南非变种病毒可能只是美股大盘下跌的噪音，真正的原因是——

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这段时间美股波动性很大，但总的看来是在下跌。如下四大指数最近3个月的走势，道指和罗素2000是从11月8号开始下跌，纳指和标普是11月22号开始下跌。

最近几天下跌，很显然是市场对南非变种病毒的反应。但南非变种病毒的消息，最早是上周五11月26号才出来的。这几天南非变种病毒的“声音”太响，容易让人忽视大盘其实在此之前就下行了。

我们再看另一张图，对比美国十年期国债收益率和罗素2000：罗素2000从11月8日左右就开始持续下跌，而us10y的行情分了两个阶段：从11月8号到疫情出来之前，us10y是上升的；只是到了南非疫情出来的25日左右，us10y才暴跌。

我反复强调11月8日，而这是美联储11月会议提出缩债计划之后的第一个交易日。

上图中，我特别还加了arkk的走势。arkk可以代表从去年以来动量玩法为主的“科技成长股”，它们往往只有“概念”，没有真实的收益，所以特别喜欢量化宽松的资金面，对美联储购债最敏感。于是，它们在美联储缩债计划公布之后一路走低。

通过上面的分析，我们能初步得出如下结论：

1，近期影响美股走势的决定性因素是美联储的缩债计划。在11月份美联储明确公布缩债计划之后，如果不考虑苹果、特斯拉等极少数几个科技巨头拉抬指数，美股其实明显走低。道指、罗素2000都跌下50-60日均线，中期趋势都改变了。

2，与此对应，us10y前几天是一路走高的！

3，但南非变种病毒改变了上面的趋势，它让美股继续全面走低，同时让us10y也转向走低。南非变种病毒让美股雪上加霜！

那下一阶段美股可能的走势呢？我认为：

1，南非变种病毒的影响是非常短暂的，短则两周，长不过一个月。这个短期噪音消除之后，美股还是会回到原来的趋势。

2，而市场原来的趋势就是美联储缩债，甚至要加速缩债。因此美股除了个别科技巨头之外，大概率会一路走低！特别是以ARKK持仓为代表的科技成长股！

3，鲍威尔最新讲话精神是：“通货膨胀不是暂时的”。那么美股下阶段如果要做多，最好的选择就是“反通胀”的版块，比如大宗商品、军工等防御型版块、或者有定价权的消费类版块。

4，做空“科技成长股”，现在可能是入场的时机了。

5，对美股近期走势来说，鲍威尔的讲话：“通货膨胀不是暂时的”，一锤定音；而别的只是噪音。

声明：本文是作者分享对美股的观察和思考，不是任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎自行负责。公众号“麦田的读书生活”（ID：maitianstock）专注美股两方面的内容：交易技巧，授人以渔；近期机会，授人以鱼。