为什么炒股会亏钱?我认为有三个原因。

第一个原因,大多数人没有理解股市,没有理解上面说的四点,认知没有达到。判断标准是什么,当你真的想明白了这四点就会发现,对于炒股来说根本不是看哪支股票、不是看大势如何,牛市熊市都不重要,最重要的是发现你自己的交易体系交易逻辑,这是真正的股海之舟。如果你没有体会到交易体系对你的重要性,就没有入门。
第二点,有了自己的交易体系,但是你的交易体系并不能保证稳赚,就是没有一致性的正向收益,因为你的交易体系不够健康。交易体系这个问题特别复杂,今天不讨论了。有一个判断标准,就是不要指望一年赚10倍,没有意义,一年3倍不如三年1倍。对于长期来说,每年收益率稳定保证25%以上,做10年就非常厉害了。我自己目前将近500%的收益,我并不认为是好事,而且我也不认为我现在这个交易系统是成功了,我的时间套利的交易体系还需要不断磨练。但只要能稳定,我们回头用后视镜来看,过了N年以后,收益率在25%以上的话,我认为就已经很成功了。
亏钱的第三个原因就是不够自律。你有认知了,有交易体系了,但是你做不到。不要认为很容易做,其实非常非常难。举个例子,我辉瑞那一票亏了那么多,就是因为我贪婪了,已经赚了100%了,又追涨加仓希望赚500%,但其实我已经每天都在提醒自己要自律、要控制、要遵守自己的交易纪律,但是在某一个瞬间还是容易犯错。所以这是一个不断修炼的过程,通过仓位管理,通过交易计划不断规范,让自己像个机器人一样,那是最好的。真正的境界就是开始像机器人,最后能够从心所欲,但是又不逾矩,能做到这个地步就好了,这是每个人都需要修炼的,同时这也是非常难的。因为前面的认知、策略,能够通过学习很快的弥补,但是最后的自律这一点、执行的这一点的话,就是能看到,但是做不到,这点需要长期磨练。
同样的,还是巴菲特的这句话,我真的非常喜欢这句话。说白了股市是一个对手游戏,就是你之所以能赚钱,绝对是有一个人亏钱,你买了赚钱是有一个人不知道这个股票能涨,把他的股票卖给你了,那个人就是亏了,所以实际上就是一个对手游戏。你只要比别人更厉害,看出别人是韭菜,你就不是韭菜了你看出别人是不是韭菜的三个关键点,就是刚才说的他有没有交易体系、他的交易体系稳不稳、他是否足够的自律。

反过来,所谓的炒股赢家,或者说炒股要入门、有希望能够稳定的正向收益,其实就三件事。第一件是认知方面的,要了解股市,标志是有自己的时间框架;第二是策略方面的,要有自己的交易系统,标志是有一套正向预期的交易体系;第三是执行层面的,要做好仓位管理,美股最喜欢说一句话叫做“截断亏损,让利润奔跑”,完成标志就是止损,止盈都做得好,而且能够游刃有余执行,这就很OK了。所以炒股就是这么三件事,今天其实讲的最多的是认知这一部分。

3|常见误区
最后讲一下一些常见的误区:

第一,买入并持有。就是买了某支股票长期持有,举例说买了茅台持有十年以后涨了十倍,买了苹果持有涨了多少倍……我认为买入并持有对于散户来说是几乎不存在的一个策略。
对大多数散户来说,不是买入并持有,他是被套牢了,所以诚实点,根本不是你预计到这个股票会涨,然后你会留多长时间,就是你被套牢了,又不愿意止损。我们现在看到很多故事,说买了茅台十年涨了,但是还是要看到很多悲惨的故事,这就是一个幸存者偏差,很多人买了以后,还是亏了,或者甚至于买了涨了一点,但是你没算你的时间,你的复利。
买入并持有对于散户来说绝对不是一个好的策略,对于机构来说,可能是一个迫不得已的策略,比如说很多退休基金这种。但是机构的话,胜率是远远高过你的,不要在你容易输的战场上去跟别人打。所以不要去想,基本上对于普通散户来说,这是一个非常差的策略。当然这是我个人观点。
第二,技术分析。分析K线图什么的,这个到底有没有用?首先技术分析的话要从两方面来说,有一类技术分析是看图,什么K线图、蜡烛图诸如此类,还有一类是量化的,就是纯粹是数据的,我个人来说,基于图形的都要打个问号。尤其是艾略特波浪什么的,出了好多书,我认为那都是忽悠。就是刚才说的,回想一下刚才SPX的四个时间图,当时间的横轴选择不同的时候,波浪全部都变了。
指标来说的话,短线可能是有用的,比如说动量指标、反转指标,但是中长线基本不靠谱。越到中长线,越难预测。所以技术分析肯定需要了解需要学习的,但是要巧妙的了解学习,千万不要去碰那些莫名其妙的东西。举个例子,我看见有个最神的技术分析是用鸟类的形态来预测股市,生生把股市图画成一个鸟的图形,说这个鸟要起飞了,所以股价就要涨,我觉得这太荒谬了。
第三,炒股亏是因为庄家太黑。我觉得这个其实不对,这个是你在逃避责任。无论是美股或者是A股都有庄家,美股叫做smart money,其实也是庄家,庄家本身就是股市波动性的一部分,亏了就是因为你没玩过庄家,并不是庄家黑,是你比庄家差,所以我觉得要接受这一点。但相对来说中概股庄家玩得比较狠,所以我不太愿意碰中概股。
我们用赌场来比喻的话,就是有一个赌场,虽然有点作弊,但稍微规范点,还一个赌场,一进去的话,你输的可能性更大,你为什么非要去进那个呢?以美股来说,有4000多支股票,世界很大,你可以去到处去看看,为什么非要盯着中概股。所以我跟绝大多数炒美股的国人不太一样的,我几乎不碰中概股。
第四,每个人都适合炒股。很多人没有时间精力,确实不适合炒股,但可以做定投基金,可以每月都投点,这样可以穿越牛熊市,这是非常好的一个策略,收益是高于银行的,尤其是你选的基金比较靠谱的话,甚至能跑赢大盘,最差的话买个标普500的基金,能跟标普保持同样收益。需要根据自己的情况来评估,主动炒股也确实适合很多人,并不是需要每天盯盘,做中长期的话,一周看一看盘是OK的。

说到这里,我们回到标题,为什么我要分享的标题叫做《自律的“赌徒”》。我10年前炒美股,亏得比较惨,当时认为自己做投资。我最近炒股为什么浮盈还可以,因为我确实有了一个巨大的转变,刚才讲的时间框架使得我真正认清了股市。打个比喻,我有点像黑客帝国里面吃了药丸一样,一下看清了。我完全把股市看成一个赌场。不要提投资不投资了,做投资比我们牛的人太多了。我认为股市就是一个合法的赌场,要赢的话,就要做一个自律的赌徒。当你从赌场和赌徒这个角度考虑,你会发现股市其实就是筹码是多少?你的胜率是多少?你的赔率是多少?
现在我的胜率基本上是80%,胜率相对来说比较高,最关键是我的赔率其实非常高,我基本上是1:4,我亏100美金,我能赚400美金。我现在目前持仓里面只有4只股票是赚的,7支是亏的,但是我的赔率合适,所以目前这个市场也是赚的。从这个角度来看的话,会把很多事情看得很清楚,也会把股市看得很简单的,就是要解决筹码胜率赔率。
从心态上来说呢,我认为一定要对股市抱有敬畏之心,心有猛虎,细嗅蔷薇,该出手的时候就要出手,但是一定要冷静,一定要仔细品味,所以我在这里放了日本战国时期我非常喜欢的武田信玄的“风林火山”,这句话当然是出自孙子兵法。“其疾如风”是说,当你操盘的时候,尤其是买卖的时候,如果真的看好了,要果断,尤其是止损要果断;“其徐如林”就是当你持仓的时候,要保持耐心,在你的时间框架里要坚守;“侵略如火”是你真正赚钱的只有几个股票,在真正赚钱的时候要下重仓,才能让收益比较好,不要所谓的分散风险,几个股票都差不多,那最后就是亏的,一定是在重仓的几个股上面大赚,然后在很多股票小亏;最后一点“不动如山”,不要着急交易,一定要看准了,巴菲特经常用的一个比喻,就是打棒球,一定是选一个绝对能够击出的好球的时候才打,要仔细观察冷静操作。希望大家能够用博弈的角度去看待炒股。

4|美股的特点
刚才介绍这些主要属于认知,对于A股也好美股也好,都是适用的。因为我现在主要做美股,把美股的特点介绍一下。
第一是它是更公平的赌场,或者说是更成熟的市场,相对来说是非常公平;第二是它有更多优质标的,我认为大家不要老盯着中概股,你自己喜欢,你的特点是中概股,也可以炒,但是我认为美股有非常多的优质标的,我自己是怎么选股的?我有一个数据库,我会通过一些策略去筛选出股票,所以我选了好多非常冷门的股票,其实收益很好的;第三是美股有一个非常好的工具,就是期权,期权太好了,对于散户来说有非常多的优势,当然期权有风险啊,做好的话非常有意思,我现在是全仓的期权,没有正股。第四是美股可以做空,这也是非常好玩的;还有一个优势就是美股有很多工具网站,它的数据非常的完善,便于你分析。
美股的劣势就是因为管控的原因出入金不是很方便,但是也能解决;还有语言障碍,就是很多时候看资料是英文的,但是这其实也可以克服,用Chrome浏览器加上自带的Google翻译,分析美股的数据资料完全没问题。
美股因为最近十年的大牛市,收益确实是比A股要好,今年我认为可能也有风险吧,这个不好说。
大家如果要炒美股的话,我推荐大家用老虎证券,国内的几家都差不多,我都试过,老虎我认为它的界面、操作都比较舒服,因为我自己是做互联网的,我觉得流畅性用户体验上来说,老虎比别的几个软件要强很多,这就是我自己为什么选择老虎证券。
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