36氪出海·关注｜钱难赚、钱难融，SHEIN只好“降价融资”
- Jan. 19, 2023 -
全球一级市场冷静期，SHEIN 也不得不选择“低头”。
SHEIN 也加入了“降价融资”（down rounds）的队伍。
据 Financial Times 报道，SHEIN 正在与现有投资者洽谈，进行15亿至30亿美元的融资。该报道称，在新一轮融资中，SHEIN 估值将大幅缩水至640亿美元，较峰值下跌逾三分之一。
去年4月，SHEIN 完成了 F 轮融资，估值达到1000亿美元，成为当时全球第三大最具价值的私有企业，仅次于字节跳动、蚂蚁集团，与 SpaceX 并列。据 Crunchbase 的数据，SHEIN 的 F 轮融资投资者包括老虎环球管理（Tiger Global Management）、红杉中国、泛大西洋资本（General Atlantic）。
自从去年 SHEIN 估值登顶后，创投环境急转直下。一级市场热钱不再、二级市场入口收窄，导致许多初创科技公司在过去一年出现不同程度的资金短缺。嗅觉敏锐的公司一直在积极削减成本，整个科技行业掀起了裁员潮，但依旧躲不过现金耗尽，越来越多公司被迫“降价融资”，包括欧洲最大独角兽 Klarna 等。
除了在一级市场“找钱”，SHEIN 也在积极寻找其他途径，以维持发展势态。Financial Times 的报道援引知情人士消息称，SHEIN 仍计划最早于今年在美国 IPO，并将用其去年300亿美元收入中的三分之一，扩展支付业务。此举可使 SHEIN 免于向第三方支付平台支付佣金，并从每笔交易中获得更大的收入份额，以提高利润。
上个月，有消息称 SHEIN 计划推出第三方电商平台，36氪出海也曾跟进报道。为方便各位读者参考阅读，以下随附原文。
SHEIN 与亚马逊、速卖通等电商巨头的较量或许即将到来。
据《华尔街日报》消息，一份 SHEIN 致投资者的备忘录显示，SHEIN 正在尝试突破原有的业务模式，推出第三方电商平台。
也就是说，未来 SHEIN 可能不再仅单纯售卖自有品牌的商品，也将允许其他品牌或商家在 SHEIN 网站上销售商品。目前，SHEIN 官网「BRANDS」界面仍然呈现的是10个自有品牌。
总部位于新加坡的 SHEIN 正在谋求将供应链多元化，而非像过去一样，局限于依靠广东的供应链网络。据悉，该备忘录显示，今年夏天 SHEIN 开始在土耳其生产产品，并在波兰设立仓库，主要目的是向西欧市场供货。
备忘录还提及，“该第三方电商平台将提供一系列其他商品及物流选项，我们希望它能提高客户参与度和满意度。”
对于《华尔街日报》的报道，SHEIN 方面未予置评。
市场对于 SHEIN 走向“第三方电商平台”的推测已经有一段时间，如果 SHEIN 推出第三方电商平台，就意味着它将与亚马逊、沃尔玛以及阿里巴巴旗下速卖通等电商巨头直接竞争。
从消费者覆盖范围来说，DTC 模式与第三方电商平台的目标群体并不完全重合。根据跨境电商平台 ESW 的一项调查， 超过50%的美国 Z 世代消费者认为，DTC 模式比电商平台更具个性化，超过60%的美国 Z 世代消费者更喜欢 DTC 模式下的消费品牌。
SHEIN 寻求业务模式转型并不算意外，在即将过去的2022年里，SHEIN 的发展难言顺利。首先是企业自身的遗留问题，包括外界对设计版权、劳工权益保障、环境污染等的一系列指控；其次是在全球市场低迷的预期下，即便今年营收有望达到240亿美元，公司的估值依旧大幅下跌——今年10月，《金融时报》报道称，SHEIN 的估值从1000亿美元跌到了650亿美元至850亿美元之间。
开拓新业务对 SHEIN 而言变得重要了起来，通过推出第三方电商平台挖掘潜在市场并不是它近期唯一的新业务。今年10月，SHEIN 也推出了 SHEIN Exchange，进军二手交易市场。
这家成立14年的“DTC 模式范本”开拓新业务并不频繁，能否为 DTC 模式下的品牌们打开新的增长想象空间，36氪出海将持续追踪。
文｜常薇倩
编｜Jason
图｜SHEIN News Twitter