陈志武：现代公司为何富可敌国？苹果市值超过180多个国家GDP｜全球视野

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来源：节选自喜马拉雅《陈志武教授的金融课》讲座文本

作者：陈志武

当今世界上，公司非常厉害，甚至比绝大多数国家更厉害。以 2017 年 6 月为止一些公司的市值为例，苹果公司市值排第一，超过 8000 亿美元，和 GDP 排全球第 17 的印尼经济相当，超越荷兰、土耳其、瑞士等国家。

也就是说，如果把苹果当作一个国家来对待，它的规模要超过世界 180 多个国家的 GDP！

谷歌的市值是 6670 亿美元，相当于瑞士的 GDP；亚马逊市值 4640 亿美元，跟比利时相当；腾讯市值 3300 亿美元，超过菲律宾；阿里巴巴市值 3100 亿美元，跟马来西亚差不多，这些公司规模都超过世界 160 多个国家。

即使按销售收入算，沃尔玛一年收入 4800 亿美元，苹果 2200 亿美元，这些公司的年收入也是远超世界绝大多数国家的 GDP！

2017年6月为止

苹果公司市值第一 超过 8000 亿美元

由这些你可以看到，我们以往喜欢把注意力放在国家上，讨论这个国家或者那个国家，其实我们的视角或许要改变，要把眼光放在公司上。哪怕不看市值和收入，就看对人类各社会的影响力，苹果、微软、谷歌、沃尔玛这些公司的影响力也是世界多数国家所不能比的。

那么公司的力量为什么能这么大？就像国家是人造的组织一样，公司也是人造的组织，只是公司创立的目的比国家单纯，就是通过商业来盈利赚钱，追求的是利润最大化。

还有就是，公司可以跨越国家到处投资、经商，改变众多社会的生活，而国家难以这样做，在现有主权体系之下国家之间不能相互渗透，但公司没有这种限制，这也使得公司更加有影响力。

你可能会说「国家权力可以随便压制公司，公司算个什么？」在一定程度上是这样，可是，公司可以选择从一个国家迁移到另一个国家，以这种方式对抗国家权力。

陈志武 美籍华人 耶鲁大学管理学院金融学教授 

著名经济学家 北京大学经济学院特聘教授

对于公司的这种力量，早在晚清 19 世纪末薛福成就认识到，西方之所以强大在于他们有汇集大量资本、召集众多才智、集中各种资源、分散创业风险的方式，亦即股份有限责任公司。

他说：「公司不举，则工商之业无一能振；工商之业不振，则中国终不可以富，不可以强。」所以薛福成一个多世纪以前就认准了公司的力量，认准了不搞公司就难以实现中国梦。

那么，薛福成又怎么解释公司的力量会这么大呢？他发表在《申报》的一篇文章题目为《论公司不举之病》，这里，让我对他说的话一段一段分别进行解释。

薛福成 清末外交官 改良主义政论家 副贡生出身

西洋诸国，开物成务，往往有萃千万人之力，而尚虞其薄且弱者，则合通国之力以为之。

也就是说，西方国家要做什么事情，往往能调动千万人的力量；尚若有什么薄弱不足的地方，则能调动全国的力量来做到，你知道薛福成所处的时期，中国刚受到西方列强的欺辱，所以，讨论起来自然以西方为参照。

于是有鸠集公司之一法。官绅商民，各随贫富为买股多寡。利害相共，故人无异心，上下相维，故举无败事。由是纠众智以为智，众能以为能，众财以为财。

意思是说，这就有了纠集公司这个办法。

不管官绅还是商人、普通百姓，都可根据贫富而适当出资买股。这样一来，众人的利益都捆绑在一起，就人无异心、上下相维了，而且能够集中众人的智慧、众人的能力以及众人的财力，难道还有什么事情做不成的吗？！

其端始于工商，其究可赞造化。尽其能事，移山可也，填海可也，驱驾风电、制御水火，亦可也。有拓万里膏腴之壤，不藉国帑，藉公司者，英人初辟五印度是也；有通终古隔阂之途，不倚官力，倚公司者，法人创开苏伊士河是也。西洋诸国，所以横绝四海，莫之能御者，其不以此也哉？

这里他讲，公司的发明之初是因商业而为的，但后来不断延伸发展，就公司能做成的事情那真是无所不能，移山可以，填海可以，搞好风电、搞定水火，也没问题。

因此薛福成除了讲解公司为什么厉害之外，也告诉我们公司的力量不需要等到 21 世纪才展示出，而实际上，历史上西方殖民的过程也是公司唱主角，而不是我们以前说的西方国家所为。

英国国王授权弗吉尼亚公司开辟美国殖民地

图为波卡洪塔和罗夫的盛大婚礼 英国第一次跨种族联姻

在薛福成感叹西方公司之厉害的 19 世纪末，西方公司「纠众智以为智，众能以为能，众财以为财」的组织能力远远不如今天的公司。

到今天大约 60% 的美国人直接或间接持有股票、股权基金，也就是说有 1.8 亿左右的股民，而其中有 17% 的股民，即 3000 万人左右，直接间接拥有苹果的股票，谷歌、沃尔玛的股东数也是类似地多。

在集「众智以为智，众能以为能」方面，19 世纪的公司最多雇用上万员工，而今天的沃尔玛在全球雇员 230 万人，富士康雇用的工人就更多，腾讯有近万名工程师，携程雇用 1000 多名工程师，这些都是 19 世纪的人做梦也想不到的。

如果薛福成今天还活着，他会惊喜地发现，虽然他讲的公司力量在 19 世纪末还不完全是现实，但 21 世纪是公司的世纪，不仅在西方如此，在他热爱的中国也如此，股份有限公司这种商业组织在中国也逐步生根了，所以在今天的中国，两种人造组织的资源调配能力最强，第一当然是国家，其次是公司，而家族和个人都无法比。

怪不得 20 世纪初美国著名经济学家、哥伦比亚大学前校长尼古拉斯·默里·巴特勒（NicholasButler）教授说：「股份有限责任公司是近代人类历史中单项最重要的发明，如果没有它，连蒸汽机、电力技术发明的重要性也得大打折扣。」投资者都不要忘记这一点。

尼古拉斯·默里·巴特勒曾表示

股份有限责任公司是近代人类历史中单项最重要的发明

这里我们谈到几个要点。

第一，国家调动资源的力量是基于它垄断的强制力，家族是基于血缘亲情带来的跨信任，而教会调动资源的能力是基于共同的信仰，公司作为人造的商业组织，基于利益把众人汇集一起，集「众智以为智，众能以为能，众财以为财」。正因为公司目的的单纯性，它对社会资源的组织力特强。

第二，在英国、荷兰和法国的殖民地历史中，唱主角的是公司而不是国家，工业革命和全球化以来，公司的组织力持续上升，逐步超越个人、家族和教会，向国家力量迈进，公司的发明改变了世界 。

第三，今天公司富可敌国，影响力超越多数国家，原因之一是公司可以跨越国界投资经营，而国家不能，所以，跨国界的能力公司强于国家，但在一国境内，公司力量第二，投资者尤其应该了解公司背后的驱动力、把握决定公司竞争力的要素。

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